来源｜毕肯证券学院

文 & 整理｜八哥

新冠大流行期间，受益于广泛的居家限制令对其内容的需求刺激，视频流媒体巨头 NFLX（NFLX）一直是表现最强劲的公司之一。然而后疫情时代，随着各国经济重启，NFLX开始遭到了冷落。如今，有着女版巴菲特之称的木头姐（Cathie Wood）正在 NFLX上降温。 她在过去的五周里， 四次出售了NFLX在其 ARK Next Generation Internet ETF (ARKW) 的仓位。是什么导致了视频流媒体王者皇冠金色的褪去？作为新冠疫情的受益者，NFLX从 2020 年 3 月 16 日的低点至10 月中旬上涨了约 90%。但之后其股价就开始一路下行，较去年的峰值下跌17%以上。

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与新冠疫情相关的订户增长迅速减弱的第一个迹象出现在4月份，当时NFLX报告称其净新会员数量比其预测的少200万。更糟糕的是，NFLX预计在本月结束的第二季度只会增加 100万用户。这种突然的放缓表明，随着美国经济在一年的封锁和居家令后重新陆续开放，消费者已开始恢复正常生活状态。在经济重启且人们迫切希望享受户外体验（例如旅行和外出就餐）的情况下，NFLX上的节目可能会排在他们的待办事项列表的最底部。雪上加霜的是，在其商业环境发生这种变化之际，NFLX的竞争对手正斥资数十亿美元在其曾经主导的流媒体世界中站稳脚跟。例如，迪士尼+（DIS）在美国自2019 年11月推出后的短短16个月内就突破了1亿用户 - 而截至第一季度末，NFLX拥有的订阅用户数是 2.08 亿。内外交困，NFLX的王者之路走到头了吗？事实可能并非如此。我们不能否认木头姐在增长型投资方面的成功，但这一次她可能卖错了股票。在非线性媒体领域(non-linear media)，人们很难否认NFLX的王者地位。首先，没有人能比Netlix更快地构建其内容目录。比如，刚刚在本周一大导演Steven Spielberg的制片公司与NFLX签订了长期合作协议。其次，也没有人比NFLX更了解其观众，因为它手中握有十几年来收集的用户体验数据。NFLX实力的一个证明是，虽然它在过去七年中五次向美国本土客户提价，以致价格上涨了75%，但它的用户群仍在继续增长。在此期间，其美国订阅用户翻了一番，全球订阅用户翻了两番多。如果后疫情时代的战斗是为了防止订阅用户流失，那么很明显 NFLX仍然有能力赢得这场比赛。

投资者应该考虑的另一个积极发展是 NFLX不再依赖债务来推动其增长。为给其内容制作提供资金，NFLX多年来负债经营。现在NFLX终于表示不再需要筹集外部资金来支持日常运营。该公司计划减少债务，并将回购至多 50 亿美元的股票。

以上我们从基本面角度与大家分享了一下看法。那么从技术面来看，在近期纳指强势的大背景下，NFLX是否存在交易机会呢？毕肯美股很美老师在06/15发布了一个公开视频：
这支流媒体股票接下来会Catch Up吗？（https://youtu.be/0Nq7roWB8XY） 

视频中基于补涨的逻辑，他提出了一个波段做多NFLX的交易计划。简单总结就是相对于QQQ在三月初的触底反弹和如今的又创新高，NFLX的股价现在还停留在三月初的低点区域，寸步不前，所以这里就存在着一个NFLX补涨QQQ的可能性。而从风险回报比来看，49x.xx区域介入NFLX，486区域止损，上看560甚至600，这样一笔交易恐怕是很难有人能够拒绝。 

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一个没有执行的交易计划就是失败的计划。美美老师06/15在TIT美股俱乐部将此计划付诸实施。他先是以日内交易的形式在495介入了NFLX然后又在491区域加仓并把该单升级为波段交易单。 

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NFLX果然不负众望，截至今天06/23发稿日，它已冲出了500的下压线收于512.7，让我们拭目以待，继续关注这个视频流媒体之王能否夺回其昔日的王者荣耀！ 

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