​​来源：毕肯证券学院

文｜小慧

投资银行高盛（GoldmanSachs）2021年继续看好金属类和采矿业股，它预测这些股票将受益于大宗商品“超级周期”，就像十多年前那样。

上一次超级周期发生在2000年代中期，在导致信贷危机的房价泡沫时期。当时，一些金属的价格飙升——在这个众所周知难以调用的板块中。

高盛表示，尽管金属和采矿业从2020年3月的低点上涨超过100%，达到2011年以来的新高，但仍有增长空间。它在周三发布的一份说明中称，这是由于中国制造业增加、冠状病毒疫苗的分布以及某些金属的短缺。

以下是高盛的顶级超级周期股票精选：

英国矿业公司英美资源集团（AngloAmerica）从"中性"升级为"买入"，高盛预计，该行业的盈利将增长。"该行补充称，英美资源集团（Anglo）的铂金集团金属部门目前价格过低，预计整个业务将上涨30%。

高盛继续其对钢铁公司阿塞洛-米塔尔（ArcelorMittal）的"买入"评级，预计价格上涨的部分原因是由于Covid导致的生产停产，预计到下半年才会解决。它还指出，原材料成本较高，并预测第四季度收益将超过市场共识。该公司的结果于2月11日公布。

该行还坚持对矿业公司必和必拓的"买入"评级，在包括铜、石油和冶金煤在内的多元化业务方面，它更倾向于竞争对手力拓（ Rio Tinto）。力拓对力拓仍持"中立"态度，但预计新首席执行官雅各布•斯陶斯霍尔姆（JakobStausholm）将于本月早些时候将担任这一职务，这一战略将发生变化。

高盛表示，与同行相比，加拿大铜矿商伦丁矿业被低估，维持其"买入"评级。
在智利经营矿山的安托法加斯塔对高盛的评级是"中性"的。虽然这是一个"高质量的业务"，但银行预计它将增加资本支出。

由于产量下降、锌价下降、资本支出可能增加以及估值"捉襟见肘"，瑞典矿业公司博利登（Boliden）仍是高盛的"卖"。

金属需求正在增长，部分原因是预计中国制造业将增长，高盛预计中国铜和铝的需求将同比增长2.5%和3.3%。预计中国钢铁需求将增长3%。中国金属消费指数处于2011年最高水平，高盛表示，制造业今年将反弹。

高盛此前预测，2021年，中国是唯一一个GDP增长的大经济体，据11月份发布的一份票据显示，中国GDP增长率估计为7.5%。

金属增长的其他驱动因素包括铜和铁矿石供应短缺。高盛分析师表示："我们认为铜是最有趣的商品，因为铜的需求前景——（由于）对可再生能源的关注增加，供应受到限制。

其分析师补充称："我们认为，该行业将在通胀环境下重新评级，类似于2000年代超级周期的重新评级。

注：以上内容仅代表本文作者个人观点，供学习交流之用。读者应自行判断，并对自己的投资行为负责。Stay With Price Action！​​​​