一周美股综述和市场前瞻（16/07/10）：

一周美股综述（Jul 4 - Jul 8 ）

本周大盘承接上周强势继续上行。前半周标普SPX最低下探至2074点获得支撑，周五非农数据大超预期后股指上冲至全周最高2131点，最终收盘于2129点，较上周+27点，周涨幅为+1.28%。整体演变路径和高低点范围基本与上期周报《非农再次来袭，大盘伺机冲关》吻合。

道指全周收盘于18146点，较上周+197点，涨幅+1.1%。纳指全周收盘于4956点，较上周+94点，涨幅为+1.94%。中小盘指数全周收盘于1177点，较上周+20点，涨幅+1.78%。四大指数周K线均录得两连阳。

原油跌破前期盘整近6周的平台，收盘于$45.12，比上周-8.44%，短线回调压力加大。避险资产黄金连续第6周上涨，收盘$1367，全周涨幅+1.67%。美元指数本周升+0.63%，报收于96.33。 恐慌指数连续第二周下跌，但本周跌幅大幅萎缩至-10.63%。

标普除能源板块本周逆市下跌-1.3%外，其余全线上扬。耐用消费品和医疗板块领涨。前两周表现较好的公用事业本周仅微涨，金融板块表现也弱于大势，

分类行业中替代能源、油气勘探、油田服务与设备、航运、造纸、供水供气等行业逆市下跌。钢铁、金矿、地产、家装、玩具、重型机械、建材、食品、制药等行业涨幅居前，行业整体涨幅均在3%以上。

市场深度指标方面：尽管股指本周上扬，但是全周上涨股票数量比上周下滑，本周涨跌比为4085：2067（上周4604：1589 ）。创52周新高股票数量继续回升至806（上周792）家，创52周新低股票数量也大幅降至178（上周436）家。前期弱势股开始补涨。价格位于SMA200年线上方的股票占比回升至64.6%(上周61.9%)。

七月份重要基本面事件日程：

下周要公布的经济数据虽多，但是重量级数据不多。反倒是每天都会有一到两位美联储投票成员发表公开讲话，可能会成为市场关注的重点。

美联储将于月底（Jul 26-27）召开FOMC议息会议。美国是否再次加息将是本月全球资本市场关注的焦点事件。

美国铝业AA周一盘后将公布16Q2业绩，同时也宣告美股新财季正式开启。26家标普500成份股公司和一家道指成分股JPM将公布财报。按照惯例，大型银行股将打头阵，下周值得关注的大型公司财报日程如下：

周一：AA（盘后）

周二：FAST（盘前）；

周三：CSX、YUM（盘后）；

周四：BLK、DAL、JPM、PGR（盘前）；REGN（盘后）；

周五：C、PNC、USB、WFC（盘前）。

下周美股前瞻（Jul 11 - Jul 15 ）

大盘借非农数据利好强劲上攻，SPX已经基本回到历史高点附近。市场情绪空前高涨，就连很多前期看跌的人士也纷纷开始唱多。

从基本面来看，截至到16年第一季度，标普500家公司已经连续5个季度营收出现同比下滑，连续四个季度盈利出现同比下滑。16Q2新财季即将于本周开启，综合考虑到英国退欧等最新局势对美国经济的影响，市场人士向下修正了本季度的业绩预期。尽管如此，市场依然认为美国企业第三季度盈利将会重新恢复正增长。

目前市场预期16年剩余三个季度的盈利增长值分别为：-5.6%，+0.7%和+7.2%。营收增长值分别为：-0.7%，+2.2%和+5.1%。如果实际数据与市场预期一致的话，那么16年全年盈利将实现微幅增长+0.5%，营收小幅增长+1.7%。

根据当前市场预期，标普前瞻市盈率为16.6，该值高于5年均值14.6和10年均值14.3。各个板块中能源前瞻市盈率为64.4，偏离10年均值15.9最多。IT行业前瞻市盈率为15.7，是唯一低于10年均值15.8的行业。

股市是经济的晴雨表。大盘通常会提前3-6个月对经济面变化作出反应。这也是自15年7月份以来我们每期周报对大盘长期走势作出判断的基本依据。在喧嚣的市场氛围中，保持独立的判断、不随波逐流是多么重要。事实证明，一年多来我们坚持认为美股不会走熊的判断大方向是正确的。希望本季度企业财报能够为大盘突破前期历史高点，掀开美股新的一页提供动力。

本期我们不准备对技术图形的演变做更多推演。在具体操作策略方面，我们在英国退欧公投结果出来后，股指大跌当周的分析文章中就提醒长线投资者“.....可以趁股价大幅下跌之机，慢慢吸纳那些基本面良好、具有稳定派息、技术形态依然维持上升通道的行业龙头股。...”。同样，上一期周报提示：....如果本周股指再次回撤到2064-2073区域，长线投资者依然可以继续累积筹码。..."上周股指最低下探到2074就被拉起，正好为长线投资者再次入场提供了良好的机会。

在后期操作过程中，前期已经入场的中长线投资者依然可以继续持有多头仓位不动。如果大盘最终选择继续向上突破，耐心持股不动产生的收益会远超短线频繁交易产生的收益。后者通常是动荡行情中优先选择的策略。投资者朋友可以根据自己的特长合理选择适合自己的交易模式。

但是，单个公司财报结果具有重大不确定性，可能会引起公司股价大幅震荡，某些行业龙头股的业绩甚至会引发全行业相关个股的波动，财报期内个股走势分化在所难免。因此，投资者需要特别留意手中持有个股的准确财报日期。ER前需要采取必要的风险管理措施，不宜单独持有正股过财报。可以采取的措施包括：1）利用期权工具进行风险对冲；2）卖出部分获利仓位，转为看涨期权，减少资金风险暴露；3）简单卖出部分获利仓位，锁定部分利润，落袋为安。积极的资产组合管理措施还可以通过板块轮动的方法，动态调整持有的仓位。

注：以上内容仅代表作者个人观点，供学习交流之用。读者应自行判断，并对自己的投资行为负责。