美联储重启FOMC,股指面临中期测试

【毕肯周报第353期(20/09/13)】

 美联储重启FOMC,股指面临中期测试 

 

[本期导读:美联储本周将再次召开FOMC会议,这也是总统选举前最后一次货币政策调整的时间窗口。科技龙头股前周继续杀跌,主要股指面临中期破位压力。本轮调整的性质和幅度、关键技术点位、各板块交易机会、近期主要操作策略等,详情可参看文中具体说明。]

 

【技术走势】经历连续5个月大幅上涨之后,美股进入九月份以来就开始持续调整。目前四大股指已经连续两周收跌,无论是整体运行趋势、演变路径、还是调整幅度都和近几期周报高度吻合。前期领跑的科技龙头股获利回吐是本轮调整的主要杀跌动力。其中五大权重股中AAPL高位回落幅度已经达到-20%AMZNFBGOOGLMSFT跌幅均在-14%左右。前期热门题材股TSLA高位回落幅度更是高达-35%ZM回调-28%SHOPNVDA等回调幅度均超过-20%,短线调整速度较快。

 

从技术图形来看,纳指周五收盘已经跌破机构生命线50天均线,这是自四月份以来的首次(如下图)。本周如果不能快速收回就会诱发更多抛盘。本周初需要密切关注10830-10730支撑区域是否能暂时止跌,否则股指将继续测试前期周报提示的中期调整目标区域10220平台,甚至2月份高点9840区域。该指数上行阻力区域分别在10990-11130区域,以及11250区域。目前短期和中期空头均占据主动。

 

标普周五短暂跌破SMA50,但收盘再次回到该位置上方。目前股指已经跌破自五月份开始的趋势线支撑,不过上周最低点3310依然在前期周报提示的关键支撑3300-3280区域上方,目前还没有完成中期破位确认。本周初需要密切关注股指是否继续下行,一旦跌破前述位置,调整将向纵深发展,后续目标指向前期周报提示的第二支撑3200-3150区域。本周SPX上行关键压力测试在3350-3400区域。

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 【板块表现】科技股连续两周领跌,其中AAPLFBADBENVDAAMDVMA等股价已经接近SMA50AMZNMSFTGOOGLNFLXPYPL等已经率先跌破50天均线。如果不出意外,这些前期领跑股继续回落寻找支撑的可能性较大,因此纳指和标普跌破SMA50的概率较大。

 

本轮调整表现较为稳定的依然是工业龙头股,以及前期滞涨的银行和消费龙头股。其中CATDEHONMMMLMTDDDOW等表现较强,JPMCBAC等相对抗跌,FDXUPSMCDNKE等继续走高。基础材料中铜矿和化工、服饰板块中的部分品种逆市走高,是近期难得的一些亮点。除此之外,能源、医疗等均持续走弱。

 

本周市场会重点关注苹果AAPL 15 日新产品发布会,以及特斯拉TSLA 22日电池日活动对市场的影响。此外,近期继续走高的FDX和前期强势股ADBE即将公布财报,也值得特别留意。

 

【基本面因素】上周影响股市的主要外部因素是国会两党未能就疫情新刺激方案达成一致,共和党瘦身版方案遭到民主党否决,两党还将就此进行角力。此外,美联储本周将重启FOMC议息会议,这也是总统选举之前的最后一次货币政策调整时间窗口,目前市场普遍预期FED将维持利率不变。不过,Powell新闻发布会关于美国经济的评论依然是影响市场短线波动的主要因素。

 

9月份将近过半,第三季度也行将结束。机构投资者Window DressingPortfolio Rebalancing也进入最后关头,市场短线还将面临动荡。本周五将是本月期权交割日,也是股指期货、商品期货、期货期权等到期和更换合约的日子。持有衍生品的投资者需要特别留意手中持有的合约,并提前Roll Over到新合约以免被动执行。 

 

 【市场深度】股指连续两周收阴,但是上周两大交易所股票涨跌数量比较上周略有改善(1:1.7 vs 1:2.7)52周新高的股票数量大幅减少至257 家(上周1003),同时创52周新低的股票数量也大幅回落。显示获利回吐卖压在大幅释放,前期弱势股获得市场支撑,资金在不同板块间之间依然有序流动。芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio周五大幅上升至1.46,市场心态短线依然趋于谨慎。股指面临关键中期临界点,风险对冲需求在持续上升。

