一周美股综述和市场前瞻（16/05/15）：

一周美股综述（May 9-13）

本周美国四大股指全线下跌，周线三连阴。标普全周最高2084点，最低2043点，收盘2046点，下跌-10点，跌幅-0.51%。 道指全周下跌-205点，跌幅-1.16%。纳指相对抗跌，收盘下跌-18点，跌幅为-0.39%。中小盘指数全周下跌-12点，跌幅为-1.1%。 全周先涨后跌，尤其是后半周连续三天收阴，对市场人气打击很大。

原油继续高位强势盘整，WTI本周收于$47，全周+5.54%。黄金连续两周高位回落，收$1274，跌-1.19%。美元指数连续第二周回升，全周+0.76%，收于94.59。

标普表现较好的依然是两个防御型板块，公用事业整体逆势+1.15%，必需消费品持平，其余板块全部下跌。耐用消费品、金融和工业板块跌幅居前。全周表现较好的分类板块是金矿、航空、半导体等，跌幅较大的是服装零售、交通运输、油田设备和服务等行业。

大盘本周回落，但是市场深度指标依然保持稳定。本周下跌股票数量并未增加，涨跌比为2405：3748（上周2416：3760）。创52周新高股票数量继续上升至582（上周520）家，创52周新低股票数量也增加至281（上周232）家。强者恒强、弱者恒弱格局。 价格位于SMA200年线上方的股票占比下降为52.8%(上周54.9%)。恐慌指数本周小幅回升+2.17%。

企业财报综述

截止到本周五，标普500成份股中占比91%的公司已经公布了16Q1财报。其中71%盈利超过市场预期，53%营收超过市场预期。美国经济第一季度走势基本明朗。

根据Factset统计，标普一季度整体盈利同比下滑-7.1%，连续第四个季度出现同比回落，但下滑幅度好于此前市场预期。营收整体同比下滑-1.7%，连续第五个季度出现同比下滑，降幅略大于此前市场预期。

市场预期企业盈利第三季度将恢复正增长。16Q2-Q4盈利增长预期值分别为：-4.6%，+1.4%和+7.5%。营收增长分别为：-1.3%，+1.8%和+4.6%。 市场预期16年全年盈利将实现微幅增长+0.9%，营收+1.5%。

目前标普前瞻PE值为16.6，高于5年均值14.5和10年均值14.3，市场总体价格依然偏高，高估幅度超过市场均值约14%。

下周将有21家标普500成份股公司公布财报，包括3家道指成份股HD、WMT和CSCO。其中零售业尤其值得投资者关注，该行业共有12家公司将公布财报。此外，中概股MOMO、VIPS、LEJU、CMCM等也将公布业绩。

下周三午后将公布美联储前次FOMC会议纪要，市场将会从中发掘更多六月份是否可能加息的信息。此外，多位美联储投票成员也将发表公开讲话，投资者可予关注。

下周美股前瞻（May 16-20）

SPX从2月11日探底1810后开始回升，至4月20日创出本轮反弹波段性高点2111点。在短短46个交易日内，大盘整体上升300点，幅度达到+16.6%。为15-16年度涨势持续时间最长、股指表现最好的时期。

有涨当然就会有跌！经历连续大幅上涨之后，股指需要消化整理才可能继续上行。截止到上周，股指从高点2111点处已经连续四周回落，但是目前总体回调幅度并不大，仅为3.4%，约72点。按照常规技术分析的定义，本轮回调尚没有达到中级调整所定义的1/3-2/3规模的下限。这也是为什么我们在前一期周报中，判断当前市场的主基调依然是震荡格局的原因。

根据近两周的走势来看，SPX目前尚未有效跌破重要支撑区域SPX2038-2044。但是，股指周二大幅上行并成功突破日线趋势线压制后，未能继续上行突破5/2日反抽形成的波段性的高点2083，周三即被迅速拉回。周四、周五连续两天盘中反弹均无力突破前期阻力2075和2064后逐级回落，市场人气较为涣散，整体呈现弱势格局。

由于周五SPX收盘再次跌破50天均线，本轮反弹领涨的中小盘指数RUT再次跌破200/50两根重要均线，以科技股为主COMP本周无力突破200/50均线后再次回落，而且该指数的两根均线即将再次形成交叉。总体而言，当前各大指数的技术形态均对多方不利。投资者需提防股指继续下行探底的可能性。

如前两期分析文章所称，如果SPX不幸跌破2038-2044支撑区域，不排除市场出现恐慌性快速杀跌的可能，下方将直接考验中期重要支撑2000-2020一线。该区域将是大盘是否会演变成中级回调趋势的风向标，一旦失守，中长线多头仓位需要警惕。美股大盘无论回调幅度，还是回调时间都将大大延长。多方能否化解当前弱势格局的关键是能否快速重返2084区域上方。短线而言，前方阻力位依然分别在2064和2075附近。

纳指前一周短暂跌破我们多次提示的重要支撑4710，但股指盘中强劲回升并重新回到该支撑上方。本周股指再次回落后，周五再次到达该区域附近。科技股板块能否尽快企稳对美股走势非常重要。目前该指数技术形态也非常凶险，一旦4710支撑被跌破，COMP下方支撑将大幅下移至4600附近。COMP短线上行压力分别在4810和4920一线。从某种意义上来说，科技股指数已经到了必须止跌的时候了！

综上所述，美国公司第一季度财报已经基本公布完毕，尽管企业经营业绩不尽如人意，连续数个季度出现同比下滑，但是整体下滑幅度已经开始收窄。市场预期未来数月企业经营状况将逐步稳定并趋于好转，第三季度将重新恢复增长。总体来说，16财年将是企业利润低增长的一年。经历前期快速上涨之后，当前股指已经再次高于历史平均值，大盘后期继续维持震荡修正格局的可能性较大。

此外，目前各大股指短线技术形态也对多方较为不利。股指有继续调整、重新测试中级支撑的可能性。因此，对于中长线投资者而言，严格控制仓位、注意风险控制还是当前的首要任务。具体操作上依然可以重点关注那些财报已经公布、基本面较好、近期走势强于大盘的个股，逐步累积仓位。对于短线投资者来说，根据前述重要支撑和阻力区域，高卖低买、滚动操作依然是主要操作策略。

附：下周值得重点关注的公司财报日程如下：

周一：  A、MTU（盘前）；LEJU（盘后）；

周二： HD、MOMO、TJX、VOD（盘前）；VIPS（盘后）；

周三：ADI 、HRL、LOW、SPLS、TGT（盘前）；CSCO、LB、CRM、URBN（盘后）；

周四：AAP、CMCM、DKS、NGG、WMT（盘前）；AMAT、ADSK、ROST（盘后）；

周五：CPB、DE、FL（盘前）；

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