股指继续攀升,市场加注经济复苏

【毕肯周报第364期(20/12/06)】

 股指继续攀升,市场加注经济复苏

[本期导读:随着新政府交接日益临近,新一轮经济刺激措施可望加速出台。尽管疫情持续恶化,随着疫苗逐步投入使用,市场乐观情绪抬头。加上接近年底岁末,机构投资者纷纷加注明年经济复苏。中长期投资者依然可持续关注与经济周期相关的行业。大盘后续走势和关键技术点位、各板块表现及操作策略等,详情可参看文中具体说明。]

 

【基本面因素】随着疫情感染人数不断飙升,美国多州纷纷出台限制措施。FDA本周(Dec 10)将开会审批辉瑞疫苗,美国可望继英国之后成为第二个正式实际投入使用的国家。周五国会称两党可望就第二轮疫情经济刺激案达成一致,随着新政府交接日期临近,久拖未决的援助法案可望加速出台。受前述消息鼓舞,四大股指继续攀升,周五均以历史最高点收盘。

 

此外,上周五民主党控制的众院通过了大麻在联邦合法化的法案,但是市场普遍认为闯关参院成功的可能性不大。IPO市场将迎来本年度最热门新股,Airbnb本周(Dec 10)将于纽交所挂牌上市,代码ABNB。目前询价区间$44-50,整体估值约$350亿。

 

  【财报综述】美股第三季度财季已基本结束,接下来这周虽然只有5家标普大公司披露业绩,但是依然不乏软件巨头ADBEORCL,芯片龙头AVGO,以及零售龙头COST财报,投资者可重点关注。目前市场预期20Q4业绩依然会负增长,但21Q1之后盈利将重新步入快速增长轨道。

 

【技术走势】还有3周左右时间本年度就将收关。本年度标普开盘3244,期间最低下探至2191,留下长达1053点的下引线,一度引发市场恐慌。至周五高点3699,不仅完全收复年初失地,而且继2019年度大幅上涨+28.9%之后,年涨幅已经达到+14%。从月线图来看,11月份SPX拉出大阳线,全月上涨+10.75%。本月股指突破前面高点和趋势通道线上沿继续攀升,整体呈现加速上涨态势,长期趋势向好依然没有改变。

 

从短期技术图形来看,自11月初再次恢复上行以来,经历连续上涨之后,股指逐步接近超买区域。小时线图空间逐步收敛,走出上升楔形型态。一旦跌破趋势支撑,短线就会进入休整。本周SPX需要特别关注下方支撑3666-3645区域,再次失守该区域股指将测试前期跳空缺口和50天线区域,大约在3550-3510区域。SPX本周只要守住3670区域不失,高点将继续上移,近端在3715区域,远端在3760区域附近。

 

其它股指情况基本类似。纳指和道指继续贴着日线短期均线上行,只要不跌破前期高点12100区域和29600区域就继续维持上行通道不变。

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【板块表现】近期市场资金转向与大经济周期相关的板块。前几期周报投资策略部分提醒大家多关注基础材料、能源,以及蓝筹银行、大消费和工业中的龙头股,并逐步为来年布局。前期严重滞涨的能源板块超跌反弹,已经连续第四周领涨,成为11月份初大盘结束调整上行的主要动力。行业ETF  XLE本轮涨幅已经达到50%,油田设备与服务中的龙头股成为行业内主要领涨品种。此外,基础材料中与铜、铝、铁等相关的个股也持续走高,11月初开始更是加速上涨,AAX等个股接近翻番。蓝筹银行股尽管整体涨幅不大,但是走势非常稳健,一步一个台阶。GSJPM等自11月初涨幅已经达到30%。工业龙头股BA加速补涨,从11月初低点已经大幅反弹70%。此外,年初受疫情影响最大的行业如酒店、航空、邮轮、零售等行业个股本轮涨幅均超过了大盘。市场似乎在提前为明年经济复苏做准备,资金持续流入这些超跌板块。

 

相比较而言,年初大幅领涨的科技龙头股FANGMAN本轮走势一直落后于大盘。前期表现稳健的消费行业龙头股除DISSBUX等少数个股外,本轮表现也不温不火。工业龙头股走势出现分化,CATHON继续创出股价新高。医疗行业龙头股多数处于调整状态,走势落后于大盘。中概股近期集体回调,前期热炒的电动汽车、电商均回落。题材股中与云概念有关的次新股近期走势随业绩而大起大落。

