大选尘埃落定,市场重归正轨

 【毕肯周报第360期(20/11/08)】

  大选尘埃落定,市场重归正轨

 

[本期导读:总统选举结果初步揭晓,大企业Q3整体业绩基本明朗。困扰市场的各项不确定因素基本消除,随着新政府各项政策逐步出台,市场可望再次回归正轨,投资者宜开始为年底和来年行情布局。大盘后续走势和关键技术点位、各板块表现及操作策略等,详情可参看文中具体说明。]

 

【基本面因素】美国总统选举结果初步揭晓。经历最初几天的混乱之后,周末各大主流媒体宣称Biden将胜出。尽管后续可能还需要一段时间才能最终尘埃落定,但是年内困扰市场的最大不确定性事件将成为过去式。市场目光将重新聚焦宏观经济未来整体发展,并为年底及来年布局。

 

【财报综述】截止周五,89%标普成分股已公布了第三季度财报,大公司经营情况基本明朗。整体盈利同比下滑-7.5%,营收同比下滑-1.7%,两者下滑幅度均好于此前市场预期。其中86%公司盈利超过市场预期,医疗、必需消费品和信息科技行业盈利增长幅度最大。79%公司营收超过市场预期,医疗、通讯服务和信息科技行业营收增长幅度最大。

 

 接下来这周尽管只有15家标普大公司披露业绩,但是三家道指成分股MCDDISCSCO会直接影响股指走向,值得特别关注。此外,近期表现强劲的多家中概股如PDDLIVIPS,大麻主要公司如CGCTLRYACBVFF等,次新股U都将公布财报,持有这些品种的读者需要特别留意。

 

【技术走势】从技术图形来看,前周大幅下挫之后,本周各大股指借选举之机大幅拉升,科技龙头股再次强势领涨,市场人气完全逆转。月线在经历两连阴之后,本月大阳线基本收复前期失地。最近四个月K线依然形成上台阶之后的高位横盘整理格局,长期上行趋势依然保持完整。本周股指大幅回升,已基本收复前三周失地。实际上纳指和标普周五收盘都已经创出周K线收盘历史新高。

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短期形态来看,目前各大股指已经接近本轮调整下压趋势线位置(如图)。后市如果继续上行就正式宣告为期10周的调整行情结束,股指将再次冲击历史高点,并试图突破月线盘整平台。本周SPX前方阻力在3530-3550区域,以及历史高点3588附近。由于股指当前位置离前期高点仅一步之遥,如果届时不能快速通过会引发短线卖压,投资者需要特别小心。标普下方关键支撑区域分别在3485-3465区域,以及3440-3420区域。目前50天线上移至3400附近。只要股指坚守该位置不失,多方就依然占据主动。其它股指情况基本类似,纳指本周下行支撑分别在前期低点1173711560区域,以及50天线11300区域。上行阻力在11925附近及历史高点12074一线。

 

【市场深度】前周股指大幅下挫,市场深度指标呈现出极端不平衡(两大交易所下跌股票数量是上涨股票数量的7.24倍)。前期周报提醒大家这种状况难以持续,市场会进行修复。本周涨跌股票数量之比大幅回升至4.161,创52周历史新高的股票数量增加3.6倍,创52周新低的股票数量减少近半。如果股指继续攀升,市场深度指标也会走向另外一个极端,需要引起大家关注。恐慌指数本周从40区域大幅回落,周五已经接近前期历史低点24-20区域上沿。美元指数也大幅回落至前期低点92区域。如果这两个指数出现低位反弹迹象,股指短线会面临调整压力。此外,尽管本周四大股指大幅飙升,但是芝加哥期权交易所指数Put Call Ratio不跌反而出现大幅飙升(本周2.0 vs 上周1.16),显示市场依然谨慎。

 

【板块表现】随着选举大局已定,本周各大类资产包括股票、债券、商品等全面回升,市场风险偏好再次回归。由于民主党未能夺回参院多数党地位,两院分治状态将延续。因此民主党主张对大公司和富人征收更高关税、强化对大企业和金融行业监管、推出更大规模经济刺激机会、实施全面医疗计划等主张将受到制约。此外,民主党也将大力推行大麻合法化及清洁能源政策。

