Santa假期来临,股指面临关键测试

 【毕肯周报第415期(21/12/19

 Santa假期来临,股指面临关键测试

[本期导读:年底所剩时日无多,宏观基本面消息基本出尽,市场也将进入最后Santa假日模式。尽管短线利空消息居多、股指震荡加剧、市场人气不旺,但是各大股指还没有跌破关键中长期趋势通道,整体技术型态也没有出现重大逆转。投资者也不宜过份悲观。中长期投资者还是以逢低布局开年后21Q4新财季和来年行情为主,重点关注大周期行业如能源、基础材料以及Value品种。Active trader可重点关注前期热门题材股,以及科技龙头股如云、软件等超跌反弹交易机会。详情可参看文中具体说明。]

 

【基本面】美联储本年度最后一次议息会议尘埃落定,结果和市场预期完全一致。明年3月份停止资产购买,5月份首次加息。2022年可望加息3次,20233次,20242次。未来GDP预期值分别为20215.5%20224%20232.2%。全球各大央行纷纷跟进,其中ECB也将于明年3月停止PEPP项目,BOE成为首个加息的大行。

 

本周五就是圣诞平安夜,股市将休市一天。经历全年大幅上涨后,市场也进入休假模式。年底最后几个交易日是机构Window DressingPortfolio Rebalancing 的最后时间窗口,市场更多是为来年做准备。本周将公布的重量级经济数据不多,道指成分股NKE周一披露业绩,值得特别留意。近期Omicron大规模快速扩散,全球多国再次收紧旅行限制。加上CPI快速飙升势头不减,部分大行开始预期美联储加息可能会被迫提前到明年3月份,市场短期承压。

 

【市场表现】本周股指日内动荡加剧。标普周一周二快速回落,周三美联储会议结果公布后大幅拉升,完全收复前半周失地。周四周五再次回落至前半周低点附近,完全抹去周三涨幅。前期强势的芯片、软件和云概念,以及科技龙头股领跌,纳指周五再次回到月初低点区域。价值型蓝筹品种相对抗跌,道指30表现最好。不过,前期领跑的零售和消费龙头股出现补跌迹象,需要特别警惕。中小盘指数一直表现最弱,本周继续创出本轮调整新低。不过,周五部分前期热点品种出现反弹迹象,接下来这周可重点关注。

 

市场人气目前较为低迷,没有明显领涨热点和个股。三大交易所上涨股票数量 vs下跌股票数量为12.27。市场恐慌指数全周在18-24区域横盘。芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio本周未随大盘下跌而上升,整体表现稳定(本周1.18 vs 上周2.04)。美元指数也连续第四周在95.5-97之间高位横盘整理。后市需要密切关注上述指数运行方向。

 

【技术走势】从整体技术型态来看,尽管短线股指震荡加剧,但是标普整体还是处于横盘整理格局。下方第一支撑依然是中期均线4606区域,第一阻力依然是盘整区间上沿及前期高点4731-4743区域。目前股指还在去年11月份至今形成的趋势通道内运行。趋势线目前上移至前期低点4500附近,趋势通道上沿目前位于4790-4840区域。一旦股指突破第一个盘整区间,后续将考验后面大区间关键位置。

 

道指前周从年初至今形成的趋势通道下沿绝地反击,大幅领涨,从而暂时摆脱了长期破位风险。尽管本周也小幅回落调整,但是整体依然运行在通道内。接下来这周短线需特别关注35300一线支撑是否有效,一旦再次破位下行,该指数将再次考验前期低点34000区域。前方上行阻力在36200区域,快速收回到该位置上方,股指可望继续测试趋势通道上沿。

 

中小盘指数任务更为艰巨。上周反弹没有收复黑五跳空缺口后,本周该指数再次创出本轮调整新低,并再次考验年初至今趋势通道下沿,接下来这周需要快速止跌反弹。该指数迄今调整已进入第6周,高位回落幅度已经达到-13.7%,满足技术意义上的中级修正行情标准。

 

