长远来看，任何投资者的生存周期都不可能超过交易市场，也无法预测各种不确定风险，我们在投资过程中不可避免会受到非理性因素的影响，这些主观的非理性因素可以概括为“散户思维”。

与散户思维相对应的是“认知偏差”，每个人的大脑和所处环境不同，所接受信息的全面性和真实性有所差异，这就形成了对信息处理、反馈的不同等级。维基百科列出了100多种认知偏差的类型，作为投资者来说，我们需要认识到几种常见而最为“致命”的认知偏差并加以改善，才能摆脱“散户思维”，向更高层次的认知进阶。

01

警惕跟风操作

一般来说，专业的机构投资者掌握的信息要比散户多而全面，交易员能够接触到“内幕信息”的几率远大于散户，一手消息无疑更利于投资决策，而散户在没有更多信息源的情况下，则更倾向跟风操作，如果大家都买入/卖出，那么跟风便是正确和安全的，但这种从众心理会让人失去理智，更容易追涨杀跌，结果就是踏空或者盈利微弱。

我们天然具有社会性，生活在人群中才会有安全感，遇到风险会本能回避。在波动性极高的交易市场，变化每时每刻都在发生，所以我们需要找到“同伴“才能维持安全感，这也是为什么炒股、炒币的散户建了那么多微信、QQ群，美其名曰交流心得，其实是为了寻求认同感和安全感。

这种寻求安全感的从众心理，会进一步引发投资中的“羊群效应”，大家做什么，你也想跟着做什么，买哪支股、炒哪个币，都要事先观察一番，但是这种观察并不一定会基于逻辑和真实性。这样的例子比比皆是，比如当大家普遍不看好市场时，即使某类投资产品具备良好的成长性，也鲜少有人问津，但是当市场热度增高，大家就会疯狂“杀入”，即便是此前表现不佳的产品，这时如果你问他为什么买，他也许会说“我看好它的前景”。

从众心理是人性的一部分，不能以好坏来定论，但想要在投资中获益，我们必须拥有独立思考和分析的能力。

在交易之前，最好制定一个包含获利点和止损点的目标，让这个目标来主导你的行为，任何不利于目标实现的做法都要警惕，比如追涨杀跌可能会让你踏空、跟风可能会让你买到前景不佳的产品、过于听信分析师可能会让你失去判断。

其次，要培养自己的长线投资能力，减少频繁的短线交易，研究显示，年轻人比年纪略大的人更容易倾向于频繁交易，尤以男性为主，频繁交易大概率会让你亏损，贡献了大量本金和手续费不说，还加剧了市场泡沫，所以在投资中也需要“管住手”，在众人狂热时不要急于操作，而要不断培养耐心、善于分析市场基本面，也就是价格背后的内在因素，只有这样才能提高长线投资能力，赚到“大趋势”的钱。

02

不愿止损只会让你亏得更多

除了跟风操作，“不愿止损”也是投资者易犯的错误。一个典型的例子是，明明你买的这支股已经亏掉不少了，但是迟迟不愿割肉，心里想着反正已经亏了，说不定盘面不久就要反转，马上就能回本了。这种依靠直觉的判断，会让你在不愿止损的情况下亏得更多。

至于为什么会出现这种主观直觉，其实是因为我们把本来互不相关的两件事情联系到了一起。就拿掷硬币来说，假如你前面抛出10次都是正面，那么你会想当然地认为下一次抛出反面的概率要大于50%。

实际上，不管你前面抛出了10次正面、20次正面还是100次正面，都不会影响后面每一次投掷的结果，这就是把“相互独立事件”当成“相互关联事件”的例子，这种想法会让我们陷入“赌徒谬误”，也就是输的次数越多，越觉得赢得概率会变大，这也解释了为什么很多人连本金都亏掉了，却还是不愿意割肉离场。

不愿止损，其实就等于任凭事物继续恶化下去，这与我们在投资中挣钱的目标相悖，也会影响到我们的投资心态。股市流传着一句话，最重要的不是获取最大化的利润，而是保本，这不仅说明了交易市场的残酷性，也侧面提醒了投资者及时止损的重要性。

学会定额止损是一个不错的办法，虽然形式上看起来 “笨”，但对于多数散户投资者非常有用。将亏损额设置为一个固定比例，一旦亏损大于这个比例就及时平仓，比例依人而定，主要从个人能承受的最大亏损限制以及交易产品的随机波动性中寻求平衡点，但并非一成不变。定额止损能够让我们避免过分依赖行情变化，同时减少因交易波动带来的危害。

其次要明白，止损在某种程度上等于获利。

举个例子，假如你投资某个产品的本金是10万，一段时间后亏成了9万，亏损率是1÷10＝10%，要想从9万恢复到10万，赢利率是1÷9＝11.1%；如果从10万亏成了5万，亏损率是50%，恢复的赢利率将需要100%。

这就是说，不愿止损的时间越长，你只会搭上更多的本金。止损看似不能赚钱，但能够保证你在市场中长久地生存，只有活着才是最重要的事，否则连咸鱼翻身的机会都没有，从这个意义来说，止损就是获利。

03

过度自信是天敌

学会了不跟风和及时止损，其实已经接近一名合格投资者了，但如果你善于观察，会发现我们在自信这件事情上的表现也会影响到投资决策，如果表现为过度自信，则更容易倾向于冲动投资，如果表现为过度不自信（过度恐惧），则有可能患得患失、错过大好机遇。

假如你参加一个创业论坛，有人说，觉得自己刚创立的公司能活过五年的请举手，这时你一定会看见多数人都举起了手。但真实情况是怎样的呢？一项统计结果表明，初创企业的风险非常高，能活过5年的概率不超过1/3，也就是说，60%的初创企业会在5年内消亡。这表明，多数人对自身能力的认知都超过了真实水平。

为什么会这样？一个原因是我们面对越难的问题，越容易产生过度自信，比如我们通常会相信买彩票能中大奖、百年洪灾不会再出现或者高风险投资一定会赚钱等；另外，当我们的行为能够得到快速而清晰的反馈时，会对信心做出一定调整，但对于投资来说，反馈时间往往比较慢，所以我们更倾向于将成功归因为自己的能力，进而引发过度自信。过度自信可能会使我们自我感觉良好、愿意承担一定的风险，但同时也会让我们更容易错判形势，形成非理智决策，作为投资者，需要对此进行规避。

前文也说到，为避免跟风操作，需要培养长线投资能力，其实这一点对于应对过度自信同样重要。因为短线频繁交易有时不仅出于跟风，同时也是投资者过度自信的表现之一，抱着短期内“一把梭哈、赚个盆体满钵”的期望，结果往往不尽人意，所以“长线是金”这个理念值得所有投资者终生学习。

此外，我们需要经常锻炼自己的逆向思维，查理·芒格经常提醒投资者，一件事情有好有坏，一定要反过来想，只有正反双向思考，才能避免被片面信息影响，从而看清事物的全貌，做出最有利于投资的决策。当遇到某类“黑马”产品时，在“果断买、全部买”的第一反应之外，还应该想想市场如何运行、由谁来操作、目的是什么、我赚的钱从哪里来、主力获利来自哪里这些问题，而不是依靠部分信息和直觉做出盲目判断。

不要小看散户的力量，这句话本是对偌大散户市场的概括，但散户拥有自由可支配资金、交易策略灵活性的优势，只要避免并改善以上三种思维，我们就能从“初级散户”进阶到“高级散户”，爆发出自己的力量。