通涨可望持续回落,市场继续震荡修复

  【毕肯周报第45022/09/11

  通涨可望持续回落,市场继续震荡修复

 

本期导读:大盘连续3周高位快速回落后,面临通涨可望继续回落的前景,以及美联储加息路径逐步被Priced In,股指暂时在关键中期技术零界点获得支撑反弹。后期走势需要根据反弹高度及反弹后路径决定。目前市场长期依然处于下行途中,中期维持反弹态势,短线恢复上行。大格局依然震荡为主,市场需要时间修复。投资者需要开始为一个月后开启的22Q3财季和年底行情做好准备。】

 

【基本面】欧洲央行和加拿大央行本周超级加息75bps,美元指数从近20年来高点回落,非美货币普遍回升。接下来这周市场关注的焦点事件是周二将公布的CPI和周三PPI数据。目前预期八月份CPI将继续回落至8.1%。月底美联储FOMC会议大概率将再次超级加息75bps,然后11月份加息50bps12月份加息25bps,年底基准利率将达到4%水平。如果实际公布结果和市场预期不一致,股指将会进行相应修正。周五是本月期权到期日。

 

【市场表现】连续三周快速下挫后,本周市场人气完全逆转,深度深度转好。标普11大板块全部上扬,无一下跌。三大交易所股票涨跌比大幅回升(本周2.327 vs 前周0.242)。基础材料中钢铁、铝业和特种金属,共享经济、清洁能源、电动汽车等大幅领涨。经济复苏相关的酒店、博彩、航空、休闲服务和旅游、银行以及服饰等行业也涨幅居前。前期超跌的云概念板块也出现大幅反弹。前期强势的能源全周表现最弱,整体涨幅最小。科技龙头股走势相对滞后。

 

前期股指大幅下挫,但是市场恐慌指数和P/C Ratio持续背离。$VIX连续第二周回落,目前下台阶整理。后期只要维持在24-20区域下方运行,大盘可望继续反弹。芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio连续多周回落,本周收报1.17(上周1.34),市场心态较为稳定。

 

此外,原油已经连续5周在年线下方运行,本周重心继续下移,对减缓通涨压力有利。连续多周下跌后,油价随时酝酿反弹动能。美元指数最高上行至110.79高位,对外围市场带来重大压力。本周该指数回落调整,关注107-108一线支撑是否有效。

 

【技术走势】股指连续三次在本轮上涨趋势线3900附近获得支撑,后半周强势反弹,周五高开直接站上关键压力4020和中期均线,最高点和收盘已经到达回撤下压趋势线4060区域,暂时脱离了中期破位风险,本轮反弹也得以延续(这些点位都是前期周报提示过的关键位置)。SPX连续三周收阴后本周首次收阳,接下来这周能否继续向上拓展对短中期走势非常重要。股指前方短期压力在4120区域,也是本次型态测量上行目标区域。届时如果大盘回撤能守住4060-4020区域,那么本轮调整也就宣告结束,后市将再次上攻年线和长期趋势线压力区,分别在42004250区域。目前大盘波动区间逐步收敛,未来几周将选择新运行方向。反之,如果股指在4060区域再次遇阻回落,并再次跌破3950-3900区域。或者反弹到4120区域后,回撤跌破4020-3950区域,中期将继续向下寻找支撑,前期周报提示的3820-37403636区域将再次接受考验。

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纳指型态基本相似。股指在11500区域获得支撑后向上反弹,周五收盘12112正好回到前期周报提示的关键支撑区域11680-12100区域上沿,并重新回到中期均线上方。后期关键压力和型态测量反弹目标位指向12300区域。届时回撤只要守住12100-11950区域,后市可望继续上行,并再次测试12650区域。反之,如果$COMP后市再次不幸失守上述支撑,那么11500区域将再次接受考验,中期下行测试在11300-11000区域和前期低点10850-10560区域。

 

【操作策略】综上所述:大盘连续3周高位快速回落后,面临通涨可望继续回落的前景,以及美联储加息路径逐步被Priced In,股指暂时在关键中期技术零界点获得支撑反弹。后期走势需要根据反弹高度及反弹后路径决定。目前市场长期依然处于下行途中,中期维持反弹态势,短线恢复上行。大格局依然震荡为主,市场需要时间修复。投资者需要开始为一个月后开启的22Q3财季和年底行情做好准备。

 

重要基本面事件日程 Sep 12-16

 

【宏观数据】:周一公布纽约美联储3年期通涨预期。周二公布八月份CPI指数、联邦预算和小商业指数。周三公布PPI指数。周四公布初始失业金申领人数、零售、帝国制造业指数、费城美联储制造业指数、进口价格指数、工业产出指数和商业库存等数据。周五公布消费人气指数和5年期消费通涨预期。

 

【企业财报】标普500成分股22Q2盈利同比增长+6.3%,营收+13.9%。本周有2家标普公司公布财报。部分重要公司财报日程如下(数据来源:Nasdaq网站)。

 周一:ORCL 

 周二:  -

 周三:  - 

 周四ADBE

 周五OE DAY

 

2021财年Q1-Q4整体盈利增长分别为+45.5%+89.3%+39.8%+30.7%。营收增长+10.9%+24.9%+17.8%+15.9%2021全财年盈利增长+47.4%,营收+15.9%。标普前瞻P/E16.7,低于5年期均值18.610年期均值17

 

市场预期22Q3-Q4盈利增长分别+3.8%+4.9%。营收增长分别+8.8%+6.5%2022全财年盈利将增长+7.9%,营收+10.8%。美联储下调美国GDP预期,2022-2024年预期增长分别为+1.7%+1.7%+1.9%

 

上周美股综述(Sep 05-09

 

【大盘指数】:股指本周探底回升,三连阴后首次收涨。标普全周最高4076,收盘4067,上涨+143点,涨幅3.65%。道指最高32227,收盘32151,上涨+833点,涨幅+2.66%。纳指最高12132,收盘12112,上涨+481点,涨幅+4.14%。罗素2000收盘1882,上涨+74点,涨幅+4.1%

 

【商品期货】:油价继续年线下面横盘整理,本周$90.36,最低$81.2,收盘$86.79,涨幅-0.09%黄金小幅回升,最高$1740最低$1701,收于$1728,上涨+0.35%美元指数冲高回落,最110.79, 最低108.35,收盘109.0,下跌-0.47%恐慌指数本周收盘22.79,下跌-10.5%。芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio本周报1.17(上周1.34)。

 

【板块表现】:标普11大板块全线上涨。耐用消费品整体上涨+5.78%,基础材料+5%,金融+4.47%,三个行业领涨。能源本周+0.80%,涨幅最小,其次是必需消费品+1.96%和科技+3.27%。分类行业中汽车、博彩、服饰、休闲服务和旅游、医疗设备、制药、航空、铝和钢铁、房产服务、资产管理等大幅领涨。仅固话通信、造纸和煤炭三个行业逆势收跌。

 

【市场深度】:本周三大交易所股票涨跌比75543246(上周21328796)。创52周新高股票230家(上周242),创52周新低股票1224家(上周1255)

 

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