【毕肯周报第482期（23/06/04）】

消息面真空，市场风格转换

【本期导读：随着美国债务上限问题尘埃落定，宏观消息面进入相对平稳期。在下次通涨数据和美联储FOMC会议前，市场深度得到改善，人气趋于好转，板块进入正常轮动，股指也继续向上反弹。近期依然重点留意板块轮动节奏及超跌蓝筹股反弹机会。前期强势的科技龙头股均出现休整迹象，谨慎追高，耐心等待回撤调整结束。不过，股指自去年10月份来反弹幅度已大，随时可能调整，投资者需要做好相应心理准备，并做好应变预案。】

【焦点财经事件】

² 美国参众两院均顺利通过债务上限法案，白宫周末已经正式签署，两年内该议题将不再困扰市场。

² 本周宏观消息面进入相对正空期，没有特别重大数据公布。市场等待再下一周五月份CPI数据出炉（Jun 13），以及美联储议息结果（Jun 14）。

² 目前市场预期美联储六月份再次加息的概率下降至25.3%，七月份再加息25bps的概率上升至67.9%。

² 本周企业重大事件当属周一苹果开发者会议，预期MR将成为市场热点。AAPL股价能否再次突破历史高点上台阶成为主要看点。

【热门板块表现】

² 本周市场风格发生转换。前期领涨的芯片板块成为位数不多收跌的子行业，前期超跌的基础材料、能源和工业龙头股周五大幅领涨。四大股指全周均收涨，不过涨跌幅排名全部逆转，中小盘指数领涨，其次是蓝筹股和大盘指数，科技股涨幅最小。标普11大行业全线走高。汽车、地产、建材、邮轮和区域性银行领涨。

² 市场深度发生逆转，本周上涨股票数量为下跌股票数量的3.07倍。 恐慌指数刷新年内新低，收盘14.6非常接近2020年3月以来的低点14.1。芝加哥期权交易收股指Put  call ratio大幅下降至0.79。市场人气倒向多方。

² 黄金继续回落至$2000区域下方。油价再次从$67区域反弹，$74一线依然是后市上行压力。10年期国债从高点3.86%附近回落至前期平台3.64%一线，周五再次反弹。美元指数在104.6附近遇阻回落。

【股指技术转折】五月份交易已经收官，各大股指明显分化。标普500微涨+0.25%，2021-2022-2023连续三年收出月线十字星，多空整体平衡。大科技股全月领跑，尤其是芯片、AI和云概念股，纳斯达克100指数全月上涨+7.61%，综合指数+5.8%。蓝筹股为主的道指30全月下跌-3.49%，医疗、工业和消费龙头股均表现不佳。中小盘股指数罗素2000走势继续落后，全月平收。

进入六月份以来，市场风格发生明显转换。尤其是周五，罗素2000受区域性银行回稳影响，股指大幅上涨。RUT首次站上近11周盘整区间上沿1820一线，后市可望继续补涨，目标指向近13个月波动区间上沿1950-2000区域。道指30本周再次在年线32700附近获得支撑，周五大幅上涨700点。前方压力依然是近7个月区间上沿34300-34700区域。

纳指100继续刷新本轮反弹新高14595，短中长期依然处于上行途中，前方强压力区上移至15100-15500区域。该指数中期支撑上移至中期均线和前期突破平台13200区域，短线支撑为14000-13800区域。对应纳指周五收盘已经在关键压力13200区域，前方继续上行长期压力在14200区域，短线支撑在12700-12500附近。

从日线型态来看，SPX依然走在去年10月份开始的本轮反弹上升通道中运行，趋势线支撑上移至年线4050一线，通道上沿阻力依然在去年8月份反弹高点4320-4080区域。该指数周五收盘已经突破自四月份形成的震荡区间上沿，后期有加速上涨的趋势。目前短线支撑上移到了4240-4190区域。

【操作策略】综上所述：随着美国债务上限问题尘埃落定，宏观消息面进入相对平稳期。在下次通涨数据和美联储FOMC会议前，市场深度得到改善，人气趋于好转，板块进入正常轮动，股指也继续向上反弹。近期依然重点留意板块轮动节奏及超跌蓝筹股反弹机会。前期强势的科技龙头股均出现休整迹象，谨慎追高，耐心等待回撤调整结束。不过，股指自去年10月份来反弹幅度已大，随时可能调整，投资者需要做好相应心理准备，并做好应变预案。

重要基本面事件日程 （Jun 05-Jun 09）

【宏观数据】：周一公布服务业PMI和ISM数据，以及工厂订单。周二没有数据公布。周三公布贸易赤字和消费信贷数据。周四公布失业金申领人数和批发库存。周五没有数据公布。

【企业财报】：截止周五99%标普成分股公布了业绩。盈利同比下滑-2.1%，连续两个季度负增长。营收+4.1%，为20Q4以来最慢增长。标普前瞻P/E报18。5年期均值为18.6，10年期均值为17.3。本周将有3家标普500公司公布财报。部分重要公司财报日程如下（数据来源：Nasdaq网站）。

 周一：- 　

 周二：SJM、MOMO   

 周三：CPB、GME         

 周四：DOCU、SIG      

 周五：NIO、TOUR

【标普500成分股22Q2-Q4盈利同比增长+6.3%，+2.5%和-4.6%，营收+13.9%，+10.9%和+5.3%。市场预期23Q1-Q4盈利增长分别为-6.6%，-6.4%，+0.7%和+8.2%。营收增长分别+1.9%，-0.3%，+1.1%和+3.1%。2022全财年盈利增长+4.8%，营收+10.3%。2023全财年盈利将增长+1.2%，营收+2.4%。美联储下调美国GDP预期，2023-2025年预期增长分别为+0.4%，+1.2%和+1.9%。】

上周美股综述（May 29-June 02）

【大盘指数】：四大股指全线走高。标普最高4290，最低4166，收盘4282，上涨+76点，涨幅+1.83%。道指30最高33805，收盘33762，上涨+669点，涨幅+2.02%。纳指最高13256，收盘13240，上涨+265点，涨幅+2.04%。罗素2000收盘1830，上涨+3.26%。

【商品期货】：油价本周最高$73.55，最低$67.03，收盘$71.74，下跌-1.28%。黄金最高$2000，最低$1949，收于$1969，上涨+1.3%。美元指数最高104.61，最低103.32，收盘103.95，下跌-0.18%。恐慌指数收盘14.6，下跌-18%。芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio本周报0.79 (上周1.14）。

【板块表现】：标普11大板块全线上涨。耐用消费品整体+3.31%领涨，其次是房产+3.11%和基础材料+3.06%。必需消费品整体+0.25%，连续两周表现最弱，其次是公用事业+0.82%和科技+1.29%。分类行业中汽车、地产、饮料、油田设备与服务、油气管道、医疗保健等涨幅居前。逆势下跌的是固话和移动通信、电讯设备、芯片、特种零售等少数行业。

【市场深度】：本周三大交易所股票涨跌比7785：2532（上周4110：6068)。创52周新高股票600家（上周531），创52周新低股票639家（上周698)。

注：以上内容仅代表作者个人观点，供学习交流之用。读者应自行判断，并对自己的投资行为负责。Stay With the Price Action！