【毕肯周报第499期（23/10/01）】

  四季度行情开启，布局23Q3新财季

【本期导读：经历连续两个月回落调整后，主要股指基本抹去6-7两个月涨幅。股指短线进入超卖区域，同时面临长期关键技术支撑，不容有失。23Q3新财季即将开启，中长期投资者也纷纷提前布局。技术性买盘和长期价值型投资者入场共同推动股指回升。未来几周大盘震荡修复等待大公司财报概率较大，投资者可逢低分批吸纳前期强势龙头股，趁股价反弹加Hedge，为即将开启的新财季做准备。】

九月份交易收关，各大股指均录得年内最大月跌幅，史上最差九月再次显灵。标普全月下挫-4.87%，纳指跌-5.81%，道指30下跌-3.5%，罗素2000连续两个月下跌，本月跌幅达到-6.03%。美元连续两个月大幅上升，本月涨幅+2.45%。10年期国债收益率全月大幅飙升+11.3%。黄金价格大幅下跌-5%。市场恐慌指数全月上涨+29%。道指和罗素全年涨幅收窄至1%，标普全年上涨近12%，纳指上涨26%。

本周公布的核心PCE月度环比增幅好于市场预期，二季度GDP终值报2.1%。此外，八月份耐用品订单大幅回升至正值区间，但是个人收支均不及市场预期。接下来这周将公布九月份ADP和非农就业数据，预期是市场关注焦点。此外，工厂订单、服务业和制造业PMI和ISM指数、人均小时工资等数据也需要特别留意。

周末国会两党在最后关头通过了临时支出法案，从而避免了政府再次关门，未来45天将寻求正式解决方案。UAW与三大车厂谈判未能取得进展，工会周五扩大了罢工范围。企业方面，消费龙头COST和道指30成分股NKE财报后股价均回升。AMZN和GOOGL遭遇反垄断调查，股价回落。META公布新VR和AI产品。TSLA即将公布二季度缴车数量，周末在中国区推出改进后Y型车。

本周股指振幅缩小，四大股指两升两跌，周线均收出低位小K线。标普本月连续4周均回落收盘，最低4238，完全抹去6-7月份全部涨幅，全周跌幅-0.74%。纳指全周微涨7点，涨幅+0.06%。最低回撤至12963点，也是6月份以来最低值。道指30全周下跌-1.34%，股指连续四个交易日在年线下方运行。罗素2000全周微涨+0.48%，全周低点也接近本轮调整三角型区间下沿。

原油价格本周最高上行至$95，再次刷新年内高点，周五收盘回落至长期压力区$93下方，短线需要休整。能源板块全周也集体走出冲高回落走势。黄金价格连续5个交易日下挫，金矿股全部大幅下跌。10年期国债收益率最高上行至4.688%，接近07年次贷危机前水平。恐慌指数冲高回落，基本与上周持平，周五再次跌回到年线下方。

技术面上，标普周三最低下探至4238点后出现快速回升。该位置正好是上期周报提示的六月份起涨平台4240位置，同时也是去年10月份本轮起涨以来形成的长期趋势线支撑位置，也非常接近年线4200区域。经历连续两个月回落调整后，股指日线也进入超卖区域，反弹技术性买盘以及中长期价值投资者入场共同推动股指回升。SPX 4240-4200区域是短中长期关键技术参考位，不容有失。短线股指依然处于下降通道内，前方压力分别在4330附近，前期Gap 4375-4400区域，以及中期均线4450附近。股指只有重新会到中期均线和下压趋势线上方，调整方确认结束。

纳斯达克100指数本周最低14432，Undercut上月低点14557后快速拉回，收盘14715。六月份起涨平台14662-14219区域依然是短中长期关键支撑。该指数年线较远，目前在13600附近。股指上行关键压力在中期均线和前周起跌平台15180区域，重新站上该区域本轮调整宣告结束，后市将继续反弹测试前期高点。对应纳斯达克综合指数关注前方中期均线和起跌平台13700一线压力，下方支撑为本周低点13000附近。

中小盘指数罗素2000本周最低1761，再次回撤到去年10月份反弹以来形成的大型三角形区间下沿1750附近，该位置为短中长期关键支撑，一旦再次失守，长期趋势转为向下，后市将再次测试本轮调整低点1640区域，需要特别关注。该指数上行关键压力分别在1810-1900-2000区域。道指30本周再次失守年线33800区域，该位置成为短线上行关键压力，需要快速拉回。下方支撑在年内起涨平台32600-31400区域，上行压力在34300-34700区域。

综上所述：经历连续两个月回落调整后，主要股指基本抹去6-7两个月涨幅。股指短线进入超卖区域，同时面临长期关键技术支撑，不容有失。23Q3新财季即将开启，中长期投资者也纷纷提前布局。技术性买盘和长期价值型投资者入场共同推动股指回升。未来几周大盘震荡修复等待大公司财报概率较大，投资者可逢低分批吸纳前期强势龙头股，趁股价反弹加Hedge，为即将开启的新财季做准备。

重要基本面事件日程 （Oct 02-06）

【宏观数据】：周一公布九月份制造业PMI和ISM数据。周二公布新增岗位数。周三公布ADP就业数据、服务业PMI和ISM指数，以及工厂订单数据。周四公布初始失业金申领人数和贸易赤字。周五公布非农就业报告、失业率、小时工资和消费信贷数据等。

【企业财报】：本周4家成分股公司将公布财报。部分重要公司财报日程如下（数据来源：Nasdaq网站）。

 周一：-  

 周二：MKC、NG

 周三：TLRY

 周四：STZ、LEVI   

 周五：-

【标普500成分股23Q1-Q2盈利同比下滑-2.1%和-4.1%，营收+4.1%和+0.9%。市场预期23Q3-Q4盈利增长分别为-0.1%和+8.3%。营收增长分别+1.6%和+3.9%。2023-2024全财年盈利将增长+1.1%和+12.2%，营收+2.4%和5.6%。美联储下调美国GDP预期，2023-2025年预期增长分别为+0.4%，+1.2%和+1.9%。标普前瞻P/E报17.9。5年期均值为18.7，10年期均值为17.5。】

上周美股综述（Sep 25-29）

【大盘指数】：标普连续第4周回落，最高4338，最低4238，收盘4288，下跌-32点，跌幅-0.74%。纳指最高13382，收盘13219，微涨+7点，涨幅+0.06%。道指30最高34017，收盘33507，下跌-456点，跌幅-1.34%。罗素2000收盘1785，上涨+0.48%。

【商品期货】：油价继续刷新年内高点，最高$95.03，最低$88.19，收盘$90.79，基本与上周持平，微涨+0.84%。黄金最高$1946，最低$1863，收于$1866，大幅下跌-4.09%。美元指数刷新年内新高，最高106.47，最低105.2，收盘105.82，上涨+0.53%。 恐慌指数收盘17.5，接近平台上沿18区域，基本与上周持平，微涨+2%。芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio本周上升至1.26 (上周1.28）。

【板块表现】：标普11大板块3升8跌。能源整体小幅上涨+1.21%，其次是基础材料+0.23%和耐用消费品+0.03%。公用事业大幅下跌-6.89%领跌，其次是必需消费品-1.9%和金融-1.46%。分类行业中鞋业、汽车、铝铁、芯片等相对抗跌，金矿、REITs、供电供水供气等跌幅较大。

【市场深度】：本周三大交易所股票涨跌比4007：6002（上周2203：7970 )。创52周新高股票300家（上周348），创52周新低股票1603 家（上周1261)。

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