来源｜毕肯证券学院
文 & 整理｜Kevin
Key Points:
- 今天公布的消费者价格指数（CPI），衡量数十种商品成本价格的通胀指标在 12 月同比一年前上涨 7%，是自 1982 年 6 月以来的最快增速。
- 然而这与经济学家的估计一致，股指期货在发布后随即上涨。
- 剔除食品和能源，所谓的核心 CPI 同比上涨 5.5%，是自 1991 年 2 月以来的最大涨幅。
根据CNBC报道，美国劳工部周三发布的一项备受关注的指标（CPI），12 月份通胀率以近 40 年来最快的 12 个月速度向前增速。根据美国劳工统计局的数据，衡量数十种商品成本的消费者价格指数（CPI）上涨了 7%。CPI环比上涨0.5%。接受道琼斯调查的经济学家此前预计该指标将每年增长 7%，比 11 月增长 0.4%。年度涨幅是自 1982 年 6 月以来最快的涨幅。尽管通货膨胀涨幅加大，但消息传出后股指期货随即上涨，而政府债券收益率大多为负。
剔除食品和能源价格，所谓的核心CPI同比上涨5.5%，环比上涨0.6%。相比之下，估计为 5.4% 和 0.5%。对于核心通胀，这是自 1991 年 2 月以来的最大年度增长。占总成本约三分之一的住房成本本月上涨 0.4%，全年上涨 4.1%。这是自 2007 年 2 月以来的最快速度。由于供应链限制限制了新车生产，二手车价格在Pandemic期间一直是通胀增长的主要组成部分，12 月份又上涨了 3.5%，使去年同期的涨幅达到 37.3%。相反，本月能源价格大多下跌，下跌 0.4%，燃料油下跌 2.4%，汽油下跌 0.5%。尽管如此，整体在 12 个月期间仍上涨了 29.3%，其中汽油上涨了 49.6%。
美联储官员正在密切关注通胀数据，人们普遍预计今年将加息以应对物价上涨以及就业形势接近充分就业。尽管央行使用个人消费支出价格指数作为其主要的通胀指标，但政策制定者在决策时会参考广泛的信息。“今天上午的 CPI 数据实际上只是巩固了我们已经知道的事实——消费者的钱包正在感受到定价压力，而美联储又发出了更加鹰派的信号。但问题仍然是，鉴于通胀似乎将持续存在——至少在中期，美联储是否会加快步伐，” E*Trade 投资策略董事总经理 Mike Loewengart 表示。 “随着 COVID 病例持续上升，对供应链和劳动力短缺的影响可能会持续存在，这只会推高价格。”
通货膨胀的强劲增长一直在蚕食工人的工资。然而，当月实际平均时薪小幅增长 0.1%，因为 0.6% 的总增幅超过了 0.5% 的 CPI 总体增幅。根据 BLS 的计算，实际收益同比下降 2.4%。美联储官员在很大程度上将通胀压力上升归因于特定Pandemic的问题，在这些问题中，工人短缺导致供应链堵塞和商店货架空空如也。美国首席经济学家保罗·阿什沃思（Paul Ashworth）写道，尽管有迹象表明 omicron 变异病例可能很快见顶，但挥之不去的新冠病毒问题加上东北部的寒冷天气“重新给食品价格带来上行压力”。 12 月食品价格普遍上涨 0.5%，12 个月以来上涨 6.3%，为 2008 年 10 月以来的最大涨幅。
投资者普遍预计美联储将在 3 月开始加息。美联储主席Jerome Powell周二在参议院银行小组的确认听证会上没有提供任何具体日期，但承认只要当前情况持续存在，加息就在路上。根据芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具，市场预计 5 月份首次加息 25 个百分点的可能性接近 79%，预计美联储在 2022 年实施四次此类加息的可能性约为 50%。
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