七月收关在即,纳指中期面临考验

【毕肯周报第346期(20/07/26)】

 七月收关在即,纳指中期面临考验

[本期导读:迄今已有26%标普大公司披露了业绩,整体盈利同比大幅下滑-42.4%,但是略好于市场预期。本周多达192家标普成分股将公布财报,包括科技4巨头AMZN、AAPL、GOOGL、FB等。纳指周五也回落至中期支撑附近,随时面临方向选择。前周财报情况、本周焦点个股和重大财经事件、板块表现、股指技术走向及近期投资策略等,详情可参看文中具体说明。]

 

【前周财报综述】美股二季度财报披露渐入高峰,迄今已有26%标普成分股公布业绩。整体盈利同比大幅-42.4%,营收同比-10.1%,为07-08年金融后最差季度。其中市场关注的焦点品种MSFT云增长放缓,INTC推迟7纳米芯片发布,TSLA尽管连续4个季度财报盈利,但是各项重要指标同比下滑。上述个股财报公布后均大幅回落,重创市场人气,并带动其它科技龙头股回落。本周财报靓点是医院HCA、地产PHM和军工龙头LMT,上述个股逆势走高,表现较强。

 

【本周财报焦点】从上周业绩公布后股价走势来看,市场整体反应偏负面。本周将有192家披露业绩,包括12家道指成分股。其中科技巨头中的AAPLAMZNGOOGLFB,第三方支付VMAPYPL,消费龙头MCD,能源两巨头CVXXOM,医疗龙头PFEMRKGILD,工业龙头CATBARTXMMM,热点股票SHOPAMD等都将是市场关注的焦点。众多行业龙头股集中披露业绩,不仅会影响自身股价走向,而且将诱发同行业其它个股,以及各主要股指动荡。

 

【宏观基本面】本周影响股市走向的重大宏观政治、经济事件除了中美关系、美国疫情之外,市场会更多关注国会两党能否在前一轮经济援助法案到期之前,顺利通过新一轮万亿级经济刺激法案。此外,美联储假期前最后一次议息会议也将于本周召开。市场认为FED维持利率不变无悬念,但是,Powell新闻发布会对未来经济走向的评论将是市场关注的重点。

 

【板块表现】近期股市热点比较散乱。由于大量重量级公司都将在未来两周披露业绩,市场避险心态占据上风。金融继续走弱,前期强势的医疗板块开始回落调整,科技股普遍高位回落等待财报明朗。消费板块除少量龙头个股外,多数一直弱势盘整。工业龙头股相对还保持强势整理,本周财报后走向需要特别引起关注。能源和基础材料板块继续低位盘整。只有金矿、国债、企业债、金和银等避险品种持续走高。

 

【技术走势】四大股指前周均小幅回落。尽管下跌幅度不大,但是股指均接近上期周报提示过的关键支撑区域。接下来这周如果继续下行将诱发中期破位调整,投资者需要引起特别警惕并予以密切关注。七月份还有5个交易日也将收关。根据历史统计数据,近些年来7-8月份夏季休假期间股市表现一直较差(详见6/28日第342期毕肯周报),需要引起我们特别重视。

 

标普7月份开盘在3105点,目前涨幅+3.72%SPX上周最低报3200点,正好处于上期周报提示的关键支撑3200-3180区域上沿。该位置依然是本周第一支撑,周初需要密切关注。一旦跌破股指该区域,将会再次下探3130-3100区域。目前50天线已经上移至3100附近,该区域也是本轮上升趋势线支撑位置。失守该区域意味着大盘将进入中期调整,后期调整幅度将加大,调整时间将延长,市场波动性将大幅回升。

 

SPX上周最高点3280也落在前期周报提示的关键阻力3260-3328区域,随着股指重心下移,本周第一阻力下移至3227-3238区域。股指只有快速站上这个区域,前述危机才能化解。后面阻力依然在前面高点3260-3280一线。

 

纳指7月份开盘在10063点,目前涨幅+3.03%COMP周最低回落至10217点,正好落在前期周报提示的10300-10180区域。该位置为本轮上升趋势线重要支撑,一旦失守,股指将转入中期调整,后续支撑将下移至9840-9750一线,以及9400-9300区域。由于四大权重股AAPLAMZNGOOGLFB本周都将公布财报,纳指何去何从将面临严峻考验,投资者需要做好中期应变准备。

