新财季即将开启,市场回归企业基本面

【毕肯周报第343期(20/07/05)】

新财季即将开启,市场回归企业基本面

 

[本期导读:自6/11日股指大幅下挫后,大盘连续3周横盘整理,以时间换空间方式完成Profit taking。还有几个交易日美股将进入20Q2财季,市场焦点将转向企业基本面。届时疫情对企业盈利的影响将会趋于明朗,从而为夏季行情指明方向。大盘关键点位和走向,板块和强势个股交易机会等,详情可参看文中具体说明。]

 

经历前周快速下挫之后,股指长周末假期前连续四个交易日均收涨。除道指30外,其它三大股指全周高点都超过了前周高点。四大股指周K线以大阳线报收。其中科技龙头股继续领跑,纳指再次创出股价历史新高,收盘于10207点,全周涨幅+4.62%。标普最高上行至3165,短暂突破了6/11日后横盘三周的平台高点3155。收盘回落至3130,全周上涨+120点,涨幅为+4.02%。道指收盘于25827点,全周+811点,涨幅+3.25%。中小盘指数继续落后,罗素2000收盘1422点,涨幅+2.67%

 

从盘面表现来看,强者恒强、弱者恒弱格局继续。科技龙头股AMZNMSFTNFLXNVDAADBE等,第三方支付PYPLSQ,制药AMGN,热门题材股TSLASHOPTTDZMEBAY等股价再次创出历史新高,GOOGLFB也在迎头赶上,上述个股成为引领大盘继续上行的主要驱动力。而本轮一直表现较弱的银行龙头股如JPMCBACWFC等继续回落探底。消费龙头如WMTMCDDIS等近期表现一直不温不火。受疫情打击最大的航空、邮轮、酒店、博彩等行业继续低位徘徊。能源股普遍向下破位,医疗和工业龙头股近期盘整居多。如果投资组合中没有配置前述强势品种,整体收益并未跟随股指走高,赚了指数不赚钱的投资者不在少数。

 

技术图形上,纳指周一正好回探至趋势通道线附近被拉起,上行趋势得以继续。随着股指不断走高,前两期周报提示的阻力区域10025-9870成为本周第一支撑,前周支撑区域下沿9750区域成为本周第二支撑。本周创出的高点10310成为大盘能否继续加速上行的关键测试。

 

标普周一低点2999没有跌破前两期周报提示的关键支撑3020-2965区域,技术形态依然维持高位震荡格局,以时间换取空间完成整理。该区域依然是本周重要支撑。不过随着股指重心上移,本周第一支撑也上移至3124-3086区域附近。标普本周上行关键测试在3166-3186区域,站上该位置股指将再次测试上月反弹高点3233附近。

 

短线而言,各大股指连续4天上涨之后,技术形态上已经处于超买状态。本周尽管股指大幅飙升,但是市场深度并未同步跟上,多数个股表现一般,跑赢大盘的标普成分股只有二成。芝加哥期权交易所指数Put Call Ratio反倒比上周小幅回升,近期已经是第三次出现背离。这些信号都提醒我们,本周需要特别提防大盘出现技术性调整修复的可能。

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本周将要公布的宏观经济数据不多,还有几个交易日美股将重启20Q2新财季,市场焦点将会转向企业基本面,届时新冠疫情对经济的整体影响会趋于明朗。在6/11日股指大幅回调时,很多市场人士认为反弹走到尽头,熊市会再次来临。笔者当时定性本轮调整的性质是Profit Taking,应该难以深跌。其后市场也基本走出以时间换空间的震荡形态。大盘夏季何去何从?其后3-4周企业财报将会给我们指明方向。从近期已经公布的几家公司财报如FDXMUTSLA缴车数量,以及就业等宏观经济数据来看,似乎市场前期对本季度的预测过于悲观。

  

 综上所述:随着新冠感染人数再次持续飙升,多州纷纷叫停经济重启。在宏观基本面没有完全企稳之前,市场心态依然较为谨慎。加之自3/23日股指见底反弹以来,短线累积筹码已丰,估值也攀升至历史高位。市场需要重新评估疫情对企业盈利的破坏程度,以及对企业下半年乃至明年经营的影响,从而重新估值。即将到来的新财季将会为中长期投资者提供指引,大家需要耐心等待局势明朗。当前状态下,继续追高似乎不是明智的选择。对于手中持有的仓位,需要利用财报前最后时间窗口做好风险防范以及对冲措施。对于短线Active Trader而言,震荡期间多空需要随时调整方向,快进快出操作为主。

 

重要基本面事件日程  Jul 06 - Jul 10

 

宏观数据:

 本周要公布的宏观数据不多。周一公布服务业PMIISM,周四公布初始失业金申领人数和批发数据,周五公布PPI终值。

 

企业财报

 本周将有2家标普成分股披露业绩,包括道指成分股WBA。部分重要公司财报日程如下(数据来源:Nasdaq网站)。【标普20Q1营收同比+0.6%,净利同比-14.6%。标普前瞻P/E25.125年期均值16.710年期 均值1520024月以来的最高值。目前市场预期未来三个季度盈利同比下滑-40.6%-23%-11.4%。】

 周一: 

 周二PAYXLEVI

 周三:BBBYSAR  

 周四:WBA   

 周五:  SJR

 

上周美股综述(Jun 29 - Jul 03

 

大盘指数: 股指连续四个交易日走高。标普最高上行至3165,最低2999,收盘3130,上涨+120点,涨幅+4.02%。道指收盘25827,全周+811点,涨幅+3.25%。纳指再次创出股价历史新高,最高10310,收盘10207点,上涨450点,涨幅+4.62%。 罗素2000收盘1422点,上涨+37点,涨幅+2.67%

 

商品:油价全周$40.74,最低$37.5,收盘$40.65,上涨+5.61%黄金再次创出本轮新高$1807最低$1766,收于$1790,周线收出十字星,上涨+0.54%美元指数全周最高9781,最低96.79,收盘97.30,微跌-0.11%恐慌指数收盘27.68,回落-20%。 芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio1.59(上周1.56)。

 

板块表现:标普11大板块92跌。基础材料整体+4.13%领涨,其次是房产+3.85%和公用事业+3.82%。金融本周表现最弱,整体-2.63%,其次是能源-1.27%和通讯服务+0.56%。分类行业中汽车、供水、物流、工业供应、医疗设备、包装、化工、金矿等涨幅居前。领跌的包括铝业、银行、寿险、鞋业等。

 

市场深度:本周两大交易所股票涨跌比63371961(上周2128:6237 )。创52周新高股票603 家(上周588),创52周新低股票106 家(上周128)

 

注:以上内容仅代表作者个人观点,供学习交流之用。读者应自行判断,并对自己的投资行为负责。Stay With the Price Action

 

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