今日Oct.16 美股市场低开高走，市场活跃程度有所提高，其中以Russell 2000 为代表的中小盘股表现出持续的动能。IWM 上涨1.15%。IWM在当初下跌时比其他三个指数提早了两个多月见顶，而在最近一周的表现相对强悍。（最近一周IWM 涨1.7%, 而标普跌3.36%, 纳指跌5.19%, 道指跌3.25%)。

这可能预示着本次调整开始进入第二阶段。第二阶段也就是对应着以下的第二种情况。让我们再回顾一下Oct.05写的这个微博。

{ 一般情况下，日线下跌10个交易日超卖而直接反转的概率有30%；下跌超卖之后形成1到2次底背离而反转的概率有60%，这时大约是第29个交易日；下跌超卖底背离而上涨最终又形成头肩底的反转概率高达80%，需时大约43个交易日。最后一种叫做中期调整，而第一种就是目前#美股#标普指数的状况(Sep.19-Oct.02)。}

第二种情况的基本特征是指数结束单边下跌开始反弹先涨起来几天然而又突然急转直下，这样就会形成一次经典的底背离，并同时形成一个Higher low。这些是理论上的描述，在实际中会相当复杂，这其中夹杂着Lower high 与 bear flag 的困扰，也有击破Higher low 后push down failure 的可能。作为measure price action 的技术分析人员，只能一步步去衡量一些最关键的支撑位，从而判断反弹是否会提前结束或者是动能得到整固后的延续。比如说，我们现在要关注的就是IWM 106.64 左右的支撑力度，而阻力位就在110附近。

昨天我们呈现过债券市场两个非常重要的ETF TLT / HYG, 今天这两个ETF都出现了对股票市场利好的K线组合。另外需要注意的一个现象是XLE, BABA. 一个是市场“硬伤”的能源板块ETF，另一个是被称作本次市场下跌的标志性“Alibaba Top”. 这两个标的出现了几周以来非常罕见的第二天的follow through, 这种风格转换也标志着本次调整将进入更为复杂的第二阶段。

Stay with price action. 明天盘前提示见。http://www.beaconsi.org/