 

  本周恐慌指数并未跟随股指大幅下挫而飙升,全周反倒收跌。本周需要密切关注VIX是否再次在26区域获得支撑。此外,前几期周报也一直提醒大家要重点留意美元走向。美元指数近6周一直在92-88历史低位区域获得支撑,后市一旦突破94区域也将会对大盘带来压力。

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【投资策略】综上所述,尽管美国新冠感染人数还在持续上升,总统选举、国会党争、中美冲突、美联储货币政策等外部不确定性因素始终没有消除,但是本月宏观经济并没有出现特别大的变化。当前市场下跌更大可能是长期上涨之后的正常获利回吐,以及机构投资者Window DressingPortfolio Rebancing的结果,本轮调整是技术性修正的概率更大。中长期投资者目前尚不宜过份恐慌,可耐心等待调整结束,慢慢逢低吸纳前期强势品种,或者移仓部分蓝筹股如银行、工业和消费板块中的龙头品种,为即将到来的新财季布局。短线职业Trader需要把握好市场节奏,快进快出、及时锁定利润非常重要,短线高波动为多空双方均提供了操作机会。从时间窗口来看,大盘如果继续调整不排除很快将迎来阶段性底部。

 

重要基本面事件日程 Sep 14  - 18

 

 宏观数据:

  本周三美联储将公布FOMC议息会议结果,目前普遍预期将维持利率不变,Powell新闻发布会是市场关注的焦点。周二公布帝国指数和工业生产数据,周三公布零售数据和NAHB房建指数,周四公布初始失业金申领人数、营建许可和Philly Fed 制造业指数。

 

 企业财报

   20Q2标普盈利同比-31.7%,营收同比-9.3%。本周将有3家成分股披露业绩,部分重要公司财报日程如下(数据来源:Nasdaq网站)。【标普前瞻P/E22.55年期均值17.110年期 均值15.4)。目前市场预期Q3盈利将同比下滑-22.4%,营收同比下滑-4.1%Q4盈利将同比-13.0%,营收同比下滑-1.4%21Q1将恢复正增长+13.2%,营收增长+3.1%21Q2盈利增长将加速至+44.3%,营收+13.7%。】

 周一:LEN

 周二FDXADBE

 周三:OSH

 周四:CMD

 周五:  四巫聚首日

上周美股综述(Sep 07 - 11

 

大盘指数: 股指连续第二周回落调整,科技龙头股继续领跌。纳指收盘10853点,下跌-459点,跌幅-4.06%。标普最高3425,收盘3340,下跌-85点,跌幅-2.51%。道指收盘27665,下跌-467点,跌幅-1.66%。罗素2000收盘1497点,下跌-42点,跌幅-2.73%

 

商品期货:油价第二周回落,全周$39.59,最低$36.13,收盘$37.33,下跌-6.14%黄金继续横盘整理,最高$1975最低$1911,收于$1947,微涨+0.7%美元指数连续第二周回升,全周最高93.64,最低92.68,收盘93.34,上涨+0.68%恐慌指数本周并未随股指下跌而上升,收盘26.87,跌幅-12.62%。 芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio环比回升报1.46(上周1.38)。

 

板块表现:标普11大板块110跌。基础材料整体+0.98%,连续两周领涨,其次是工业-0.3%和公用事业-0.74%。能源整体-6.45%继续领跌,其次是科技-4.37%和通讯服务-3.24%。分类行业中家具、鞋业、地产、家居零售、化工、金矿等少数行业逆势上涨。跌幅较大的包括汽车、油田设备与服务、综合石化、油气勘探与开采、网络、零售、造纸、保险、铝业、计算机、REITs等。

 

市场深度:本周两大交易所股票涨跌比31055268(上周22726153)。创52周新高股票257 家(上周1003),创52周新低股票178家(上周256)

  

注:以上内容仅代表作者个人观点,供学习交流之用。读者应自行判断,并对自己的投资行为负责。Stay With the Price Action

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