来源｜毕肯证券学院

文｜叶子 & 小慧 

对通胀上升的担忧，10年期国债利率在三月份快速飙升，导致了两次市场回调。进入四月以来，利率逐步下降，市场似乎又步入正轨。但是摩根大通（JPMorgan）股票策略师Dubravko Lakos-Bujas在给客户的一份报告中称，国债收益率应该会再次走高，并给市场带来短期压力。 

上周四因为拜登的加税新闻，市场又一次急速跳水。加税其实不算新闻，只不过之前大家都认为拜登要调整的是个人所得税（最高税率从37%上升到39.6%），以及企业税（21%上升到28%）。这次的新闻是还要对收入超过100万的人群提高长期资本利得税，从原先最高的20%上升到39.6%。 

关于提高企业税对市场的影响，高盛(Goldman Sachs)认为会导致标普500的盈利减少9%，瑞银(UBS)认为会减少7.4%。关于提高资本利得税对市场的影响，摩根大通认为会迫使一些投资人在新税率生效之前卖出大量股票以锁定利润。摩根大通在报告中说，他们现在看涨的信念已经降低了。尽管他们认为企业将继续在全球重新开放和强劲经济复苏中保持发展，但是在股票市场中轻松挣钱的日子已经结束了。

小编语：拜登当上总统后，加税和基建是两个平行的主线并同时进行。加税以及基建，加税是为了后者服务，以哦及用来减低国债收益率上涨的压力。

资本利得税在拜登竞选时提到过，这是他政治纲领的一部分，不过两党制衡使得推进非常的困难。2022年1月可能是加税的坎，未必加那么多。直接影响的是科技股，对于cyclical（周期股）是利好。本周五直播会展开这个话题。锁定周五毕肯证券学院油管直播间吧。 

那么现在的股市环境下，我们应该做什么呢？摩根大通的分析师们认为土木工程，绿色能源，和5G行业的一些股票，会受益于拜登基建提案。我们来看一下其中三只他们筛选出来的股票。 

3M (MMM)

MMM是一家大型美国跨国企业。道指30成分股。常年稳定派息，目前的股息率是2.93%。它的业务主要涉及4个方面：安全与工业，运输与电子，医疗保健，以及消费品。在摩根大通的筛选中，它同时出现在了土木工程和5G行业的列表里。 

MMM的股价在2018年1月见顶后，经历了一个自身的熊市，两年多时间股价跌掉50%，2020年3月见底之后开启反转路程。自去年5月以来，股价一直运行在一条宽幅上行通道中，今年三月开始加速上涨，通道变得非常狭窄。上方目标210，下方支撑169.6。4月27日盘后财报。近期的芯片短缺以及原材料涨价问题，使得财报变得不那么乐观，谨慎追涨。 

MMM周线图

​

Corning (GLW)

GLW是一家美国跨国技术公司，专门研究特种玻璃，陶瓷以及包括先进光学在内的相关材料和技术，主要用于工业和科学应用。常年稳定派息，目前的股息率是2.08%。GLW出现在摩根大通的5G列表里，并且在4月19日将该股评级上调至“增持”。 GLW中期，长期看多，短期可能回调。自去年5月以来，GLW一直运行在一条宽幅上升通道中，今年3月开始加速上涨，目前已经跳出通道上沿。短期超买，回调概率加大，下方支撑44-44.5。财报4月27盘前，谨慎追高。

GLW周线图

Vulcan Materials (VMC)

VMC主要从事建筑材料的生产，分销和销售。是美国最大的建筑材料生产商，主要生产砾石，碎石和沙子，并在300多个设施中雇用大约7,000名员工。它也是常年稳定派息股，目前的股息率是0.84%。 VMC短期，中期，长期都看多。自去年3月见底以来，一直稳定运行在上行通道中。上方目标通道上沿189左右，下方关键支撑通道下沿164.5. 

VMC周线图

 基于基本面和技术面的看好，3月30日毕肯的TIT实盘群波段提示VMC。请看下面截图。 

Image

触发价格：169，触发时间：3月31日，当前增值6.1%，已经买入保护。我们也期待VMC能到达既定目标190。 这几支股票将在近期季报，特别是MMM和GLW将在明日季报，需要注意季报股价波动的风险。

季报的对冲需要在季报前的2-3上周就要把Hedge 买起来。因为越是临近季报IV就会越高，put就会越贵。 

期权相关的基础知识将在五月开课《期权基础实战班》展开，详情请关注毕肯证券学院的官方微信平台。 

注：以上内容仅代表本文作者个人观点，供学习交流之用。读者应自行判断，并对自己的投资行为负责。Stay With Price Action！著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。