【毕肯周报第401期（21/09/05）】

夏季休假结束，布局21Q3财季

[本期导读：劳动节过后北美夏季休假就正式宣告结束。机构投资者接下来这一个月需要提前为月底美联储FOMC会议，每个季度的Window Dressing和Portfolio Rebalancing，以及即将开启的21Q3新财季布局。个体投资者也需要抓住财报前4-6周的关键时间窗口，为中长期投资寻找机会并做好对冲。大盘技术走向、板块和个股交易机会、本月投资策略等，详情可参看文中具体说明。]

【基本面】美加股市周一因劳动节休市一天，之后夏天休假季就正式宣告结束，市场也将开始为月底美联储FOMC会议，以及21Q3新财季做准备。同时，联邦新冠失业金补助本周末也将到期，预期数百万人将会受到影响，是否会出现Unemployment cliff？市场正拭目以待。本周没有特别重大的经济数据要公布，周三午后美联储褐皮书，周五PPI数据，以及GME财报等预期是市场关注的焦点。

【市场表现】八月份交易收关。标普全月上涨+2.9%，连续第7个月收阳。九月份前三个交易日股指均高位小幅震荡，最大波幅仅20多点。缺乏宏观消息面指引，市场心态较为谨慎。全周四大股指3升1跌，科技股再次领涨，蓝筹股表现最弱。科技巨头FANGMAN继续支撑大盘，其中NFLX大幅补涨、后来居上，表现最为靓丽并刷新股价历史高点，上述个股中仅AMZN尚未突破前期历史高点。其它个股中芯片NVDA、ASML、TSM等，铝AA、铜矿TECK、铀矿CCJ和锂矿ALB等全周领涨。工业龙头DE，消费龙头COST、HD等走势也强于大盘。分类板块中仅云概念相关的ZS、NOW、TEAM和NET等走势强劲，其它板块表现均一般。酒店、航空等经济重开行业跌幅居前。

两市本周上涨股票数量逆势环比小幅回落，创52周新高的股票数量大幅增加近50%。芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio小幅回落，本周报 1.80（上周1.88）。恐慌指数并未跟随股指上升而大幅回落，连续第二周收盘在16.4，与上周持平。VIX本周K线实体非常小，需要特别关注接下来这周走向。一旦往上反弹，股指将承压。此外，美元指数连续两周从区间高点93.5附近回落，周五已经接近区间低点91.5一线。后市该指数如果再次形成反弹，将制约大盘上行。

【技术走势】从技术型态来看，尽管标普不断刷新历史高点，但是整体格局并没有取得决定性改变。SPX全周继续贴着5月初形成的新趋势通道上沿小幅上移（如图），低点也没有跌破下方趋势线支撑。目前无论短、中、长期目前依然走在上行通道内。接下来这周还是继续关注短线第一支撑4515-4470区域是否继续有效，跌破该区域股指将再次测试中期均线SMA50以及趋势线，目前大约在4420附近。后续股指需要强力站上短期趋势通道上沿，目标将指向自去年11月份以来形成的趋势通道上沿，目前在4630区域。

纳指前周突破前面盘整近8周的平台区域上沿，多方取得决定性胜利。本周COMP继续向上拓展，上行空间再次被打开，短期目标指向趋势通道上沿15840区域。后市只要坚守14850-14200支撑不失，该指数就继续维持上行态势不变。道指连续第四周高位横盘，整体格局与上周相比还没有改变，后市再次站上35600前期高点区域将继续走高。罗素2000上周重新回到中期均线上方后，本周继续小幅上行。目前离盘整近7个月的历史高点已经不远。本轮能否顺利上行突破，尚需继续观察。

 【操作策略】综上所述，由于权重较大的科技龙头股FANGMAN等纷纷结束盘整再次上行，各大股指也继续向上拓展。本月结束之后，美股将再次进入三季度新财季，市场目光将由宏观基本面面转向企业基本面。面临月底美联储FOMC会议，以及即将到来的财报，市场心态依然会较为谨慎。通常财报前4-6周是机构布局的时间窗口，Window Dressing 和Portfolio Rebalancing也即将展开，个体投资者也需要抓住这段时间提前布局。

中长期投资者依然还是重点关注科技龙头股、大周期品种（如银行、能源和基础材料等）等本月走势。如果出现盘中回撤调整机会，可择机分批介入。喜欢成长型品种的投资者可重点关注如云概念、第三方支付板块中的龙头品种，趁行情调整之机进场较好，切勿继续追高。无论建仓哪一种类型的品种，进场后如果股价向上回升，在正式财报公布前需适时加对冲，为即将到来的财报做好准备。Active Trader可重点留意超跌反弹的品种如中概股、二线科技股等。

重要基本面事件日程 （Sep 06 - 10）

宏观数据：

 周一和周二均没有经济数据公布。周三公布新增岗位数量和美联储褐皮书。周四公布初始失业金申领人数。周五公布PPI和批发库存数据。

企业财报：

 迄今已有99%标普500成分股公布了21Q2业绩，整体盈利同比增长+89.3%，营收同比增长+24.9%。本周2家成分股将披露业绩，多家中概公司和题材股公布财报，值得特别留意。部分重要公司财报日程如下（数据来源：Nasdaq网站）。

 周一： 劳动节休市

 周二：COUP、DADA、QTT、CMCM、LITB       

 周三：LULU、S、GME、RH、AVAV  

 周四：ZS、AFRM

周五: KR、TIGR 

【21Q1财季整体盈利同比大幅增长+52.5%，营收同比增长+10.9%。美联储进一步上调美国GDP预期，全年GDP增长可望达到+7%。标普前瞻P/E报21.1，高于5年期均值18.1和10年期均值16.2。目前市场预期21Q3盈利+27.8%，营收+14.5%。21Q4盈利+21.3%，营收+11%。预期2021全财年盈利将增长+41.9%，营收+14.5%。2022全财年盈利将增长+9.4%，营收+6.5%。】

上周美股综述（Aug 30 - Sep 03）

大盘指数： 四大股指全周高位小幅震荡，三升一跌。纳指创历史新高15380，收盘15363，上涨+234点，涨幅+1.55%。标普创历史高点4545，收盘4535，上涨+26点，涨幅+0.58%。道指最高35510，收盘35369，下跌-86点，跌幅-0.24%。罗素2000收盘2292点，上涨+15点，涨幅+0.66%。

商品期货：油价基本持平，全周最高$70.61，最低$67.12，收盘$69.29，上涨+0.8%。黄金最高$1836，最低$1803，收于$1833，上涨+0.78%。美元指数全周最高92.79，最低91.8，收盘92.03，下跌-0.71%。恐慌指数收盘16.4，与上周持平。 芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio本周小幅回落报 1.80（上周1.88）。

板块表现：标普11大板块7升4跌。房产整体+4.06%再次领涨，其次是医疗+1.65%和必需消费品+1.46%。金融整体-2.38%领跌，其次是能源-1.4%和基础材料-0.67%。分类行业中铝业、综合零售、药店、重型机械、REITs涨幅居前，跌幅居前的包括银行、酒店、航空、钢铁的等行业。

市场深度：本周三大交易所股票涨跌比6227：3943（上周7785：2412 ）。创52周新高股票1528 家（上周1092），创52周新低股票356 家（上周501)。

注：以上内容仅代表作者个人观点，供学习交流之用。读者应自行判断，并对自己的投资行为负责。Stay With the Price Action！