Feb.12 市场运行三条主线,危还是机?

 【毕肯周报第420期(22/02/13

市场运行三条主线,危还是机? 

 

[本期导读:通涨继续上升,美联储激进加息的概率在增大。俄罗斯和乌克兰局势扑朔迷离,市场避险情形上升。尽管疫情趋于好转,整体经济可望继续复苏向好。但是短线无论宏观消息面还是技术面都不利于多方。中长线投资者可耐心等待大盘二次探底结束。Active trader多空都有阶段性操作机会,多方可重点关注军工、黄金、能源等避险品种,空方可重点关注二线科技股回调机会]

 

【基本面】元月份CPI环比持平,但是依然高于市场预期。年化率达到7.5%,为近40年来新高。消息公布后,市场一边倒认为美联储三月份将一次加息50bps(概率93.8%),利率年底将升至175-200bps水平。此前认为美联储会温和加息的高盛也改口称年内可能加息7次,并且将标普全年目标由5100点下调至4900点。

 

截止周五已有72%标普大公司公布了21Q4财报。本财季标普整体盈利同比增长+30.3%,营收整体同比+15.3%,均好于市场预期。接下来这周有62家成分股公布财报,包括道指成分股WMTCSCO。此外,芯片NVDA、机械DE、电商SHOP、酒店MARHHLT,元宇宙RBLX等公司财报值得特别关注。

 

本周影响股指走向的最大不确定性事件是外围地缘政治因素。美方周五称俄罗斯入侵乌克兰已经箭在弦上,随时可能爆发战争,导致股指大幅跳水,后续事态发展需要密切关注。

 

【市场表现】本周市场主要围绕三条主线展开行情。A)随着各国放松限制、纷纷重新开放,与疫情和经济复苏直接相关的酒店、航空、邮轮和博彩业表现明显好于其它板块。基础材料中铝、铜等也创出近期新高。反之,医疗和疫苗相关板块持续走低。B)俄罗斯和乌克兰关系紧张,与战争相关的品种如军工、原油和能源、黄金、金矿等逆势上涨。C)通涨爆 棚,加息在即,以科技股为首的成长型品种受到市场抛售。

 

市场恐慌指数周四和周五再次快速飙升,收盘接近28阻力区域。后市如果继续上台阶,将再次挑战38关键区域,市场也将再次承压。芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio本周继续回升至1.51(上周1.43),显示市场对后期走势继续趋于谨慎。

 

【技术走势】经历连续两周反弹后,标普周四短暂上冲50天线和前期高点后快速回落。全周最高4590点未能突破上期周报指出的关键中期压力4600一线。周五快速回落,并再次跌破年线以及短期趋势线4450一线支撑,型态开始转向对空方有利。接下来这周SPX如果跌破4395区域,大盘将继续向下寻找支撑,4350-4290将成为多方最后防线。一旦失守该区域,则前期低点4222-4170区域将再次受到考验。SPX上行第一阻力在4450一线,本周如果能快速拉回,大盘方可望再次上攻中期均线压力。

 

纳指全周最高反弹至14509点(正好在上期提示的14500一线)遇阻快速回落,年线成为反弹关键压力。50天线目前正加速回落,有和年线形成死亡交叉之势,如不能快速止跌则长期走势堪忧。接下来这周该股指第一阻力在13850一线,只有快速收回到该区域上面,反弹可望继续。一旦COMP跌破13760-13580区域继续下行,前期低点13230-13100区域将再次经受考验。【两大指数低点区域跌破后续走势可参考Jan 23日复盘录像《标普与纳指调整幅度推演》详细说明。】

 

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【操作策略】综上所述:由于通涨继续上升,美联储采取激进加息的概率在增大。加上俄罗斯和乌克兰局势扑朔迷离,市场避险情形在上升。尽管疫情趋于好转,整体经济可望继续复苏向好。但是短线无论宏观消息面还是技术面都不利于多方,中长线投资者可耐心等待大盘二次探底结束。Active trader短线多空都有阶段性操作机会,多方可重点关注军工、黄金、能源等避险品种,空方可重点关注二线科技股回调机会。

 

重要基本面事件日程 Feb 14 - 18

 

宏观数据:

周一没有经济数据公布 。周二公布PPI和帝国制造业指数。周三公布零售数据、进口价格指数、工业产出、商业库存、房建指数以及上月美联储会议纪要。周四公布初始失业金申领人数、营建许可、新屋开工量及费城美联储制造业指数等。周五公布存量房销售和先行经济指标。

 

企业财报

截止周五已有72%标普500成分股公司公布了21Q4业绩。整体盈利同比增长+30.3%,营收增长+15.3%。本周将有62家公布财报,包括2家道指成分股。部分重要公司财报日程如下(数据来源:Nasdaq网站)。

 周一ANETAAP   

 ABNBZTSFISMARTRPRBLXDVNSEDGLSCC

 周三NVDACSCOAMATSHOPADIEQIXAIGPXDHLTTTDGOLDDASHALBVMCHWIX   

 周四:WMTBCSKEYS PLTRROKU

 周五: DEDKNG

 

2021财年Q1-Q3整体盈利增长分别为+45.5%+89.3%+39.8%。营收增长+10.9%+24.9%+17.8%目前市场预期21Q4盈利+21.7%,营收+12.9%2021全财年盈利将增长+47.4%,营收+15.9%。标普前瞻P/E19.7,高于5年期均值18.610年期均值16.7

 

市场预期22Q1标普盈利+5.5%,营收+10.2%22Q2盈利+4.8%,营收+8.5%2022全财年盈利将增长+8.5%,营收+8.1%。美联储下调美国GDP预期,2021-2024年预期增长分别为+5.5%+4.0%+2.2%+2.0%

 

上周美股综述(Feb 07 - 11

 

大盘指数:四大股指均遇阻回落,仅罗素上涨。标普全周最高4590,收盘4418,下跌-81点,跌幅-1.82%。道指最高35824,收盘34738,下跌-351点,跌幅-1.0%。纳指最高14509,收盘13791,下跌-306点,跌幅-2.18%。罗素2000收盘2032点,上涨+27点,涨幅+1.3%

 

商品期货:油价连续第8周回升,全周$94.66,最低$88.41,收盘$93.1,上涨+0.86%黄金全周最高$1867最低$1807,收于$1842,微涨+1.9%美元指数最96.14, 最低95.16,收盘96.07,上涨+0.62%恐慌指数收盘27,上涨+18%。芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio本周报1.51(上周1.43)。

 

板块表现:标普11大板块38跌。能源整体+2.19%继续领涨,其次是基础材料+1.06%和金融+0.02%。跌幅最大的是科技-2.95%,其次是房产-2.72%和通讯-2.61%。分类行业中博彩、酒店、休闲服务、油田设备与服务、航空、铝业、军工、金矿、钢铁等逆势上涨。跌幅居前的是网络、快递、供水等。

 

市场深度:本周三大交易所股票涨跌比5103:5853(上周74183520)。创52周新高股票539家(上周423),创52周新低股票1700家(上周1496)

 

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