 

全周各板块走势也因Biden当选预期发生分化。科技龙头股AAPLAMZNFBGOOGLMSFT等全周大幅领涨,芯片龙头股QCOMNVDATXNAMAT等也涨幅居前。此外,机械龙头CATDEHON,太阳能FSLRENPHJKS,大麻CGCACBTLRY等个股也受Biden得票数的变化出现大幅震荡。相比之下,医疗保险、银行、工业龙头股走势方向不太明朗,能源和医疗全周表现较弱。

 

【投资策略】综上所述,由于年内最大不确定因素基本消除,大企业整体盈利前景继续趋好。随着新政府各项政策逐步出台,市场可望再次回归正轨。前期周报提醒大家可以趁财报利好、基本面稳定的行业龙头股回落之机慢慢吸纳的投资策略依然有效。市场快速大幅回升后,短线获利筹码已丰,市场深度指标也发出不同信号,不排除后续会再次出现休整行情。中长期投资者依然可以乘机逢低吸纳,为年底和来年行情布局。对于Active trader而言,市场一旦回归上行趋势,短线波动会逐步萎缩,盈利也将变得困难,操作上可以优选市场热点题材股。

 

  重要基本面事件日程 Nov 09 - 13

 

宏观数据:

 本周重量级经济数据不多。周四初始失业金申领人数、CPI和联邦预算,周五PPI和消费者人气指数值得关注。

  

企业财报

 迄今已有89%标普成分股公布了三季度财报。整体盈利同比下滑-7.5%,营收同比下滑-1.7%。两者下滑幅度均小于此前市场预期。本周将有15家标普成分股披露业绩,包括三家道指成分股和多家中概股,大麻板块集中披露业绩。部分重要公司财报日程如下(数据来源:Nasdaq网站)。【标普前瞻P/E21.65年期均值17.110年期 均值15.4)。目前市场预期20Q4盈利将同比-10.9%21Q1将恢复正增长+14.5%。】

 周一:MCDWPMOXYBYNDCGCPLUGNKLANVAXARNATLRYACBWBAI     

         二:DDOGROKTMEDHIAAPADPTVIRKODK    

         周三:MFCHUYA/DOYU    

         周四:DISCSCOPDDAMATUNICEWIXFTCH SSYSYRD

        周五: LIDKNGVIPSVFFTEDUSFUN   

 

上周美股综述(Nov 02 - 06

 

大盘指数: 四大股指本周大幅上涨。纳指收盘11895点,上涨+983点,涨幅+9.01%,完全收复前三周失地。标普最高3529,收盘3509,上涨+239点,涨幅+7.32%。道指收盘28323,上涨+1821点,涨幅+6.87%。罗素2000收盘1647点,上涨+116点,涨幅+7.58%

 

商品期货:油价探底回升,全周$39.35,最低$33.64,收盘$35.14,上涨+3.77%黄金大幅回升,最高$1962最低$1873,收于$1951,上涨+3.82%美元指数大幅下挫,全周最高94.33,最低92.17,收盘92.22,下跌-1.93%恐慌指数大幅回落,收盘24.86,下跌-35%。 芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio本周大幅回升报2.0(上周1.16)。

 

板块表现:标普11大板块全线上扬。科技整体大幅+9.67%再次领涨,其次是医疗+8.13%和基础材料+7.63%。能源整体+0.73%表现最弱,其次是公用事业+2.81%和房产+4.33%。分类行业中涨幅超过两位数的包括互联网、博彩、旅游、药店、特种金融、医疗保险、垃圾处理、铝、化工、软件等。仅油气管线、航运和零售REITs等少数行业逆势下跌。

 

市场深度:本周三大交易所股票涨跌比6941:1667(上周10477583)。创52周新高股票863家(上周240),创52周新低股票288家(上周447)

 

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