Q2新财季开启,金融面临方向选择

  【毕肯周报第344期(20/07/12

 Q2新财季开启,金融面临方向选择

[本期导读:美国新冠感染人数持续飙升,多州经济重启遭遇重大挫折。20Q2新财季将于本周正式开启,目前高企的估值能否获得基本面支持将是市场未来3周关注的焦点。中长期投资者需要加强风险防范,做好所持仓位的对冲。近期不宜继续追高涨幅已大的品种,可多留意银行、消费、工业等行业超跌龙头股可能出现的补涨机会。本周大盘关键点位、强势个股表现等,详情可参看文中具体说明。]

 

上周宏观消息面相对平静。面临即将开启的20Q2新财季,市场心态较为谨慎,标普连续5个交易日横盘整理。其中SPX最高点3186点正好是前期周报提示的上行测试区间3166-3186上沿。全周最低下探至3115点,没有跌破前周提示的第一支撑3124-3086区域。收盘于3185点,全周涨幅+1.76%,大盘总体依然维持上行过程中的震荡休整格局。

 

科技股继续领涨。纳指周一开盘直接站上前期阻力区域10025-9870上沿后,全周高开高走再次创出历史新高。收盘于10617点,大幅上涨+4.01%,周线实现两连阳。道指和中小盘股表现稍弱,分别收于26075点和1419点,涨跌幅分别为+0.96%-0.84%

 

从盘面表现来看,强者恒强、弱者恒弱格局继续。六大科技龙头股FAAMNG、软件ADBE、云计算ZSSPLKDOCU,题材股TSLASHOPTTDZM等继续创出历史新高。此外,消费龙头EBAYCOST创出股价新高,WMTDIS等本周也开始转强。其它如能源、工业、基础材料等相关板块整体依然表现较弱,医疗板块也整体调整。

 

两大交易所股票涨跌数量环比出现回落,全周基本11,并没有跟随大盘上涨而走高。创52后新高的股票数量大幅上升, 同时创52周新低的股票数量也在大幅上升。此外,芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio连续两周与大盘走势背离,周五报1.64,环比继续上升(上周1.59),显示新财季前机构对冲需求在持续上升。

 

本周银行龙头股JPMCBACWFC,券商龙头股GSMS,医疗保险UNH将纷纷披露业绩。近期金融股走势一直落后于大盘,成为拖累大盘上行的主要力量。多数个股已经跌至3/23日年底低点和5/14日回调低点形成的趋势线附近,即将面临是破还是立的关键选择。本季度ER结果将大概率决定该板块下半年走向,投资者需要特别关注。金融板块占标普权重约为10%,该板块财报后走势也将为大盘后期走势指明方向。不过根据历史经验,通常财报第2和第3周才是高峰期,大盘在此之后趋势才会比较明朗。

 

此外,热门人气股NFLX也将在周四盘后公布财报。作为引领本轮大盘成功逆转的主要力量之一,该股周五继续大幅飙升,再次创出历史新高,自3/23日低点回升幅度将近90%。该股业绩增长速度能否跟上股价飙升的速度?这不仅会影响该股自身走势,也将为FAAMNG其它个股走向提供指引,从而最终传导至大盘,预期将是本周市场关注的焦点事件。其它重量级公司财报还包括工业巨头HON,老牌蓝筹科技股IBM,航空AAL等,投资者也需要特别留意。

 

技术图形上,标普本周上行测试依然是前述区间上沿3186。站上该区域后股指将再次测试3233-3259一线。该区域是本轮大跌起跌Gap下沿(2/24日),站上将继续冲击前期历史高点区域。纳指上周加速上涨之后,使得自3/23日低点上涨幅度达到60%。周五高点10622成为短线关键压力,一旦股指再次突破该位置,上涨将继续加速。短线支撑上移至10490-10380一线。如果股指后期跌破该区域,大盘将转入调整。

 

鉴于本周银行股和消费龙头股可能会成为市场热点,道指30走势将值得特别关注。一旦该指数再次站上26300区域,大盘可望加速上涨,从而回补2月份起跌缺口26980及历史高点27600一线。

  

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 随着股指不断飙升,市场人士对后期走势看法分歧继续加大。目前市场普遍预期本季度标普盈利将同比出现大幅下滑,幅度可能达到-44.6%标普前瞻市盈率已经超过25,进入历史高位区域。本季度盈利结果是否能超过市场预期?企业对下季度展望是否能超过市场预期?这些将直接影响市场估值如何修正,中长期投资者需要做好相应风险控制措施。

 

综上所述:美国新冠感染人数持续飙升,多州经济重启遭遇重大挫折。20Q2新财季将于本周正式开启,目前高企的估值能否获得基本面支持将是市场未来3周关注的焦点。中长期投资者需要加强风险防范,做好所持仓位的对冲。近期不宜继续追高涨幅已大的品种,可多留意银行、消费、工业等行业超跌龙头股可能出现的补涨机会。

  

 

重要基本面事件日程  Jul 13 - Jul 17

 

宏观数据:

 本周一公布联邦赤字,周二公布CPI指数,周三公布帝国指数、进口价格、工业产出数据及美联储褐皮书,周四公布初始失业金申领人数、零售数据等,周五公布营建许可、新屋开工量和消费者人气指数。

企业财报

 本周将有23家标普成分股披露业绩,包括4家道指成分股。部分重要公司财报日程如下(数据来源:Nasdaq网站)。【标普20Q1营收同比+0.6%,净利同比-15%。标普前瞻P/E25.145年期均值16.710年期 均值15)。目前市场预期本季度盈利将同比下滑-44.6%。】

 周一:PEP

         周二JPMCWFCFASTFRCDAL

         周三:UNHIBMGSUSBPNCEBAYBKAA  

         周四:JNJTSMNFLXBACABTHONMSPPGDPZ

         周五: BLKSTT

 

上周美股综述(Jul 06 - Jul 10

 

大盘指数: 股指连续5个交易日横盘整理。标普最高上行至3186,最低3115,收盘3185,上涨+55点,涨幅+1.76%。道指收盘26075,全周+247点,涨幅+0.96%。纳指再次创出股价历史新高,最高10622,收盘10617点,上涨+409点,涨幅+4.01%。 罗素2000收盘1419点,下跌-12点,跌幅-0.84%

 

商品:油价继续横盘整理,全周$41.08,最低$38.54,收盘$40.55,微跌-0.25%黄金再次创出本轮新高$1829最低$1779,收于$1801,上涨+0.66%美元指数全周最高97.15,最低96.18,收盘96.59,下跌-0.73%恐慌指数收盘27.29,微跌-1.4%。 芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio1.64(上周1.59)。

 

板块表现:标普11大板块65跌。通讯服务整体+4.53%领涨,其次是耐用消费品+2.93%和科技+2.67%。能源本周表现最弱,整体-4.82%,其次是房产-1.80%和工业-1.41%。分类行业中汽车、零售、太阳能、地产、互联网、铝业等涨幅居前。领跌的包括REITs、重型机械、军工、油气管道、油气勘探与开发、药品零售等。

 

市场深度:本周两大交易所股票涨跌比42184096(上周63371961 )。创52周新高股票824 家(上周603),创52周新低股票150 家(上周106)

 

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