来源｜毕肯证券学院

文 & 整理｜Kevin

英文原文｜https://cnb.cx/3MflDZC

开课通知：毕肯证券学院【Trading on Target 美股专题班】

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课程总体关注方向：

1. 在各个时间窗口找到回撤，突破和反转的合理入场位

2. 设计合适的头寸管理和持仓模型以期获得合理的风险回报比。

3. 发展以策略为中心的赢者思维，克服情绪和心理上的误区和偏差。

高盛(Goldman Sachs)表示，在对利率上升的担忧引发大幅抛售后，Mutual funds正在买入受挫的成长型股票。这家华尔街公司查看了 534 支主动管理型Mutual funds的季度末头寸，发现基金经理在 2022 年转向增长型而非价值型基金。高盛表示，这种趋势可能会持续到第一季度。

“自今年年初以来，相对于价值股而言，Mutual funds的回报与成长股的相关性变得更加密切，这表明自年初以来，基金经理可能会继续卖出上涨的价值股并买入下跌的成长股，”高盛策略师在最近的一份报告中表示。

在地缘政治紧张局势加剧和美联储鹰派政策支点的推动下，2022 年华尔街出现了剧烈的价格波动。以科技股为主的纳斯达克综合指数在抛售中首当其冲，跌入修正区域，较历史高点下跌最多超过 20%。

科技股被认为对收益率（Yields）上升很敏感，因为增加的债务成本会阻碍它们的增长，并可能使其未来的现金流看起来不那么有价值。高盛表示：“Mutual funds减持高增长股票的头寸是 2020 年和 2021 年业绩的重大阻力。” “然而，在最近的成长股抛售中，这种减持有利于Mutual funds的回报。”

我们来看一下目前纳斯达克QQQ和Vanguard价值股ETF VTV目前技术形态是什么样的。

QQQ从去年年底到2022年初，形成了一个双头结构，两次在400-410区域受阻回落，开启了目前的下降通道，第一次探底340附近，第二次探底320附近。均线SMA20附近连续冲击几次后都是受阻回落，接下来一到二周关注能否站上SMA20从而去冲击SMA50。

价值股ETF：VTV

表现强于QQQ，目前还是站稳SMA200均线以上，并且在140附近支撑多次反弹。

目前来看价值股的调整范围远远小于成长股，今年是否成长股会表现强于价值股？我们可以拭目以待。

原文标题：Goldman says stock pickers are buying the dip in growth stocks. Here are their favorites

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