  

  【市场深度】股指全线上涨,但是上周两大交易所上涨股票数量略有下降,下跌股票数量小幅回升,整体依然处于多头占优格局。标普11大板块92跌。市场恐慌指数并未随股指上升而下台阶。VIX连续两周在19.5附近横盘,走势出现钝化,后期还需密切关注是否反弹。美元指数继续走弱,本周跌破年内低点91.75,后市支撑在2014年后低点90.5-88.2平台区域。芝加哥期权交易所指数Put Call Ratio本周回落(本周1.516 vs 上周2.06)。

 

【投资策略】综上所述,随着新政府交接日益临近,新一轮经济刺激措施可望加速出台。尽管疫情持续恶化,随着疫苗逐步投入使用,市场乐观情绪抬头。加上接近年底岁末,机构投资者纷纷加注明年经济复苏。中长期投资者依然可持续关注与经济周期相关的行业,优选行业龙头股逐步布局。偏好成长型公司的投资者依然可重点关注科技龙头股、清洁能源、电动汽车、5G概念、云计算、电商等未来长期看好的相关品种逐步介入。

 

重要基本面事件日程 Dec 07 - 11

 

宏观数据:

 本周重量级经济数据不多。周一公布消费信贷数据,周二公布生产率和劳工成本,周三公布批发库存和新增工作数量,周四公布失业金申领人数、CPI数据和联邦预算,周五公布PPI和消费信心指数等。

 

企业财报

 本周将有5家标普成分股披露业绩。部分重要公司财报日程如下(数据来源:Nasdaq网站)。

 周一:COUP、TOL、SFIX、JKS、SUMO  

         二:CHWYAZOMDBHRB      

         周三:CPBRHASAN  

        周四:ADBE、COST、AVGOLULUORCL   

        周五: ROAD

 

标普三季度整体盈利同比下滑-6.3%,营收同比下滑-1.3%。前瞻P/E21.75年期均值17.310年期均值15.6)。目前市场预期20Q4盈利将同比-10.6%,营收同比-0.2%2020全财年盈利将同比-14.2%,营收同比下滑-2.0%。市场预期21Q1盈利将恢复正增长+14.6%,营收+3.4%21Q2盈利将大幅+44.0%,营收+13.5%2021全财年盈利将增长+21.9%,营收+7.7%。】

 

上周美股综述(Nov 30 -  Dec 04

 

大盘指数: 四大股指本周继续上行并再次刷新历史高点。纳指最高12464,收盘12464点,上涨+258点,涨幅+2.12%。标普最高3699,收盘3699,上涨+60点,涨幅+1.67%。道指最高30218,收盘30218,上涨+307点,涨幅+1.03%。罗素2000继续补涨,收盘1891点,上涨+36点,涨幅+1.94%

 

商品期货:油价连续第五周走高,全周$46.68,最低$43.92,收盘$46.26,上涨+1.6%黄金反弹,最高$1852最低$1767,收于$1840,上涨+2.9%美元指数向下破位,全周最高92.04,最低90.47,收盘90.69,下跌-1.21%恐慌指数在前期平台下沿横盘,收盘20.79,下跌-0.24%。 芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio回落报1.57(上周2.06)。

 

板块表现:标普11大板块92跌。能源反弹+4.42%,连续第四周领涨,其次是医疗+2.83%和科技+2.76%。公用事业本周表现最弱,整体-2.12%,其次是耐用消费品-0.12%和基础材料+0.10%。分类行业中涨幅居前的包括油田设备与服务、运输服务、铝业、酒店、旅游、药品零售、计算机、芯片等。跌幅较大的包括太阳能、房地产、家居零售、建材、水电煤等少数行业。

 

市场深度:本周三大交易所股票涨跌比62392558(上周70531673 )。创52周新高股票1803家(上周1565),创52周新低股票137家(上周140)

 

注:以上内容仅代表作者个人观点,供学习交流之用。读者应自行判断,并对自己的投资行为负责。Stay With the Price Action

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