【毕肯周报第477期（23/04/30）】

 美联储加息接近尾声，股指即将选择新方向

【本期导读：23Q1财季即将接近尾声，美联储本轮加息周期也可望走到尽头。 本周过后宏观消息面和企业基本面将趋于明朗， 夏季之前股市将迎来消息面真空期。目前各大股指也面临中期关键压力，随时会选择新运行方向。中长期投资者需密切关注市场波动性变化，在加强风险控制的同时，可重点关注业绩继续向好、股价走在上行通道的龙头股，尤其是消费和科技行业，趁股价回撤之机逐步布局。】

【焦点财经事件】

² 美国一季度GDP增长+1.1%，环比+2.6%大幅回落，也不及市场预期值+2.0%。引发市场对经济继续放缓的担忧。

² 过去一周将近180家标普成分股公布业绩，整体情况好于市场预期，但股价全周涨跌各半。其中重量级公司中META、MSFT、CMCSA、MDLZ、HUM、CHTR和CMG等大幅收涨。ABBV、DHR、UPS、TXN、ATVI等大幅下跌。截止到周五已有53%标普500大公司公布业绩，盈利同比下滑-3.7%，营收同比+2.9%。

² 接下来这周多达162家标普成分股将披露财报，之后财季也将接近尾声。其中AAPL、芯片AMD和QCOM、医疗PFE、餐饮SBUX等预期是市场关注焦点。

² 第一共和银行FRC业绩披露大量存款流失后，股指一周大幅下跌-75%。消息称FDIC将接管改行，并在周末竞标出售该行资产。

² 下周大量宏观经济数据公布。其中ADP和非农就业报告、制造业和服务业数据都需要密切关注。美联储本周召开FOMC会议，周三午后公布议息结果。市场普遍预期将再次加息25bps。Powell 将召开新闻发布会，市场关注本轮加息周期是否就此结束。

【热门板块表现】

² 股指全周先抑后扬，最终基本以最高点收盘。标普11大行业和上周相同，依然是6升5跌。市场涨跌股票数量变化不大，但是创52周新高的股票数量小幅回落，创52周新低的股票数量大幅增加近60%。分类行业中太阳能大幅下跌-15%、社交和云板块跌幅较大，其它领涨和领跌行业整体涨跌幅均不大。其中地产、医疗器械、科技龙头股、以及部分消费龙头股继续强势走高。

² 恐慌指数连续6周收跌，本周收盘创出年内新低15.78。非常接近去年低点14区域，随时酝酿反弹。美元指数连续三周在100.5附近企稳。10年期国债最近7周一直在3.25-3.65%间横盘。美联储议息结果将直接影响美元和国债后市走势。

² 油价连续两周在年线$83遇阻后回落，本周跌至$74区域后止跌反弹。黄金连续六周在历史高点区域横盘整理。

【股指技术转折】四月份交易收关。标普全月仅有120点波动，最终上涨+60点，涨幅+1.46%。其中收盘4169点是近12个月最高月收盘价，月K线实体已经离开前面11个月盘整平台上沿。纳指全月基本平收，微涨+0.04%，收盘12226正好位于年内高点位置。道指30收盘34098，全月上涨+824点，涨幅+2.48%。收盘位置还在近六个月平台高点34700下面。罗素2000表现最弱，连续第三个月收跌。收盘1768点，跌幅-1.86%。

标普500本周先抑后扬，最低下探至中期均线附近后强劲回升。全周最低点4049，最高点4170。没有跌破前几期周报给出的第一支撑4070-4030区域，也没有突破第一阻力4150-4200区域。后续4050和4170依然是关键参考位置。如果股指选择继续上行，前期高点4200区域以及4300区域将成为后市关键强阻力。中期均线4030和年线3950一线是维持股指继续上行的关键支撑。

近期ChatGPT火热，支撑相关概念股如NVDA、MSFT、GOOGL等科技龙头股强势上行，但是科技股整体表现并不强。纳指连续三个月没有站上12270关键阻力，该位置依然是后市需要密切关注的重要转折点。如果股指能成功突破上行，后期目标指向12600-13200区域。该指数短期支撑依然是中期均线11800一线，该位置也是本周回撤获得支撑的关键位置，不容有失。

