来源｜毕肯证券学院

文｜司徒老师 & Joey

毕肯证券学院A股投资俱乐部成立以来，已两月有余。在解读投资思路，选股逻辑之前，作为A股俱乐部的主要负责人之一，我想在本文中重点谈一下坊间对于A股的迷思。

迷思之一：A股是波动的，而无法获利的

迷思之二：A股是劣币的天下，而非优化配置优质公司的

迷思之三：A股是靠消息的，而非基于理性分析的

在下不才，浸淫股市经年，针对上述迷思，一一解释之。 

上周谈完一后，本周谈下迷思二：A股是劣币的天下，而非优化配置优质公司的

很多人对于股市的理解就是一群无脑之人在市场里投机。认为对于经济发展毫无用处。殊不知，成熟的资本市场能够通过市场的力量合理配置资源，逐渐的让资金投入到优质的企业。换言之，股市是个效率颇高的资源配置机制，把资源导流到优质公司。但是，万事皆有前提，首先这个市场必须有好的公司。 现在的问题就是：到底是现有资本市场还是现有好公司？很多人可能会认为自然是先有好公司。没有好公司，所谓资金配置岂不是无源之水。但是纵观发达国家资本市场，愚以为市场和公司是相辅相成的。没有一个公司天生就能分成好中差，都是一步步在各自的市场里搏杀后优胜劣汰。胜者未尝没有尝试过败绩，败者又未尝不是曾经的明星。远的不说，单说近20年来曾经引流潮流的黑莓，诺基亚，摩托罗拉。又有曾经差点关门大吉的苹果。也有积极转型从出租DVD转型流媒体的Netflix。

因此，中国股市不是没有好公司，而是

1.  股市和市场经济历史尚短，还需要足够的时间来孵化配置优质的本土公司以及成熟的本土投资人，更需要时间培育出两者共生的土壤。
2. 中国不乏优质公司，但是过去20年里，由于规章制度所限，大多选择境外上市。尤其是科技公司，比如新浪，百度，腾讯，阿里等等。
3. 中国的大型国企担负国家建设的任务。很多大型基建项目第一是完成国家任务而不是考虑股东利益最大化。

但是经过30年的风风雨雨，A股在逐渐开始迎回曾经在海外（含香港）上市的公司比如药明康德，迈瑞，天合光能，比亚迪等等。本土的不少企业也已经开始展露头角。远的有格力电器，福耀玻璃，近的有宁德时代。一些传统行业公司也逐渐成长为行业中全球头部企业比如赣锋锂业等等。

因此，在价格合理的位置买入这些优质成长型公司，是在中国这个世界第二且增长率稳居第一的大型经济体最好也是最简单的长期投资方法。

很多人因此又会问一个问题：股票这么多，我怎么找到这些优质公司？非常简单，中国是全世界唯一一个拥有联合国所有工业门类的国家。有的工业门楼居于全球前列，有的尚在起步阶段，但是最重要的是我们什么都有。知道这一点，我们需要做的就是找到全球的风口。

举个简单的例子：去年电动车行业风生水起，电动车股票暴涨。有的投资人后知后觉，等到发现的时候，电动车股票早就飞到天上了？这时候是高位站岗还是做一点思考：既然电动车股票贵了，能不能在电动车产业链里找到相关的股票？电动车的核心部件是电池。那就是宁德时代。电池的核心是锂，那就是赣锋锂业，天齐锂业。天齐去年有比较严重的债务问题。那么就是赣锋锂业了。当特斯拉，蔚来已经飞在天上的时候，赣锋锂业仍然在低位徘徊。买入后就是主升浪。简单的逻辑，简单的操作，简单的利润。投资本身就是这么简单。 

今年春节后赣锋大幅回调。回调后低位重新介入即可。好公司在合理的价格买入，就是我们A股俱乐部一直坚持的宗旨：1. 好的投资是一句话就能解释清楚的2. 好的投资是简单的 

组合净值曲线

以100万创建组合，目前账户盈利59,565元。 本周A股组合持仓仍然15只股票，持股仓位51%。本周主要止盈新能源概念股，建仓一只半导体股。股票池中还有5只备选待观察。

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