一周美股综述和市场前瞻（16/12/04）：

下周美股前瞻（Dec 5 - Dec 9）

我们在上期周报中提醒大家：短期快速上涨之后股指严重超买。尤其是中小盘指数走出罕见的15连阳行情，三周涨幅达到+16.5%！短线调整随时都会发生。

上周股指再次创出历史新高。但是，短暂冲高后均走出回落整理行情。除道指全周微涨收盘外，其它三大股指均收出周阴线。前期涨幅最大的中小盘指数连续4天下挫，周五略有企稳。科技巨头集体大幅下挫，成为全周最大的杀跌动能。

股指回调，市场见顶之声又起。面临周末意大利修宪公投的不确定性，以及下周（Dec14）美联储再次加息的压力，前期踏空盘均期望股指再次出现暴跌行情。

撇开复杂、难以把握的宏观政治和经济面因素的考虑，单从技术分析的角度来说，标普SPX周线和日线依然走在上升通道内，股指依然处于上升趋势当无争议。上周回撤无论从幅度还是持续时间来说，依然处于健康调整范围内，目前是修正而不是趋势逆转。预期经过修复短线严重超买的技术指标后，股指重新上行的概率更大。

SPX上周最低下探至2187，该位置正好是前一周中阳线的低点。周K线三连阳之后形成阳阴相夹的K线组合。本周股指的演变存在多种可能性：

A）如果股指能够顽强坚守SPX2187点附近支撑，股指可能在2187-2214之间形成横向整理格局，等待下周三（Dec 14）美联储议息结果明朗后再行选择方向。如附图标示1。

B）如果股指周初不幸跌破2187点支撑，短线调整行情将继续，股指需要继续向下寻找支撑。本周下方重要支撑区域在2169-2173附近。本轮行情的关键转折点在前期历史高点2134附近。该位置的得失才是中线行情是否逆转的标志性事件！如附图标示2。

C）前面两种均是比较悲观的推演，理论上来说，SPX本周如果能守住2187支撑，股指直接强势上行的可能性并非不存在。如附图标示3。

具体操作细则上：我们周初需要密切关注SPX2187点的得失。短暂跌破迅速收回，或者直接上行并重新回到2199上方，股指将进入前面A或C模式。如果反弹至2199遇阻再次回落，或者直接跌破2187支撑，股指将进入B模式。

其它各大指数的情况类似：RUT上周低点1308并未跌破上期周报提示的正常回撤支撑位1300附近。该位置依然是本周强支撑。COMP上周已经跌破关键支撑5342，下挫幅度超过我们此前的预期。如果本周不能迅速企稳并回到该位置上方，短线我们就要提防其它股指也会跟随下挫。本周纳指不能失守的关键支撑在50天线5236附近。

鉴于以上各种不确定性，本周投资者还宜保持谨慎。Trump当选后强势走高的制药板块已经跌回到起涨位置下方。金融板块也开始高位整理，个股走势出现分化。机械板块高位盘整。钢铁板块有继续高举高打的架势，拒绝回调。军工板块目前继续维持强势。

科技板块整体走势不容乐观。无论是大型科技龙头股，还是中小型科技公司，本周股价均大幅跳水。多数个股已经到了不能再跌的位置。尽管不排除短线有超跌反弹的可能性，但是，从总体来说，目前还需耐心等待股价企稳。

能源板块受OPEC八年来首次达成减产协议的鼓舞，上周普遍大幅飙升。中小型开采类油气股，以及油田设备与服务相关的个股涨幅最大。能源和基础材料板块是Nov 6我们公开讲座提示的可以跨年度布局的品种。对于中长线投资者来说，短线回调依然是低吸机会。金价目前大幅下挫，市场对后期走势普遍较为悲观。不过，金矿股近期已经开始拒绝下跌，市场慢慢在积蓄反弹动能，本周可予重点关注。

重要基本面事件日程：

宏观数据： 下周重要宏观经济数据不多。美联储本年度最后一次FOMC议息会议日期为Dec 13-14。多位美联储投票成员在会议召开前将发表公开讲话，预期将是市场关注的重点。

企业财报：分析师本周略微下调第四季度财报预期。当前市场预期16Q4盈利将增长+3.3%，营收增长+5%。2016财年盈利+0.1%，营收+2.2%。

17Q1盈利增长当前预期值为+11.5%，营收增长为+8.0%。17Q2盈利增长预期为+10.7%，营收增长为+5.7%。2017财年预期盈利将增长+11.4%，营收增长+5.7%。

目前标普前瞻PE值为16.7，高出5年和10年期均值14.3大约16.7%。市场处于高估状态。

下周有4家标普500成分股公司将公布16Q3财报，有2家开始批露16Q4财报。消费巨头COST、芯片巨头AVGO以及光纤行业的中小型股FNSR、CIEN是关注重点。部分公司财报日程如下：

周一： GWPH

周二： AZO、BMO、TOL

周三： COST、HRB、LULU

周四： AVGO、CIEN、FNSR、RH、TTC、YGE

周五： MTN

一周美股综述（ Nov 28 - Dec 2）

指数：美股本周冲高回落。道指再创新高19225，收盘19170点，较上周微涨+18点，涨幅+0.1%。SPX全周也创历史新高2214，略高于上周高点2213。最低2187，收盘2191点。较上周-21点，跌幅为-0.97%，周线收阴。

科技股普跌，纳指大幅下挫-2.65%。收盘于5255点，较上周大跌-143点。中小盘指数连续三周大幅飙升后本周回落-2.45%。市场遭遇获利回吐压力。

商品：OPEC八年来首次达成减产协议，油价大幅上行，全周最高$51.8已经接近前期年内高点。收盘$51.58，周涨幅为+12.2%。黄金连续第四周收阴。本周收盘$1177基本与上周持平。美元指数连续第二周高位盘整，全周收盘100.86，下跌-0.67%。恐慌指数连续三周收阴后本周回升，全周+14.42%。

板块：标普9大板块4升5跌。科技整体-2.73%领跌，其次是耐用消费品-1.86%和医疗-1.54%。能源板块整体强劲+2.9%领涨，其次是金融+1.07%和基础材料+0.85%。

分类行业中少数逆市上涨的包括：油气设备与服务、油气勘探和开采、金矿、有色金属、药品零售、投资服务、休闲产品、工业供应等。跌幅较大的板块包括铝业、玩具、家装、半导体、饮料、制药等。

市场深度：本周上涨股票数量大幅减少，市场呈普跌状态。涨跌比大幅降至1920：4222（上周4507：1590 ）。创52周新高股票数量为998（上周1079）家，创52周新低股票数量大幅增加至322（上周153）家。价格位于SMA200年线上方的股票回落至60.3 %(上周64.9%)。 

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