【毕肯周报第355期（20/09/27）】

 九月收关在即，选举决战来临

[本期导读：纳指四周来首次收阳，科技龙头股如AMZN、AAPL等再次走强，可望继续反弹构筑右肩。还有3个交易日本月就将收关，标普如果最终能收在3288上方，长线就尚处于正常调整范围。美国总统选举首轮公开辩论周二晚间开启，决战时刻来临。国会两党能否截止日前通过新一轮新冠刺激方案继续困扰市场。近期大盘走势、关键技术点位、各板块表现及操作策略等，详情可参看文中具体说明。]

【技术走势】前期#毕肯周报#提请大家要密切关注科技龙头股能否快速止跌，以及美元指数是否向上突破。全周市场走势与预期方向完全一致。5大科技巨头中AAPL和AMZN强势领涨，MFST紧随其后，芯片龙头NVDA、QCOM、AMD，网络支付PYPL、软件ADBE等均强劲反弹，带动科技股全线走高。另一方面，美元指数成功向上突破了盘整近6周的区间上沿94，带动风险资产价格全面回落，黄金、原油以及基础材料和能源等周期性板块大幅走低。

四大股指走势继续分化。纳指四周来首次周线收阳，收盘10913点，上涨+1.11%，暂时止跌。中小盘指数全周大幅下挫-4.1%领跌。道指全周下跌-483点，跌幅-1.75%。标普全周收于3298点，下跌-0.63%。后三大指数连续4周收跌，但是周五强劲回升后，周线均留下长下引线，出现暂时止跌迹象。

从技术图形来看，纳指全周5个交易日均在10520-10980区间震荡，整体依然下台阶整理，空方占据主动。周初反弹未能站上前期文章提示的关键阻力区域下沿10980后快速回落探底，该位置依然是本周上行第一阻力。后续技术阻力分别位于SMA50 11025区域以及前期反弹高点11245区域（如图）。周四低点10520也没有跌破提示的下方第二支撑10220平台，该区域成为本周关键支撑，一旦再次失守意味着调整将继续，年线和3月份高点将是下一目标。

标普走势与纳指相似。SPX周四创出本轮调整新低3209，基本到达前期周报提示的下行目标3200区域。该位置成为后市关键支撑，一旦再次失守，股指将继续考验年线区域3100附近。本周股指继续上行关键阻力依然在上期周报提示的3330-3360区域。快速回到该区域上方，股指可望再次测试前期反弹高点3420区域。

目前标普全月下跌幅度达到-5.77%，为2011年来表现最差的一个九月。如无意外，本月收阴基本定局，无非看能收出多长下引线。SPX月线如果最终收在3288上方，COMP最终收在10850上方，长期而言尚处于正常调整范围内，后续需要看10月份行情发展再决定后市走向。

【基本面因素】还有3个交易日本月就将收关，机构投资者Window Dressing及Portfolio Rebancing进入最后时间窗口。美国首场总统公开辩论将在周二晚间进行，10月份是竞选最后冲刺时期，市场目光会聚焦于与选举相关的议题，将是短线干扰市场的主要外部因素。此外，国会两党继续就新冠第二轮刺激方案角力，能否在月底期限截止前顺利出台也是影响市场走势的重大不确定性因素。

宏观经济数据方面，本周再次公布ADP就业数据、失业率和非农就业报告，以及GDP修正值和核心通涨数据。这些是决定美联储未来货币政策走向的关键指标，也需要密切关注。

【板块表现】科技股短线超跌后本周集体止跌反弹，其中TWTR、NVDA、AMD、AAPL、AMZN、MSFT、QCOM等芯片、云计算和网络相关板块领跑。此外，部分消费龙头股如NKE、UPS、FDX，以及部分餐饮、食品类公司表现也较强。除此之外，其它如能源、基础材料、工业、银行、工业以及医疗等多数板块均表现较弱。

【市场深度】两大交易所上涨股票数量与下跌股票数量之比由前周1.76：1大幅下降至本周1：3.98，创52周新高股票数量较上周大幅减半，创52周新低股票数量大幅飙升近一倍，市场深度指标急剧恶化。不过，根据历史经验，这种严重不平衡的局面通常难以持续，本周可望得到修正。

