【毕肯周报第476期（23/04/23）】

重磅财报密集公布，警惕五月魔咒再现

【本期导读：近期宏观消息面相对平静，市场目光转向大公司财报，个股和板块也因行业龙头股业绩而发生分化。接下来这周多达36%标普500成分股和多家重量级公司将集中公布财报，同时四月份交易也将收关。经过连续三周小幅震荡等待后，市场随时会根据企业基本面结果选择新运行方向。中长期投资者需密切关注企业财报情况并做好相应风险防范和应变准备。】

【焦点财经事件】

² 过去一周宏观消息面相对平静，市场目光转向企业财报。迄今已有18%标普500大公司公布业绩，盈利同比下滑-6.2%，营收同比+2.1%。两者均好于此前市场预期值。

² 接下来这周多达180家标普成分股将披露财报，包括14家道指30成分股。其中科技巨头MSFT、GOOGL、AMZN、META预期是市场焦点。其它行业龙头股包括能源XOM、CVX，工业BA、CAT、HON、RTX、GE、MMM，制药MRK、LLY、AMGN，消费MCD，KO，金融V、MA，科技INTC等均需要特别留意。

² 下周宏观数据不多，周四公布一季度GDP值，周五公布个人收支和PCE价格指数可重点关注。

【热门板块表现】

² 全周四大股指波动均不大，个股走势因业绩发生分化。标普11大行业6升5跌，下跌股票数量略多余上涨股票数量。其中酒店、博彩、地产等行业表现强势，医疗龙头股纷纷创出历史新高，部分消费龙头股如MCD、PG、WMT等走高。基础材料中锂矿、稀土等大幅下挫，机械和军工龙头股、芯片、云概念等回落。科技龙头股高位盘整等待下周财报，少量基础软件龙头股继续新高。

² 油价连续两周在年线$83遇阻后回落，周五跌至50天均线和起涨Gap下沿$76附近。能源股除少数即将公布财报的龙头股外，多数下跌。黄金在历史高点区域遇阻后回落调整，矿业股多数回落。

² 美元指数在前期低点100.5一线反弹后，连续5个交易日横盘整理，可望继续上行测试中期均线103一线。恐慌指数创出年内新低16，但有低位企稳迹象，收盘16.77基本和上周持平。10年期国债利率继续反弹，周五收盘3.57%。这三个指数如果后续止跌企稳，将给大盘带来下行压力。

【股指技术转折】标普500最近三周走势并没有特别大变化。全周最高4169，还在前两期周报提示中期阻力4150-4200区域。全周最低4113，没有跌破中期均线支撑4070-4030区域。最大波幅仅56点，不及周均值的40%，市场在等待大型龙头股财报结果出炉。中期关键支撑还是年线3950-3900区域。目前市场处于上下两难状态，周线连续三周小K线。还有五个交易日四月份就将收关，目前SPX全月波动仅100点，只有月均波动330点的30%。四月K线试图突破前面11个月盘整区间高点上行，但是目前还没有成功脱离阻力区域。传统意义上五月份是全年股市表现较弱的一个月，所以华尔街有谚语Sell in May and Go Away。从技术分析的角度来说，市场长期小幅波动后往往酝酿着大幅波动。一旦大公司财报明朗，股指如果不能迅速向上拓展，就需要警惕大盘会快速反向发展。

 纳指全月波动也仅有347点，只有月均波动幅度的27%。其中最高点12245还没有突破近三个月高点12270阻力，最低点11898也没有跌破中期均线支撑11800区域。中期前方阻力还是12900-13200区域，目前年线支撑在11400区域。道指30目前上台阶33600后连续2周横盘整理，中长期阻力还是34300区域，支撑还是33600-32700区域。本周近半数成分股将公布业绩，关注后市突破方向。罗素2000走势一直落后于其它股指，最近三周一直在1740-1810区域震荡，最近11个月波动区间为1650-2000，需要补涨跟上。

