【毕肯周报第409期（21/11/07）】

     四大股指上台阶，短线超买需修复

[本期导读：近期短线宏观消息面不确定因素基本明朗，大企业21Q3盈利也基本定局。经历连续5周大幅拉升之后，股指和多数龙头股短线累积利润已丰，技术指标也严重超买，随时可能修复调整。中长线投资者短期不宜继续追高，依然可以趁股价回落之机为来年布局。详情可参看文中具体说明。]

【宏观经济】美联储本周FOMC会议结果基本和市场预期一致。本月始削减资产购买规模，明年年中完成。加息进程将根据经济变化和通涨情况灵活决定。美、英和日本央行整体表态基调均偏于鸽派，刺激全球股指刷新历史高点。周末国会正式通过拜登政府万亿基建法案，将为经济复苏进一步提供动力。接下来这周没有特别重要宏观经济数据公布，预期下一步政府主要关注点将会转向于供应链短缺，以及能源价格虚高问题。

【财报综述】截止周五，89%标普成分股已公布21Q3财报，本财季大局已定。标普整体盈利同比增长+39.1%（大幅高于5年期均值11.8%）。其中能源同比增长幅度最大（去年为负值），其次是基础材料（86.4%）。金融和能源盈利增长超市场预期幅度最大。标普整体营收同比增长+17.3%（大幅高于5年期均值5.8%）。其中能源同比增长幅度最大（74.5%），其次是基础材料（32%）。能源和金融营收增长超市场预期幅度最大。市场预期未来三个季度（21Q4-22Q2)营收增长将逐步放缓，分别为12.1%，8.9%和7.0%。

接下来这周有13家标普大公司将公布业绩（包括道指成分股DIS），其中题材股财报比较集中，涉及数字支付、氢能源、3D打印、元宇宙、数字货币、疫苗、电动汽车及MEME股等多个近期热点板块。尤其是热门品种如PYPL、AFRM、BNTX、PLUG、AMC、DDD、VUZI等值得特别关注。预期个股价格也会因为业绩不同而剧烈分化，投资者需要做好风险防范措施。

【市场表现】四大股指均刷新历史高点，罗素2000指数开始强势补涨。本周沉寂已久的中小盘题材股如3D打印、清洁能源、元宇宙概念、MEME概念股等交易开始活跃，多数个股即将面临财报压力，追涨风险较大。辉瑞新冠口服药即将推出，前期强势的疫苗股全线大幅回落，包括MRNA、BNTX、NVAX以及MRK等。旅游、航空、邮轮等直接收益板块全周大幅领涨，酒店股集体刷新年内高点。本轮表现最强劲的板块依然是芯片、软件和云概念相关品种，其中龙头股继续大幅攀升。不过短线涨幅已经过大，随时可能休整。科技巨头FANGMANT中前期落后个股开始补涨，强势个股开始修整。经济复苏相关大周期行业中，能源高位强势整固，随时伺机上台阶。银行板块高位小幅回落，高位整固格局。基础材料走势分化，特种材料和建材股表现强势。前期热点第三方支付整体大幅下挫，工业和消费龙头股近期走势开始转强。

股指全线飙升，三大交易所股票涨跌比上升为2.63：1。但是恐慌指数VIX没有继续下行，周四和周五反倒从低位开始回升，与股指走势形成背离。美元指数连续5周高位区间整理之后，随时可能伺机上台阶。经历连续5周上涨之后，股指和多数个股短中长期时间窗口均处于严重超买状态，需要修复。周末传出Elon Musk在Twitter投票拟出售股份的消息，可能会给股指带来短线压力。

【技术走势】11月份5个交易日股指全部收高。尤其是中小盘指数罗素2000表现最为强劲，全周涨幅达到6.1%。RUT成功突破了前面盘整近9个月的区间上沿之后，长期上行趋势再次得以恢复，新增长空间也随之被打开。后市经过短暂休整，只要不再跌回到前述盘整区间，中长期就可望继续走高，后市可重点关注。

标普本周最高上行至4718，完美到达上期周报图示的趋势通道上沿，基本和测量目标4720一致。后市大盘选择变轨继续加速上涨？还是先回撤修复超买的技术型态？接下来这周走势将显得至关重要。短线支撑现在上移到了4630-4600区域和4550区域。坚守这些区域不失，股指经过短暂休整后可望继续冲高。极端恶劣情形下，如果股指再次冲高回落形成Push up failure，或者直接回撤并跌破前述区间，则趋势通道下沿将再次接受考验。目前看来回撤4550区域是技术上更合理的选择。

