19Q4财季即将收关, 市场呼唤新领涨力量

  【毕肯周报第323期(20/02/17)】

19Q4财季即将收关, 市场呼唤新领涨力量

 

[本期导读:美股19Q4财季即将结束。连续3个季度盈利同比下滑之后,本季度标普盈利首次转为正增长。目前股指目前无论短期、中期还是长期均处于上行通道内。标普本月可望录得去年下半年调整结束以来最好表现。但是,由于短线股指涨幅已大,多数板块龙头股尚处于盘整过程中,市场热点集中在少数板块和个股,且板块轮动节奏较快,选择合适的操作品种变得较为困难,投资者宜谨慎乐观。大盘本周关键技术参考位置及后期演变路径,各板块表现及行业龙头股技术走向等,详见文中具体说明。]

  

截止周五已有79%标普大公司公布业绩。本周之后,19Q4财季基本宣告结束,市场关注点将转向为数众多的中小型公司财报和宏观基本面。标普自18Q4财季之后,已经连续三个季度业绩同比出现负增长。如无意外,本季度企业盈利将首次恢复为正增长,本财季业绩整体情况好于此前市场预期。

 

四大股指承接上周走势继续上行,连续第二周收大阳线。SPX本月涨幅也已经达到+4.78%,为去年6月份以来的最好月表现。科技股是主要领涨力量,纳指月涨幅已达到+6.32%。芯片NVDAINTCAMD,科技龙头AMZNMSFTNFLX等涨幅居前。制药龙头股MRKPFE ,能源巨头XOMCVX,制造业MMM,消费MOUPS等表现不佳,是拖累大盘的主要力量。

 

从技术形态来看:SPX自从去年9月份突破前期盘整近20个月的震荡区间之后,长期上行趋势就已经重新确立(如下面周线图)。今年元月份最后两周从高位回撤的幅度也仅有-3.69%(大约是19/12月上涨幅度的50%)。周一股指直接站上调整前高点之后,技术上中期上行趋势也再次确认恢复。短线而言(参看下面小时线图),目前标普依然走在一个区间大约为20点的狭小上升通道内。因此,目前股指整体技术格局为:长期趋势-上行,中期趋势-上行,短期趋势-上行

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本周需要重点关注的技术点位: 周初短线第一支撑区域在$3367附件,跌破该区域意味着短线上升通道被破坏,短线趋势将转为下行调整。再下方支撑在前期高点3348附近和3320区域。中期多空关键支撑目前在3302一线。只有股指再次跌破该区域,大盘才会转入大级别调整。本周短线上行关键阻力区域在3390-3400区域。如果股指再次站上该区域,意味着上涨速度将再次加快,前方目标指向3430-3460区域。

 

以上仅是纯技术性推演,在没有跌破重要支撑之前,股指上行趋势就依然保持完整,多方就占据主动。最近两期周报中,笔者一直对快速上涨的股指存有戒心。本期还是要提醒读者,在乐观的同时依然需要保持一份警惕。如果大家留心观察,近期各板块整体表现均不突出,热点只是集中在非常少的几个分类行业和个股。热点比较散乱,板块轮动非常快,且持续性均不强。一旦这些飞奔的个股出现调整,大盘就会承受压力。

 

近期表现最弱的是能源板块,多数个股创出年内新低,反弹也较为乏力。基础材料板块中除金矿、铝等少数品种外,多数均走在长期下行通道内。占权重较大的制造业和军工龙头股近期要么高位长期横盘整理,要么短线转为下行,给股指带来下行压力。消费龙头股除HD等少数品种外,多数龙头股高位盘整为主,应该是在等待财报明朗再行选择新方向。

 

9月份开始领涨的医疗和制药龙头股近期均陷入调整。金融股中除了第三方支付VMAPYPLSQGPNFIS等,以及金融服务板块中的MCOSPGI外,其它龙头股也还在整固过程中。近期市场主要热点和领涨力量依然集中FAANG和科技板块中的芯片和软件等少数品种。经历短线快速上涨之后,AMZNTSLAAAPLADBEADSKV等获利筹码已丰,市场随时会面临获利回吐压力。后期大盘能否再创新高,很大程度上取决于这些龙头品种能否继续上台阶,以及前述消费、制造业龙头股能否尽快结束调整接棒上行,本月后半段可密切关注这些板块中可能出现的交易机会。

 

综上所述:股指目前无论短期、中期还是长期均处于上行通道内。标普本月可望录得去年下半年调整结束以来最好表现。但是,由于短线股指涨幅已大,多数板块龙头股尚处于盘整过程中,市场热点仅集中在少数板块和个股,难以为继。且板块轮动节奏较快,选择合适的操作品种变得较为困难,投资者宜保持谨慎乐观。

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重要基本面事件日程 

 

宏观数据:

本周多位美联储成员将发表公开讲话。周一因总统纪念日休市一天。周三午后公布上月FOMC会议纪要,预期是市场关注的焦点。此外,周二公布帝国制造业指数,周三公布PPI指数,周四公布先行经济指标,周五公布Markit制造业和服务业PMI

 

企业财报

截止周五有79%标普成分股公司已经披露财报。整体盈利同比+0.7%18Q4以来首次转为正增长。营收同比增长+3.5%。本周将有52家成分股披露业绩,包括道指成分股WMT。标普前瞻P/E18.85年期均值16.710年期 均值14.9)。部分重要公司财报日程如下(数据来源:Nasdaq网站,带*表示公司未确认的日期):

周一:ULUNBYND* RIG

       周二:WMTMDTSCCO*VMCMLCOAUGRPN    

       周三:PBRNTES*PXDDISHKLVIPS*ANTMHPAASCYBEVRTX 

      周四:SQAEPBAX NEMOLEDZSDBXREGNBLUEBYD ACIATRUE

      周五:RYDEMGA

 

上周美股综述( February 10 - 14

 

大盘指数: 股指本周继续上行,周线二连阳。标普再次刷新历史高点,最高3385,最低3317,收盘3380,上涨+52点,涨幅+1.58%。纳指收盘9731点,全周涨+210点,涨幅+2.21%。道指收盘29398,全周+295点,涨幅+1.02%。罗素2000收盘1687点,上涨+1.75%

 

商品:油价连续5周下跌之后,本周小幅回升。全周$52.34,最低$49.42,收盘$50.32,上涨+1.73%黄金最高$1588,最低$1564,收于$1586,上涨+0.83%美元指数连续两周回升,全周最高99.04, 最低98.49,收盘99,上涨+0.44%恐慌指数继续回落,收盘报13.68,再次回到15区域下方,全周-12%。 芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio回落报1.1(上周1.34)。

 

板块表现:标普11大板块110 跌。房产整体+4.86%领涨,其次是耐用消费品+2.63%和公用事业+2.62%。基础材料表现最弱,整体+0.70%,其次是金融+0.81%和必需消费品+0.82%。分类行业涨幅居前的包括汽车、家具、休闲用品、医疗供应、重型机械、特种金融、房产服务、芯片等。跌幅居前的是保险、房贷金融、药品零售等少数行业。

 

市场深度:本周两大交易所股票涨跌比54932829(上周80092534 。创52周新高股票1714家(上周1299),创52周新低股票479 家(上周487 )

 

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