本周美股展望：美联储搭台，科技大白象起舞？
来源｜毕肯证券学院
文 & 整理｜八哥
本周迎来了超级央行周，世界各国多家央行将公布利率决议，其中美联储会议更是举世瞩目。美东时间6月17日下午2点，美联储将公布利率决议；半小时后，美联储主席鲍威尔将举行新闻发布会。由于本周FOMC后的两个月将不再有利率决议，更由于上周公布的美国5月CPI通胀数据已高达5%，创出十三年新高，美联储本周议息会议会不会宣布缩减QE？这成为了市场焦点，并有可能成为一个影响美股整个夏季走势的因素。
市场普遍认为有两个经济数据会对本次FOMC的走向起重要作用，一是06/04公布的非农数据，二是06/10公布的CPI消费者物价指数。关于如何解读这些数据，坊间不乏各类专业或非专业经济人士的看法。这里小编要给大家介绍一下毕肯美美老师引入的Goldilocks Zone概念。简而言之，就是说在当前美股市场通胀预期持续升温的大背景下，显示经济过热或过冷的经济数据都大概率会牵动FOMC的神经，对股市产生负面影响。只有温和适中（处于Goldilocks Zone）的经济数据有利于市场的稳定。关于此概念，美美老师在他06/07的电台采访视频中有详细阐述（链接：https://youtu.be/XJ2NuwVbJCw）。
下面我们用Goldilocks Zone这一量尺来看一下06/04的非农和06/10的CPI数据。
06/04非农报559K，远低于预期的650K。这一数据部分抵消了四月火爆的CPI，刺激了股市尤其是纳指的一波上涨。
再来说一下06/10的CPI，乍一看，美国今年5月居民消费价格指数同比增长5%，呈2008年以来最高涨幅，而扣除消费价格波动和能源价格波动后的核心通胀率为3.8%，这也是1992年以来的最高水平。又是满满的通胀爆棚的感觉。但大家还记得，当天股市不但没有大跌，相反在纳指的领导下，标普还创了新高。这是为什么呢？奥秘是在这里:
虽然CPI的绝对值爆棚，但大家要记得，股市永远看的是预期。上图显示，五月核心通胀率较四月的是在下滑的，这就预示了通胀在四月触顶的一种可能性，传递给市场的就是一种不太冷不太热的Goldilocks Zone的感觉，所以股市交出了一张上涨的答卷。
五月的CPI数据值得我们再多看几眼。有分析师认为，对于最新公布的通胀数据不应过度解读。VP银行首席经济师吉策尔（Thomas Gitzel 一）表示，“即使今后较高的通胀率仍会持续一段时间，但它终究仍是疫情造成的特殊现象。”他说，再过一段时间，这次涨价潮就会逐渐平息，因为，美国很多地方的服务业正在恢复正常，机票和酒店价格也在逐步走向正常。此外，商品的供应链因为疫情和海上事故持续处在瓶颈状态。以芯片为例，芯片短缺也至少间接地对消费品价格产生了影响。而没有芯片就无法制造新车，顾客就只好就购买二手车，因此，美国二手车的价格出现单月猛涨的势头。美国劳工部的数据显示，芯片短缺造成价格上涨在整个通胀中占比大约为三分之一。
基于上述原因，美联储仍坚持认为，当前的价格发展只是暂时现象。所以市场priced in的本次FOMC将会继续维持货币政策不变，如果成真，这无疑会最大化的利好科技股。接下来让我们试目以待：
美联储搭台，科技大白象能否翩翩起舞带大盘飞天？
基于此大势判断，毕肯最近多有布局科技股板块。这里先引用美美老师的一段话以飨读者。 “What doesn’t kill us makes us strong”. June.10 大科技在强大通胀数据面前不跌反涨，充分说明priced in 的较大概率，也reinforced May.19 public video 的bias （回看链接https://youtu.be/K7l5J0Q-O3w）
以下是AMZN 在price action 角度的evidence:
- Daily chart to reclaim MA200 (Bear Trap)
- Weekly chart to respect the uptrend. Implications:
- 大科技增强概率即将带领标普到达4350+;
- 价值或者周期股尤其是银行板块以及工业板块需要修整。Keep in mind: 只有大白象才有可能在最短时间内把标普再推3% - 5% 以上。
上周四TIT美股俱乐部里美美老师撒下了做多芯片板块的种子。
详情请参考：十年期国债收益率创近期新低，科技股或迎来潜在机会。
船老大老师也在不同价格区域多次做多FB和AAPL，为TIT成员们组建了一个大科技组合。
毕肯一如既往，在美股投资领域坚持做正确的事。
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