来源｜毕肯证券学院

文 & 整理｜相良

上周四市场公布了五月CPI数据，相较于去年同期高了5%，这个涨幅是自2008年以后最大的一次。而核心CPI（除去能源和食品），更是上涨3.8%，也是近三十年内的同比涨幅最大的。人们在感叹短期通胀的同时，前几个月让市场极度恐慌的某个数据则创下了近期新低。周四CPI数据公布后，美国十年期国债收益率一度跌至1.43%，周五小幅回升，目前在1.45%附近盘整。而在三月份末尾，十年期国债收益率一度飙升至1.73%，而在那段时间中，科技板块的股票收到了市场的抛售，不少投资者蒙受了巨大的损失。然后从三月末尾见顶后，十年期国债收益率目前已相较高点下跌了近20%。而在这近两个月的时间内，虽然周期板块表现极为强势，但是年初被投资者抛售的部分科技股们也有着不错的涨幅。

下图是CNBC统计的在十年期国债收益率下跌的这段期间表现不错的公司， 半导体巨头NVDA在此期间上涨24%，股价相较于去年同期有近100%的涨幅。去年叱咤风云的amazon, Microsoft和google虽然在年初表现不佳，但是在最近利率下跌的期间都有着想当可观的涨幅。ARK也在周四有着1.9%的涨幅。除了科技巨头，REITS系列也有着不错的涨幅，随着十年期国债收益率的下跌，他们高额稳定的分红也让他们吸引了不少投资者的revisit.

过高的CPI数据让不少人担忧美联储会让加息的时间提前，但是华尔街分析师认为近期十年期国债收益率的快速下跌是市场认定周四CPI的高涨是不可持续的。尤其是由于芯片短缺而导致新车产能不足，二手车的价格有近7.3%的涨幅，这个意外的数据也是本次CPI过高的主要原因。LAM的 Ron Temple表示那些优质的大科技股能产生巨大的现金流，因此无论加息与否对于他们来说依然会稳步增长。他同时表示尽管在经济复苏的大背景下周期股依然是他的首选，但是这些优质科技股也会在短期有着不错的投资机会。Software板块也会是其中表现相对较好的一个。

CNBC 的Jim Cramer也在周五的节目中提到了Zoom和snowflake这两家公司，他认为尽管随着开放的进行越来越多的人将会进行面对面的会议，线上办公可能会大幅减少，但是ZOOM依然有着强大的技术以及大量的现金，根据近期财报数据显示，截止4月底zoom手握40亿美金的现金，Jim认为ZOOM可以用这笔现金做任何类型的运作来提升公司未来的综合实力。

 我们毕肯TIT美股俱乐部也在周四提示了半导体板块，由于半导体板块的特殊性，他同时具有成长和周期股的特性。已NVDA为例，从下图可以看出，NVDA在日线呈现多头排列，股价在前几日创下新高后在小时级别形成了旗形整理形态，周四开盘后半导体板块领涨大盘，美股很美老师果断提示了在股价回撤开盘15分钟高点买入了NVDA。今日NVDA再次创下了新高。单日上涨2%。

注：以上内容仅代表本文作者个人观点，供学习交流之用。读者应自行判断，并对自己的投资行为负责。Stay With Price Action！著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。