成长股受加息影响最大,尤其是权重居前的AAPLMSFTTSLANVDA等龙头股本周快速补跌,引发纳指再次领跌。本周股指已经再次接近趋势通道和前期低点下沿,需要在14930区域尽快止跌。一旦股指跌破该位置,后市大概率将考验年线。该指数本周短线第一阻力在15300-15400区域,快速收回到该位置上方,股指可望进入圣诞节前的反弹模式,后续阻力在15600-15800区域。

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 【操作策略】综上所述:年底所剩时日无多,宏观基本面消息基本出尽,市场也将进入最后Santa假日模式。尽管短线利空消息居多、股指震荡加剧、市场人气不旺,但是各大股指还没有跌破关键中长期趋势通道,整体技术型态也没有出现重大逆转。投资者也不宜过份悲观。中长期投资者还是以逢低布局开年后21Q4新财季和来年行情为主,重点关注大周期行业如能源、基础材料以及Value品种。Active trader可重点关注前期热门题材股,以及科技龙头股如云、软件等超跌反弹交易机会。

 

重要基本面事件日程 Dec 20 - 24

 

宏观数据:

周一公布先行经济指标。周二公布经常账目赤字。周三公布GDP修正值、消费者信心指数和存量房销售数据。周四公布初始失业金申领人数、个人收支数据、核心通涨、耐用品订单、新屋销售、UMich消费人气指数和5年期通涨预期值等。周五休市,没有经济数据公布。

 

企业财报

21Q3财季整体盈利同比增长+39.8%,营收同比增长+17.8%。本周有5家标普公司公布财报,包括道指成分股NKE。部分重要公司财报日程如下(数据来源:Nasdaq网站)。

周一:NKEMU

GISFDSBBRAD     

周三PAYXKMX      

周四: -   

周五:  圣诞休市

 

21Q1财季整体盈利同比大幅增长+52.5%,营收同比增长+10.9%21Q2整体盈利同比增长+89.3%,营收同比增长+24.9%。目前市场预期21Q4盈利+21.3%,营收+12.8%22Q1盈利+6.2%,营收+9.5%22Q2盈利+4.1%,营收+7.5%。预期2021全财年盈利将增长+45.1%,营收+15.8%2022全财年盈利将增长+9.2%,营收+7.5%

 

美联储下调美国GDP预期,2021年预期增长+5.5%2022+4.0%2023+2.2%2024年为+2.0%标普前瞻P/E21.2,高于5年期均值18.510年期均值16.6。】

 

上周美股综述(Dec 13 - 17

 

大盘指数: 四大股指全线回落、振幅加剧。纳指最高15637,收盘15169,下跌-460点,跌幅-2.95%。标普全周最高4731,收盘4620,下跌-91点,跌幅-1.94%。道指最高36189,收盘35365,下跌-605点,跌幅-1.68%。罗素2000收盘2169点,下跌-40点,跌幅-1.8%

 

商品期货:油价小幅回落,全周$73.0,最低$69.39,收盘$70.72,下跌-1.33%黄金低位反弹,全周最高$1815最低$1753,收于$1804,微涨+1.13%美元指数连续第4周高位横盘,全周最高96.89, 最低95.81,收盘96.55,微涨+0.47%恐慌指数收盘21.57,上涨+5%。芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio本周报1.18(上周2.04)。

 

板块表现:标普11大板块47跌。医疗整体+2.48%领涨,其次是房产+1.75%和必需消费品+1.36%。跌幅最大的是能源-5.01%,耐用消费品-4.73%和科技-4.0%。分类行业中铝业、金矿、钢铁、药店、制药、医疗保险、移动和固话通讯、烟草、食品和供水等少数行业收涨。跌幅较大的包括汽车、服饰、地产、鞋业、家居零售、油田设备与服务、油气勘探与开采、航空、航天、酒店、软件、硬件、太阳能、芯片等行业。

 

市场深度:本周三大交易所股票涨跌比32517397(上周73073322 )。创52周新高股票562家(上周512),创52周新低股票1764家(上周1319)

 

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