此外，恐慌指数本周整体表现稳定，一直在25-30区域横盘，并未随股指快速上下震荡而飙升。只是芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio依然居高不下，和前周相比变化不大（1.53 vs 1.56)。面临下周两大重大不确定性事件，市场心态依然趋于谨慎，风险对冲需求依然居高不下。

  美元指数前周单边走高，一举突破了盘整近六周的平台上沿。黄金和能源相关的品种急速回落，从而给大盘带来新的调整压力。$USD周五已经切入前方第一个阻力区94.6-95.7下沿，连续快速上涨之后可望暂时休整。

【投资策略】综上所述，尽管近期疫情回升、总统选举、新一轮刺激方案、中美关系等一系列不确定性因素依然困扰市场，但是随着连续三周快速调整，多数科技龙头股高位回撤幅度均达到近-20%，风险得到部分释放。上期周报特别提醒大家，这些前期强势领涨品种继续调整随时都会触发反弹。纳指本周首次收涨预示着市场风险偏好开始回升，短线反弹投机盘和部分中长期资金开始介入，不排除这些品种后市继续向上反弹试探50天线和前期反弹高点的可能，Active trader和短波段Trader近期可积极参与。重点还是关注AAPL、AMZN等龙头品种，短线目标密切关注潜在头肩形态右肩区域压力。对于中长期投资者而言，目前无论技术形态还是基本面尚具重大不确定性，还需耐心等待为宜。

重要基本面事件日程 （Sep 28 - Oct 02）

宏观数据：

  本周全球关注的重大事件包括周二总统首轮选举辩论会，以及国会是否能在截止日前通过第二轮疫情刺激法案。此外，周二公布消费者信心指数和全国房价指数，周三公布ADP就业数据、GDP修正值、芝加哥PMI和存量房销售指数，周四将公布初始失业金申领人数、个人收支、核心通涨、制造业ISM指数和汽车销售数据，周五将公布非农就业报告、失业率和工厂订单等数据。

企业财报：

20Q2标普盈利同比-31.7%，营收同比-9.3%。本周将有6家成分股披露业绩。部分重要公司财报日程如下（数据来源：Nasdaq网站）。【标普前瞻P/E报22.5（5年期均值17.1，10年期 均值15.4）。目前市场预期Q3盈利将同比下滑-22.4%，营收同比下滑-4.1%。Q4盈利将同比-13.0%，营收同比下滑-1.4%。21Q1将恢复正增长+13.2%，营收增长+3.1%。21Q2盈利增长将加速至+44.3%，营收+13.7%。】

 周一：WB、SINA  

 周二：MU、INFO、MKC 

 周三：NG  

 周四：PEP、STZ、BBBY  

 周五:  -

上周美股综述（Sep 21- 25）

大盘指数： 股指本周继续震荡。纳指收盘10913点，上涨+120点，涨幅+1.11%，四周来首次收涨。其它三大股指继续下挫。标普最高3323，收盘3298，下跌-21点，跌幅-0.63%。道指收盘27173，下跌-483点，跌幅-1.75%。罗素2000收盘1474点，下跌-63点，跌幅-4.1%。

商品期货：油价本周休整，全周最高$41.49，最低$38.8，收盘$40.25，下跌-2.59%。黄金大幅下挫，最高$1962.9，最低$1851，收于$1866，下跌-4.88%。美元指数大幅回升，全周最高94.79，最低92.75，收盘94.68，上涨+1.86%。恐慌指数本周收盘26.38，微升+2%。 芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio本周报1.53（上周1.56）。

板块表现：标普11大板块3升8跌。科技整体+2.18%领涨，其次是公用事业+1.2%和耐用消费品+0.23%。能源整体-8.73%再次领跌，其次是基础材料-4.51%和金融-4.3%。分类行业中鞋业、零售、物流、计算机、软件、供水等领涨。跌幅较大的包括油田设备与服务、综合油气、油气勘探与开采、管道运输、汽车、汽车零配件、银行、家具、酒店、服装、保险、航空、航天、铝业、化工、金矿、钢铁等。

市场深度：本周两大交易所股票涨跌比1710：6803（上周5386：3054 ）。创52周新高股票239 家（上周501），创52周新低股票358家（上周165)。

注：以上内容仅代表作者个人观点，供学习交流之用。读者应自行判断，并对自己的投资行为负责。Stay With the Price Action！

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