道指30本周最低回撤至33200区域后强劲反弹，该位置成为后市关键支撑。全周高点34104正好是前期高点位置，后续如果突破继续上行，压力依然在近半年区间高点34300-34700一线。罗素2000受区域性银行影响，走势一直落后于其它股指。本周最低下探至1725附近后反弹，前方阻力依然在1800一线。该指数最近11个月波动区间为1650-2000。

【操作策略】综上所述：23Q1财季即将接近尾声，美联储本轮加息周期也可望走到尽头。 本周过后宏观消息面和企业基本面将趋于明朗， 夏季之前股市将迎来消息面真空期。目前各大股指也面临中期关键压力，随时会选择新运行方向。中长期投资者需密切关注市场波动性变化，在加强风险控制的同时，可重点关注业绩继续向好、股价走在上行通道的龙头股，尤其是消费和科技行业，趁股价回撤之机逐步布局。

重要基本面事件日程 （May 01-05）

【宏观数据】：周一公布制造业PMI和ISM数据。周二公布新增就业岗位数和工厂订单。周三公布ADP就业数据、服务业PMI和ISM数据，以及美联储FOMC议息结果，Powell将召开新闻发布会。周四公布失业金申领人数、贸易赤字和生产率。周五公布非农就业报告、失业率、小时工资和消费者信贷数据等。

【企业财报】：截止周五53%标普成分股公布了业绩。盈利同比下滑-3.7%，营收+2.9%。标普前瞻P/E报18.1。5年期均值为18.5，10年期均值为17.3。本周将有162家标普500公司公布财报，包括道指成分股AAPL。部分重要公司财报日程如下（数据来源：Nasdaq网站）。

 周一：VRTX、ANET、ON、GPN、FANG、MGM、CHKP、LSCC　 　

 周二：PFE、AMD、SBUX、BP、ITW、UBER、MPC、MAR、F、DD、PRU、PAYC、  INCY、TAP、WU、SUN

 周三：QCOM、CVS、EL、MELI、MET、PSX、GOLD、ALL、ALB、SEDG、TRMB、APA、RUN、SPR

 周四：AAPL、BUD、COP、BKNG、REGN、ZTS、EOG、SHOP、MNST、MRNA、AIG、BCE、PH、TEAM、SQ、VMC、DDOG、DASH、MLM、WPM、H、FND、DKNG、W、LYFT、YELP   

 周五：BRK、ENB、CI、MGA、CBOE、AMC  

【标普500成分股22Q2-Q4盈利同比增长+6.3%，+2.5%和-4.6%，营收+13.9%，+10.9%和+5.3%。市场预期23Q1-Q4盈利增长分别为-6.6%，-4.6%，+1.9%和+8.8%。营收增长分别+1.9%，-0.1%，+1.5%和+3.7%。2022全财年盈利增长+4.8%，营收+10.3%。2023全财年盈利将增长+0.9%，营收+2.1%。美联储下调美国GDP预期，2023-2025年预期增长分别为+0.4%，+1.2%和+1.9%。】

上周美股综述（Apr 24-28）

【大盘指数】：三大股指本周探底回升，几乎收在全月最高点。标普最高4170，最低4049，收盘4169，上涨+35点，涨幅+0.87%。道指30最高34104，收盘34098，上涨+289点，涨幅+0.86%。纳指最高12227，收盘12226，上涨+154点，涨幅+1.28%。罗素2000收盘1768，下跌-22点，跌幅-1.26%。

【商品期货】：油价本周继续回落，最高$79.18，最低$73.93，收盘$76.78，下跌-1.4%。黄金继续高位横盘，最高$2020，最低$1982，收于$1999，微涨+0.43%。美元指数低位横盘，最高102.04，最低100.74，收盘101.4，微跌-0.15%。恐慌指数第6周下跌，收盘15.78，下跌-5.9%。芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio本周报1.06（上周1.03）。

【板块表现】：标普11大板块6升5跌。通讯服务整体+3.83%领涨，其次是科技+2.08%和房产+1.53%。全周收跌的是公用事业-0.92%、工业-0.61%和医疗-0.57%。分类行业中娱乐、网络、房产服务、家具、软件等涨幅居前。跌幅较大的是酒店、制药、军工、钢铁等行业，太阳能全周下跌-15%。

【市场深度】：本周三大交易所股票涨跌比4916：5454（上周4572:5893)。创52周新高股票499家（上周518），创52周新低股票957家（上周588)。

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