【操作策略】综上所述：近期宏观消息面相对平静，市场目光转向大公司财报，个股和板块也因行业龙头股业绩而发生分化。接下来这周多达36%标普500成分股和多家重量级公司将集中公布财报，同时四月份交易也将收关。经过连续三周小幅震荡等待后，市场随时会根据企业基本面结果选择新运行方向。中长期投资者需密切企业财报情况并做好相应风险防范和应变准备。

重要基本面事件日程 （Apr 24-28）

【宏观数据】：周一没有经济数据公布。周二公布新屋销售、房价指数和消费者信心指数。周三公布耐用品订单、零售库存、批发库存及商品贸易赤字。周四公布失业金申领人数、存量房销售、一季度GDP等数据。周五公布个人收支、PCE价格指数、消费者人气等。

【企业财报】：截止周五18%标普成分股公布了业绩。盈利同比下滑-6.2%，营收+2.1%。标普前瞻P/E报18.2。5年期均值为18.5，10年期均值为17.3。本周将有180家标普500公司公布财报，包括14家道指成分股。部分重要公司财报日程如下（数据来源：Nasdaq网站）。

 周一：KO、CLF、FRC 　

 周二：MSFT、GOOGL、V、PEP、MCD、NVS、UPS、TXN、VZ、RTX、GE、UBS、MMM、MCO、CMG、GM、BIIB、DOW、ILMN、HAL、GLW、SPOT、LH、PHM

 周三：META、BA、NOW、CP、GD、HUM、PXD、HLT、ALGN、URI、TECK、EBAY、ROKU、NOV    

 周四：AMZN、MA、LLY、MRK、ABBV、AZN、CAMCSA、BMY、HON、AMGN、INTC、CAT、GILD、MDLZ、NOC、VLO、LHX、NEM、COF、ROK、FSLR、net、LUV、SNAP、AAL、HAS、X、DQ

 周五：XOM、CVX、TRP、CCJ、JKS 

【标普500成分股22Q2-Q4盈利同比增长+6.3%，+2.5%和-4.6%，营收+13.9%，+10.9%和+5.3%。市场预期23Q1-Q4盈利增长分别为-6.6%，-4.6%，+1.9%和+8.8%。营收增长分别+1.9%，-0.1%，+1.5%和+3.7%。2022全财年盈利增长+4.8%，营收+10.3%。2023全财年盈利将增长+0.9%，营收+2.1%。美联储下调美国GDP预期，2023-2025年预期增长分别为+0.4%，+1.2%和+1.9%。】

上周美股综述（Apr 17-21）

【大盘指数】：四大股指本周继续小幅震荡。标普最高4169，最低4113，收盘4133，下跌-4点，跌幅-0.1%。道指30最高34018，收盘33808，下跌-77点，跌幅-0.23%。纳指最高1245，收盘12072，下跌-51点，跌幅-0.42%。罗素2000收盘1791，上涨+10点，涨幅+0.58%。

【商品期货】：油价本周遇阻回落，最高$82.62，最低$76.72，收盘$77.87，下跌-5.63%。黄金继续高位横盘，最高$2028，最低$1980，收于$1990，下跌-1.26%。美元指数小幅反弹，最高101.94，最低101.22，收盘101.55，上涨+0.3%。恐慌指数第五周下跌，收盘16.77，下跌-1.7%。芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio本周报1.03（上周1.01）。

【板块表现】：标普11大板块6升5跌。必需消费品整体+1.85%领涨，其次是房产+1.58%和公用事业+1.06%。全周收跌的是通讯服务-2.6%、能源-2.58%和科技-0.6%。分类行业中博彩、地产、零售、医疗器械、太阳能、航空等涨幅居前。固话通信、汽车、油气勘探与开采、铝业、医疗保健、矿业、电讯设备等跌幅较大。

【市场深度】：本周三大交易所股票涨跌比4572:5893（上周6501：3913)。创52周新高股票518家（上周475），创52周新低股票588家（上周636)。

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