纳指本周也成功突破了自2月份以来形成的趋势通道上沿，有变轨加速上涨趋势。周五收盘已经站上了上期周报提示的近端目标15770区域。鉴于短线超买严重，接下来这周如果能高位盘整几天，修复一下技术型态也是不错的选择。只要坚守短线支撑15650-15400区域不失，后市中期目标就指向上期文章提示的第二个位置16400附近。

 【操作策略】综上所述，近期短线宏观消息面不确定因素基本明朗，大企业21Q3盈利也基本定局。经历连续5周大幅拉升之后，股指和多数龙头股短线累积利润已丰，技术指标也严重超买，随时可能修复调整。中长线投资者短期不宜继续追高，依然可以趁股价回落之机为来年布局，重点还是关注经济复苏相关板块如能源、基础材料、工业等滞涨的行业龙头股。鉴于年底将近，分类板块中与消费相关的如航空、旅游、消费相关的子版块也可关注。科技龙头股、芯片、云与软件行业近期涨幅普遍已大，耐心等待股价回撤进场机会。

重要基本面事件日程 （Nov 08 - 12）

宏观数据：

 周一没有数据公布。周二公布PPI和小企业指数。周三公布初始失业金申领人数、CPI和联邦预算。周四老兵纪念日。周五公布新增岗位数量、消费者人气指数和5年通涨预期值等数据。

企业财报：

 截止周五，89%标普500成分股已经披露业绩，本财季大局已定。整体盈利同比增长+39.1%，营收同比增长+17.3%。两者均好于市场预期。本周有13家标普成分股公布财报，包括道指成分股DIS，题材股财报比较集中。部分重要公司财报日程如下（数据来源：Nasdaq网站）。

 周一：PYPL、RBLX、TTD、PLUG、AMC、TME、COTY、BLDP、SPCE、DDD、ACAD、VUZI

 周二：COIN、BNTX、DASH、NIO、PLTR、U、DHI、UPST、NVEI、DOCS、WYNN、ZLAB、 PAAS、MLCO、FUBO、STEM、HUYA、PAYS

 周三：DIS、AFRM、MQ、OEPN、BYND、FOUR

 周四：WIX、WB、BLNK、RIDE、CODX

 周五: AZN

【21Q1财季整体盈利同比大幅增长+52.5%，营收同比增长+10.9%。21Q2整体盈利同比增长+89.3%，营收同比增长+24.9%。目前市场预期21Q4盈利+21.1%，营收+12.1%。22Q1盈利+5.8%，营收+8.9%。22Q2盈利+3.6%，营收+7.0%。预期2021全财年盈利将增长+44.6%，营收+15.5%。2022全财年盈利将增长+8.6%，营收+6.9%。

美联储下调美国GDP预期，2021年预期增长+5.9%，2022年+3.8%，2023年+2.5%，2024年为+2.0%。标普前瞻P/E报21.4，高于5年期均值18.3和10年期均值16.4。】

上周美股综述（Nov 01 - 05）

大盘指数：股指连续第五周收阳，四大股指再次刷新历史高点。纳指最高16053，收盘15971，上涨+473点，涨幅+3.05%。标普全周最高4718，收盘4697，上涨+92点，涨幅+2.0%。道指最高36484，收盘36327，上涨+508点，涨幅+1.42%。罗素2000收盘2436点，上涨+140点，涨幅+6.1%。

商品期货：油价连续第2周调整。全周最高$84.88，最低$80.58，收盘$81.27，下跌-2.75%。黄金震荡回升，全周最高$1820，最低$1758，收于$1816，微涨+1.84%。美元指数连续第六周横盘，全周最高94.64， 最低93.8，收盘94.32，上涨+0.21%。恐慌指数基本持平，收盘16.48，上涨+1%。芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio本周回落报1.41（上周1.58）。

板块表现：标普11大板块9升2跌。耐用消费品连续第二周领涨，整体+5.03%，其次是科技+3.44%和基础材料+3.17%。逆势下跌的是医疗-0.72%和金融-0.6%。分类行业中休闲旅游、航空、运输服务、芯片、汽车、REITs、鞋业、服装、电子设备、特种化工等涨幅最大。跌幅居前的包括保险经纪、制药、房产服务等少数行业。

市场深度：本周三大交易所股票涨跌比7611：2887（上周5671：4785 ）。创52周新高股票1944家（上周1463），创52周新低股票448家（上周559)。

注：以上内容仅代表作者个人观点，供学习交流之用。读者应自行判断，并对自己的投资行为负责。Stay With the Price Action！

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