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【投资策略】自从股指3/23日见底以来,大盘在市场质疑声中一路走高。其中纳指从低位回升幅度超过+63%,股指不断刷新历史记录。标普自低位回升幅度也达到+49.6%。科技龙头股FAAMNG、第三方支付和医疗龙头股是本轮领涨的主要力量。随着股价不断攀升,企业盈利增长速度是否能跟上股价上涨速度,市场估值居高不下成为困扰市场继续上行的主要因素。

 

近期已经披露财报的行业龙头股跌多涨少,或多或少给市场敲响了警钟。本周众多行业龙头股业绩结果将是检验本轮上涨是否理性的试金石。大盘未来1-2周选择中期方向的概率在增大。财报前依然以避险为主,或者落袋为安、锁定利润。或者做好对冲,静待财报结果。近期谨慎追高、降低整体仓位、密切关注大盘关键技术支撑、随时准备应变。

   

重要基本面事件日程  Jul 27 - Jul 31

 

宏观数据:

美联储本周重开议息会议,市场普遍预期将维持利率不变。周一公布耐用品订单,周二公布消费者信心指数,周三公布存量房销售指数、FOMC议息会议结果及Powell新闻发布会,周四公布GDP值、初始失业金申领人数 ,周五公布个人收支、核心通涨、芝加哥PMI等数据。

  

企业财报

迄今已有26%标普成分股公布财报,盈利同比-42.4%,营收同比-10.1%。本周将有192家披露业绩,包括12家道指成分股。部分重要公司财报日程如下(数据来源:Nasdaq网站)。【标普前瞻P/E25.475年期均值16.710年期 均值15)。目前市场预Q3盈利将同比下滑-24.0%Q4盈利同比-12.3%。】

 周一: SAP、HAS

           周二:VPFE、AMGN、MCDRTXMMM、SPGI、MDLZ、MO、AMD、 DHI、GLW、EDU、LH、BRD

           周三:FB、PYPL、SHOP、QCOM、BA、NOW、ANTM、EQIX、GE、MCO、CME、SPOT、GD、GM、QRVO、URI

          周四:AAPLAMZNGOOGL、MA、PG、CMCSA、LLY、AZN、UPS、GILD、VRTX、ICE、NEM、MELI、TAL、WM、COP、DD、F、XLNX、ALXN、VLO、TAP、REGN、X 

          周五: MRKXOM、ABBV、CVXCAT、ITW、PSX、VFC  

  

上周美股综述(Jul 20 - Jul 24

 

大盘指数: 四大股指均小幅收跌。标普最高上行至3279,最低3200,收盘3215,下跌-9点,跌幅-0.28%。道指收盘26469,全周-202点,跌幅-0.76%。纳指创出股价历史新高10839后回落,收盘10363点,下跌-140点,跌幅-1.33%。 罗素2000收盘1468点,微跌-6点,跌幅-0.41%

 

商品:油价继续高位整理,全周$42.51,最低$39.97,收盘$41.29,微涨+1.33%黄金大幅上涨,最高$1904最低$1806,收于$1897,上涨+4.83%美元指数大幅回落,全周最高96.11,最低94.23,收盘94.38,下跌-1.55%恐慌指数收盘25.84,基本与上周持平。 芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio1.58(上周134)。

 

板块表现:标普11大板块65跌。能源整体+2.23%领涨,其次是金融+1.34%和耐用消费品+1.27%。科技本周表现最弱,整体-1.53%,其次是通讯服务-0.98%和医疗-0.75%。分类行业中房产、饮料、油田设备与服务、金矿等行业涨幅居前,领跌的包括汽车、博彩、制药、航空、芯片等行业。

 

市场深度:本周两大交易所股票涨跌比4384:3952(上周5835:2506)。创52周新高股票884家(上周816),创52周新低股票128家(上周137)

 

注:以上内容仅代表作者个人观点,供学习交流之用。读者应自行判断,并对自己的投资行为负责。Stay With the Price Action

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