房产价格事关每个家庭的福祉，地产行业自然就对美国经济起着举足轻重的作用。席卷全球的2008年次贷危机就是起源于美国房地产泡沫的破灭。

但是，在美国股票市场上，房产建筑商上市公司数量并不多。大大小小的公司加起来总数也不过只有22家。目前美国三大股票交易所挂牌股票数量约有7000家，地产商连一个零头都不到。

尽管如此，房地产行业的产业链却涉及众多公司。该行业不仅包括上述少量房产建筑商，而且还包括高度依赖地产行业的建材供应商、装饰装潢品供应商、零售家居商店以及房产服务商等。此外，大宗家电、家具、金融服务也与该行业的发展密切相关。

篇幅所限，本文将主要集中讨论房地产建筑商上市公司及其股票价格的演变趋势。

美国房地产行业的龙头公司是DR Horton（DHI），该股目前市值约$90亿，与众多动辄千亿市值的公司相比，房地产行业似乎显得很小众。DHI是美国最大的房产建筑商，当前在美国27个州均有房产开发项目。

美国高端房产建筑商的代表是Toll Brother（TOL），该公司主要从事豪宅社区的建设，当前在美国19个州有房地产开发项目，公司总市值约$60亿。

美股中股性最活跃的地产公司当属Lennar（LEN），该公司除了从事地产开发外，还涉及与地产相关的金融服务以及房产基金管理等领域。LEN目前总市值约$90亿。其它大型公司还包括PulteGroup（PHM），市值$76亿。NVR公司（NVR），市值$51亿，该公司因股本数量较少，每股盈利达到惊人的$64，股价因而超过$1250/股。

其它小型市值公司（$10-$20亿市值）还包括TPH、TMHC、SPF、RYL、MTH、MDC和KBH。市值低于$10亿的微型公司包括CVCO、WLH、HOV、MHO、WCIC、BZH、AVHI、NWHM、UCP和CHCI等。

对于希望分散投资风险的投资者而言，房产建筑行业ETF是不错的选择。目前市场交投最活跃的行业基金是XHB，日均成交量超过400万股。该基金过去一个季度的回报达到15.5%，远远超过大盘同期涨幅。但是需要提醒投资者注意的是，该行业基金的成分股不仅包括建筑商（占比31.9%），而且还包含建材商、家具零售商、家具零售商店和部分家电企业等，并非如其名所说的纯由Homebuilders 组成。

住房建筑商股票在2011/10 - 2013/5是引领大盘上行的主要动力，期间XHB涨幅达到+167%。在其后近一年半时间内，该板块一直处于区间震荡，走势落后于大盘。直到14年10月，该板块再次从低位快速攀升，4个月涨幅达到+30%。尤其是进入新年以来，该板块再次成为市场关注的焦点，在15年首个月的交易中，该板块数次成为主导大盘涨跌的主要力量，股价也一度冲破前期盘整区间上沿，俨然有卷土重来的趋势，有望成为本年度最具投资机会的板块之一，值得广大投资者朋友密切关注。

以下面行业ETF XHB的月线图走势为例：股价从07年金融危机前的高点$40附近快速下跌，09年最低时只有$9，跌幅达到-77.5%。其后股价跟随大盘一路反弹，13年年初开始切入次贷危机前形成的密集成交区$29-$40的下沿。经过长达半年多的整固后，股价再次上行，但是前期密集成交区间的中轴再次成为上行阻力，也就是期间高位$34。最近四个月该股走势重回上升通道，整个图形看起来形成了大的杯炳形态。尤其是新年第一个月，该股一度突破前期盘整区间上沿，遗憾的是大盘本月表现不佳，大幅下挫，XHB月线也形成了一根带上下引线的十字星线，后市方向变动扑朔迷离。

从短期形态来看，XBH日线图上50天均线再次上穿200天线，而且两根均线均翘头向上，中长期趋势转好。有鉴于此，该股二月份走势如何演变对全年至关重要。如果大盘配合，XHB能够守住$34一带的支撑继续上行，整个行业中长期上行趋势将确认再次恢复，未来第一目标将上移至前期压力区间高点$40附近，该处经过一段时间调整后还可望继续上行。

反之，如果二月份大盘再次陷入中期调整，房产股能否走出独立于大盘的走势就存疑问。需要届时观察盘面具体走势而定。如果股价再次失守$33-$34一线支撑下行，突破就可宣告失败，后期需要再次试探$30一带的支撑。年度上升行情将需要更多时日。

具体到板块内个股的走势，LEN在去年11月份就率先突破前期盘整多时的整理区间，但是最近两个月连续收跌，尽管目前股价依然稳守在前区间高点上方形成整理箱体，但是后期能否顺利再次突破上行将为整个行业走势提供指引。其它主要公司如DHI、TOL、PHM和RYL等，当前股价均未能突破前期密集成交区，能否继续上行也尚需观察。

笔者建议投资者朋友在关注大盘走势的同时，可以密切关注以上几个行业风向标股票的走向。除个别品种外，目前似乎还不宜急于入场。可以等待大盘中级趋势明朗，行业多数股票走出突破行情时再择机入场较为合适。

注：以上内容仅代表作者个人观点，供学习交流之用。读者应自行判断，并对自己的投资行为负责。