来源：毕肯证券学院Andy老师多伦多中文电台录音

整理：八哥

Summary 总结

如何在不确定市况下保护已有股票利润，并在股票持续上涨时让利润能够不停奔跑？这是股市交易里的一个million dollar question，尤其是在当前的动荡美股财报季。毕肯Andy老师在这里将为您提供一个投资利器 - 看涨期权 - 来为您的投资收益在不确定市况下保驾护航，取得最大化的盈利。

Transcript 音频文稿

雨薇：

在今天连线当中Andy老师已经在线，Andy老师早上好。

Andy:

雨薇早上好，各位听众朋友们，大家早上好。

雨薇：

我记得上周你跟我们听众朋友分享了在季报季开始之后，在季报出来后我们怎么去解读。今天我特别有兴趣的一个话题是，在短线上如果我们想锁定已经有的利润，但是又可以继续追逐更高的利润，那需要一个什么样的风险可控的交易方法呢？

Andy:

是的。今天是2021年美股交易刚刚过去了两周左右的一个时间，我们可以看到整个指数方面的话，整体来说还是一个不温不火的情况 -上周五一个大跌，今天其实差不多又涨回去了。虽然指数不温不火，但是我们可以看到个股方面的情况就不太一样了。我们看到有的一些热门板块，包括能源、电动汽车、太阳能和大麻等很多股票的涨幅已经是非常的惊人了。如果可以抓得住这些热点的话，今年应该是已经开了一个好头了。即使没有抓住这些热点，那么从去年11月我们刚刚开始做这个节目算起的话，整个大盘的一个涨幅也有16%左右，虽然上周五大盘稍微回落一点点，但大家手上应该也是有不少的浮赢的。

但是俗话说打江山容易守江山就难了，现在来看的话，市场又开始有一点点的不确定因素。一是因为季报季的原因，另外还有周三20号有一个美国新总统就职的重大事件。对于投资者来说当然是希望美国政权有一个平稳的过渡，但是会不会有什么小插曲，这也不好说。第二个就是我刚刚所提到的季报季的问题。总体来说，分析师对于第四季度的财报，期望还是蛮高的。上周我给过一些数据，今天我再提供一些新的数据。本来分析师们在上个季度末的时候预期第四季度的每股盈利仍然是下跌的，那就意味要延续好几个季度的下跌，跌幅预期是9.2%。但现在分析师们却认为既然上两个季度都大幅超预期，这个季度是不是也有这样子的一个可能性呢？会不会情况能好到恢复正增长的可能性？但我觉得这样的一个预期是稍微有点激进的，特别是现在大盘已有一个不小的涨幅情况之下，所以上周也跟大家探讨了一点：我们需要提取短期的利润，对于长期的仓位，需要做好风险控制，因为我们要开始考虑的怎样去守住已有的利润。但是我发现人是很贪心的。我上周被问到最多的一个问题是，老师你说卖掉短期的仓位是没有错，但是万一它继续往上涨的话我不就踏空了吗。

雨薇：

这也是我的问题

Andy:

对的，怎样锁住利润，然后又让它在行情继续往上的情况下继续往上跑？如果只做股票的话，我们的确没有太多的办法，因为股票大家知道只有买卖两种方式：你看好它就只能买，不看好它，或者是你想锁定利润，只能把它卖掉。但对期权来说的话就相对灵活很多。这里我跟大家分享一个用期权处理短期仓位的方法，注意是短期仓位，长期仓位的话大家做好保护就好了。短期仓位如果有利润的话你可以把它卖掉，但同时拿出一部分的利润来买入它的看涨期权。如果期权合约挑选的好，数量控制好的话，是可以做到模拟原来你的短期仓位的持仓的。也就是说如果股票继续往上涨的话，它的效果跟你原来拿的股票基本上是一模一样的。

利用这种操作，我们只是用我们一部分的利润来买入看涨期权，这就意味着我们已经锁定了股票的部分利润。但因为我们已经用买入看涨期权模拟了原来股票的持仓，所以如果以后股票大涨我们也不会错过。这种做法还有一个好处就是我们的最大损失是完全可控的。万一有什么黑天鹅事件发生的话，整个期权仓位可能会归零，但是我们原来股票的一部分利润依然是在手里面的。但是这个做法也并不是完美的，它也有一些缺点。第一个缺点就是因为你买入的是看涨期权，那必然会有时间磨损。第二个缺点是因为现在是季报季，万一季报过去后，如果股票不是像你想象的那样出现一个大涨，而是涨幅不大，或是震荡或是下跌的话，那大概率是会亏损的，这是由波动率的特性来决定的。所以说这个方法，虽然它可以锁定利润而且如果后面有一个比较大的涨幅你不会踏空，但是同时它也有它自己的缺点。

今天我只是抛砖引玉，因为很多的细节受限于这个节目，关于持仓的问题等，没办法跟大家讲的很详细。大家有兴趣的话可以自己去研究一下，衡量一下利弊 - 对于短期仓位是直接离场，还是换成这种看涨期权，对于中长期仓位是否要做风险对冲，大家还是要根据自己的情况来决定。

雨薇：

是的。其实总体来讲，期权还是有较高风险的。对于熟悉期权的人来讲可能风险可控，但是那些不熟悉的，从零开始的小白就不要轻易进行期权操作，必须要在熟练了之后，而且你也要做好接受任何损失的心理准备，愿赌服输。其实有时候咱们不能说我赚钱了我就厉害，我是股神如果亏了，就是谁不对或者市场很烂等等。

好的，谢谢Andy老师，那么我们期待在下周二继续空中再会。

注：以上内容仅代表本文作者个人观点，供学习交流之用。读者应自行判断，并对自己的投资行为负责。Stay With Price Action！

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