【毕肯周报第458期（22/11/27）】

月线可望两连阳 ，大盘再次测试年线

【本期导读：随着油价和通涨持续回落，美联储加息步伐可望放缓。加上年底将近，市场人气趋于乐观。在下次CPI数据和FOMC结果公布前，市场持续反弹的概率较大。但是，宏观经济没有明显好转之前，加之经历连续7周反弹后，各大股指均面临长期关键压力，随时可能休整。投资者还是谨慎追高，做好利润保护和风险控制为宜。近期板块轮动加剧，Active Trader可选择短期市场热点参与，尤其是前期超跌补涨的成长型品种。】

【宏观基本面】本周因感恩节休市只有3.5个交易日，消息面相对平静，市场也小幅震荡为主。周三午后美联储会议纪要显示，FED后续将放缓加息步伐，但利率上限可能上移。接下来这周将公布10月份ADP和非农就业数据，预期将是市场关注的焦点。此外，美联储两位重量级成员Bullard和Powell都将发表公布讲话，也需要特别关注。

截止到周五，96%标普500成分股已经公布了22Q3财报，本财季基本结束。标普整体盈利同比增长+2.2%，为20Q3以来最低值。整体营收同比增长+10.6%。市场预期下季度盈利将出现负增长。接下来这周有10家大公司披露业绩，包括道指成分股CRM，以及加拿大五大行BNS、RY、TD、BMO和CM。此外，多家中概股包括PDD、BILI、BZUN、YY、HTHT、XPEV财报也将集中披露。

【市场表现】本周四大股指均小幅收涨，蓝筹股表现依然领先，科技龙头股继续弱势。分类行业中综合娱乐、服饰和钢铁涨幅居前，网络、零售、油田设备与服务等逆势下跌。$WTIC油价接近年内低点$75区域，能源股集体高位回落。$USD指数连续大幅下挫后，周五收盘接近前期低点105区域。$VIX持续多周回落后，目前已经接近年内低点19-16区域。上述两个指数后市如果在此反弹，将会给大盘带来压力。

【技术走势】本周长假效应再次发挥作用，股指连续四个交易日都小幅波动。基本和前期周报"横盘整理"判断一致。SPX全周波动仅有100点，最低3933，最高4034。目前标普年线下移到了4060附近，该位置是后市上行关键阻力位置。如果能顺利突破，后续反弹空间将进一步打开，反弹目标指向4080-4112区域。强势情形下，后续关键压力在4200和前期高点4325区域。SPX短线回撤支撑在3980附近，以及3900区域。一旦股指不幸再次跌破该位置，本轮反弹也就宣告结束，3850-3800区域将是多方最后防线。

道指30本轮大幅领涨，周五收盘位置离历史高点仅有-7%跌幅。目前股指已经连续3周站在年线上方，后续强阻力在35500一线。短线支撑已经上移到了33800-33200区域。Value 龙头股能否继续向上拓展将为其它板块指明运行方向。科技股本轮表现最弱，纳指从历史高点自周五收盘下跌幅度达到-31%。目前50天线11000依然是关键支撑，前方压力还是11500区域。顺利突破后面阻力，COMPQ将继续反弹测试年线区域，目前大约在12300附近。还有3个交易日11月份就将收关。目前SPX月度上涨+3.98%，INDU月度上涨+4.93%，两指数月线两连阳概率较大。仅COMPQ目前月线小十字星，月度上涨+2.17%，需要快速跟上。

【操作策略】综上所述：随着油价和通涨持续回落，美联储加息步伐可望放缓。加上年底将近，市场人气趋于乐观。在下次CPI数据和FOMC结果公布前，市场持续反弹的概率较大。但是，宏观经济没有明显好转之前，加之经历连续7周反弹后，各大股指均面临长期关键压力，随时可能休整。投资者还是谨慎追高，做好利润保护和风险控制为宜。近期板块轮动加剧，Active Trader可选择短期市场热点参与，尤其是前期超跌补涨的成长型品种。

重要基本面事件日程 （Nov 28-Dec 02）

【宏观数据】：周一没有经济数据公布，美联储成员Bullard将发表公开讲话。周二公布房价指数和消费者信心指数。周三公布ADP就业报告、三季度GDP修正值、芝加哥PMI、美联储褐皮书。此外Powell将发表公开讲话。周四将公布初始失业金申领人数、PCE价格指数、个人收支、制造业PMI和ISM指数等。周五将公布非农就业报告和失业率等数据。

【企业财报】：标普22Q3财季基本结束，96%成分股公布业绩。盈利同比增长+2.2%，为20Q3以来最低值。营收同比增长+10.8%。本周将有10家标普公司公布财报（包括道指成分股CRM）。部分重要公司财报日程如下（数据来源：Nasdaq网站）。

 周一：PDD、HTHT、YY　 

 周二：BHP、INTU、BNS、WDAY、CRWD、HPE、SJR、BILI、BZUN  

 周三：CRM、RY、SNOW、SPLK、OKTA、XPEV、PVH  

 周四：TD、BMO、DG、CM、MRVL、KR、VEEV、ZS、ULTA、CHPT、ASAN

 周五：EH 

【标普500成分股22Q2盈利同比增长+6.3%，营收+13.9%。市场预期22Q4-23Q2盈利增长分别-2.1%，+1.6%和+0.9%。营收增长分别+4.5%，+3.9%和+1.3%。2022全财年盈利将增长+5.2%，营收+10.5%。2023全财年盈利将增长+5.7%，营收+3.4%。美联储下调美国GDP预期，2022-2024年预期增长分别为+1.7%，+1.7%和+1.9%。标普前瞻P/E报17.2，低于5年期均值18.5，高于10年期均值17.1。】

上周美股综述（Nov 21-25）

【大盘指数】：股指本周继续走高。标普全周最高4034，最低3933，收盘4026，上涨+60点，涨幅+1.53%。道指最高34386，收盘34347，上涨+601点，涨幅+1.78%。纳指最高11310，收盘11226，上涨+80点，涨幅+0.72%。罗素2000收盘1869，上涨+22点，涨幅+1.2%。

【商品期货】：油价本周最高$82.36，最低$75.27，收盘$76.28，涨幅-4.78%。黄金最高$1761，最低$1719，收于$1754，上涨-0.02%。美元指数最高107.89， 最低105.61，收盘105.92，上涨-0.85%。恐慌指数本周收盘20，上涨-11%。芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio本周报1.27(上周1.24）。

【板块表现】：标普11大板块全线上涨。公用事业整体+3.04%领涨，其次是基础材料+2.98%和必需消费品+2.1%。涨幅最小的是能源+0.26%，其次是科技+1.14%和耐用消费品+1.16%。分类行业中娱乐、服饰和钢铁涨幅居前，网络、零售、油田设备与服务跌幅居前。

【市场深度】：本周三大交易所股票涨跌比7329：3529（上周4448：6525）。创52周新高股票589 家（上周582），创52周新低股票726家（上周693)。

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