大盘季节性低迷,中长期逢低布局

 【毕肯周报第402期(21/09/12)】

 大盘季节性低迷,中长期逢低布局

[本期导读:月底和季末将至,大盘现季节性低迷。面临FED削减资产购买以及企业盈利增长可能放缓的前景,经历股价长期上涨之后,市场心态趋于谨慎。投资者不宜过份恐慌,大盘回调之机依然是中长期投资者逢低建仓之时,财报前4-6周Buy-the-dip依然是主要操作策略。详情可参看文中具体说明。]

 

【基本面】进入九月份以来,股指连续7个交易日均收跌,季节性疲软初露峥嵘。本月美联储FOMC会议即将登场(22日),市场密切关注何时开始削减资产购买。接下来这周要公布的经济数据不多,周二核心CPI值需要特别关注。此外,多家投行包括高盛、大摩、美林等均发布报告,警示短期大盘回调风险。本周五(17日)将是四巫聚首日,市场震荡概率较大,需要引起特别关注。

 

【市场表现】标普11大板块全线收跌,科技龙头股中AAPLGOOGL受司法不利判决影响,股价从高位快速回落,极大影响了市场人气。前期强势领跑的云概念股ZS业绩超预期,股价不升反而从高点快速杀跌,带动同板块其它个股回落。医疗龙头股集体快速回撤,工业、消费、能源等行业龙头股继续调整。除零星个股如铜矿TECK、铝AA、铀矿CCJ、网络支付AFRM、疫苗MRNA等表现强势外,市场热点不多,赚钱效应不明显。

 

本周三大交易所下跌股票数量是上涨股票数量的2.58倍,短线技术指标接近超卖区域。如果本周继续下挫可能诱发反弹修复。市场波动指数VIX从前周低位16区域回升至21附近,一旦越过25阻力关口预期会快速飙升。不过也有一些积极信号出现。尽管四大股指全周均收跌,但是芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio比前周反而小幅回落,本周报 1.74(上周1.8),市场似乎比较淡定。

 

【技术走势】从技术型态来看,标普周五收盘4458点已经跌破前几期周报反复提示的关键支撑4470,非常接近趋势线位置,离中期均线SMA50大约4420区域也很接近,本周需要快速止跌。一旦向下破位,大盘就将进入我们禁示已久的中期休正行情。后续目标将指向4370区域,以及4230区域。恶劣情形下甚至再次测试年线区域的可能性均不能排除。

 

后续纳指走向将成为关键风险标。尽管本周股指高位回落,但是目前还处于正常调整范围内。只要前期突破平台和中期均线14900一线坚守不失,大盘就无忧。极端情况下股指不能跌破14200一线,否则长期上行趋势就面临考验。接下来几周需要特别关注权重龙头股FANGMAN走向。

 

道指本周已再次跌破SMA50,周五收盘也低于前月低点34690,技术型态对多方不利。如果周初不能快速止跌,该指数将率先测试年线(届时可能上升至33700-33300区域)。罗素2000周五正好回撤至中期均线附近,也需要快速止跌。该指数整体依然维持大区间震荡格局,目前重心还在中轴上方。

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 【操作策略】月底和季末将至,美联储FOMC会议、月和季度期权交割、三季度企业财报、机构Window Dressing Portfolio Rebalancing在即。面临FED削减资产购买,以及企业盈利增长可能放缓的前景,经历股价长期上涨之后,市场心态趋于谨慎。近期市场热点不多,没有明显领涨板块。投资者需耐心等待基本面消息明朗,也不宜过份恐慌。大盘回调之机依然是中长期投资者逢低建仓之时。如前期周报所述,财报前4-6周通常Buy-the-dip依然是主要操作策略。科技龙头股、大周期品种(如银行、能源和基础材料等)依然是主要目标品种。喜欢成长型品种的投资者依然可重点关注如云概念、第三方支付板块中的龙头品种,切勿继续追高,趁股指回调之机进场更好。财报公布前适时加对冲,提前为即将到来的新财季做准备。 

 

重要基本面事件日程 Sep 13 - 17

 

宏观数据:

周一公布联邦预算,周二公布消费价格指数和核心CPI,周三公布进口价格指数、帝国制造业指数和工业产出数据,周四公布初始失业金申领人数、零售和商业库存数据。周五公布消费者人气指数初始指。

 

企业财报

本周1家标普500成分股将披露业绩,部分重要公司财报日程如下(数据来源:Nasdaq网站)。

 周一:ORCL

FCEL      

周三JKS

周四:-

周五: MANU 

 

21Q1财季整体盈利同比大幅增长+52.5%,营收同比增长+10.9%21Q2整体盈利同比增长+89.3%,营收同比增长+24.9%。美联储进一步上调美国GDP预期,全年GDP增长可望达到+7%标普前瞻P/E21.1,高于5年期均值18.110年期均值16.2。目前市场预期21Q3盈利+27.8%,营收+14.5%21Q4盈利+21.3%,营收+11%。预期2021全财年盈利将增长+41.9%,营收+14.5%2022全财年盈利将增长+9.4%,营收+6.5%。】

 

上周美股综述(Sep 06 - 10

 

大盘指数: 股指全周连续5个交易日均收跌。纳指创历史新高15403,收盘15115,下跌-248点,跌幅-1.61%。标普全周最高4535,收盘4458,下跌-76点,跌幅-1.69%。道指最高35373,收盘34607,下跌-761点,跌幅-2.15%。罗素2000收盘2232点,下跌-60点,跌幅-2.61%

 

商品期货:油价连续第二周横盘整理,全周$69.96,最低$67.56,收盘$69.72,上涨+0.62%黄金最高$1833最低$1783,收于$1792,下跌-2.27%美元指数全周最高92.86,最低92.11,收盘92.59,上涨+0.61%恐慌指数收盘21,上涨+28%。 芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio本周小幅回落报 1.74(上周1.8)。

 

板块表现:标普11大板块全线下跌。房产整体-3.86%领跌,其次是医疗-2.67%和工业-2.51%。耐用消费品整体-0.34%,跌幅最小。其次是金融-1.29%和必需消费品-0.95%。分类行业中酒店、汽车、铝业和太阳能等少数行业逆势收涨。跌幅较大的包括REITs、地产、服饰、医疗保险、药店、商业机车、矿业、计算机、天然气供应等行业。

 

市场深度:本周三大交易所股票涨跌比28377327(上周62273943)。创52周新高股票798家(上周1528),创52周新低股票301家(上周356)

 

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