Feb.28 周三美股市场标普follow down through 昨天的弱势，再跌30点，收盘2714，这个已经从我们前两周预判的反弹exhaustive leg point 2785 回调70+点。那么我们除了去关注标普本身，还有什么需要我们注意的呢？这个角度就是标题所显示的：What drove the market rally will measure the pull back, 大致的意思就是：我们要很清楚是什么大幅推动了本轮2月9日开始的反弹，那么这个推动力的熄火正好也是一种观察市场变化的角度。

本轮反弹的主力军是2+1，2代表的是两个板块，即软件板块和半导体板块的强势，1代表的是动能股的集体强势(除了少数个别的)。我们从板块角度出发，关注软件板块ETF: XSW; 半导体板块ETF: SMH; 以及动能股一键持有的ETF: FDN. 

如图，这三个板块的共同特征是自2月9日反弹以后都创了新高，而自从标普2785+ push up failure 之后也形成了ugly 的K线阴线组合，其实这个本质正好是反过来的，也就是因为这三个板块无法hold 住突破新高后的强势，使得标普在2785+ push up failure. 于是观察这三个板块的回撤幅度和强度也就等于是从internal 去把握标普的变化， FDN 118 area, SMH 104 area, XSW 74 area, 都有可能是回撤途中很强的支撑位。如果这些支撑位同时证明是Higher low, 那么之后这些板块的Higher high 就会变得make sense. 从而使得标普也具备了去反抽它自己double top 2875 的可能。

观察的核心内容是：1. How do we know whether these sectors hold at the levels or not? 2. When it holds and bounces, how do we know it will create higher high? 3. What if it bounces at those levels but still shapes lower high? 这个需要很强的综合看盘功力，让我们一起去关注和讨论，这是向市场学习的最直接的途径。