一周美股综述和市场前瞻（17/08/27）

[本期导读：连续四周回调收阴之后，代表市场风险偏好的中小盘指数和科技指数上周回升，周K线一个月来首次收阳。市场深度指标前周首次出现背离之后，上周也明显回升。接下来的一周将是美股走势相对比较微妙的一周。夏季休假即将结束、八月收关在即。本周大盘关键点位及各龙头股潜在交易机会可参看文中详细说明。]

本周美股前瞻（Aug 28 - Sep 1）

连续四周回调收阴之后，代表市场风险偏好的中小盘指数Russell2000和科技指数COMP上周回升，周K线一个月来首次收阳。标普和道指经过连续两周下跌后，上周也全反弹收涨。市场深度指标前周首次出现背离，上周股票涨跌数量比继续回升到2.06：1。标普九大板块全面回升，上周市场呈现普涨格局。

从技术形态来看，SPX上周一收出止跌小阳线后，周二高开高走大幅反弹，其后三天横盘整理形成Inside Bar。一周高点正好回补Aug 14跳空缺口上沿2455。全周走势基本和前期周报分析的路径一致。大盘整体依然处于近3周形成的下降通道内。

其它几大指数的情形基本类似。COMP周一下探至Jul 12起涨缺口下沿6200，第二次获得支撑后强劲反弹。但是全周最高点没有突破Jul 27本轮开始调整起始当日创出的低点6318。RUT最高反弹至年线附近，道指也尚未突破本轮调整形成的下降趋势线。短线而言，各指数上周的上涨依然属于中期调整过程中的反弹，大盘格局还没有发生根本改变。

接下来的一周将是美股走势相对比较微妙的一周。从时间窗口而言，北美夏季休假季节在Sep 4(周一）劳动节后将正式宣告结束，本周五将是长周末前夏季最后一个交易日。本周也是8月份最后一个交易周，SPX月K线五个月来是否首次收阴未来4个交易日后将见分晓。周一到周期宏观消息面相对也比较平静，17Q2财季也已经基本结束，本周没有特别重量级的公司公布财报。尽管周五会再次公布非农数据，但是我们依然预期全周交投清淡、大盘稳定收关的可能性较大。

SPX八月份以2477点开盘，上周五收盘2443点，目前下跌-1.1%。Apr-Jul连续四个月收阳之后，本月K线目前为中阴线。但是，目前就下结论说8月份一定收阴还为时过早。从技术分析的角度来说，本周最强阻力就是上周反弹高点2455附近。只要周初SPX能重新站上该位置，股指将突破当前日线下降趋势线， 大盘中期调整格局将转变为2420-2490区间盘整模式。8月K线收十字星甚至小阳线并非没有可能。

SPX收回到2455上方，再次突破2464是对短线调整结束的确认，后市就可望再次冲击前期高点2480-2490区域。在此之前，我们依然需要密切关注下方关键区域2430-2435是否支撑有效。再次失守该区域意味着上周反弹结束，短线下行将继续，后期股指将再次考验趋势通道下沿（如图），分别在2408附近，然后是2350-2370区域。纳指本周强阻力依然在6318附近，突破该短线将转为上行，本周支撑依然是6200-6236区域。

从各板块龙头股走势来看：科技巨头FB日线依然走在回调通道中，但是区间已经越走越窄，随时会选择新的运行方向，近期可重点关注$166一线支撑是否有效。AAPL继续维持高位盘整格局等待新产品发布，区间范围依然是$154-$163。近期AMZN回调幅度相对较大，上周跌破$950一线支撑后已经破位，周线也形成5连阴。本周需要密切关注该股能否快速拉回到该支撑上方，否则股价将步入快速探底阶段。GOOGL财报后一直盘跌为主，但是股价一直坚守在关键支撑$920上方，整体依然维持$920-$1008大区间盘整格局。该支撑不容有失，否则该股将形成一个超大型头部，从而打开下行空间。NFLX上周回补财报后形成的跳空缺口，近期必须在$164一线尽快止跌。上述FAANG是美股本轮上涨的主力军，如果这些领头羊率先跌破前述关键支撑，大盘后期走势就不容乐观，中期调整还将继续。因此，未来一到两周内我们需要密切它们走势的变化。

美股权重最大的金融板块近两个月的走势一直较弱，上周反弹幅度也有限。其中龙头股GS、MS、JPM，WFC、BAC等均未能重新回到50天线上方，前期走强的保险龙头TRV近期也开始回调。目前仅少数个股如信用卡V、MA，保险UNH，第三方支付PYPL等还在高位区域整固，本周可重点留意这些品种。

前期走势较强的军工和制造业龙头BA、LMT、NOC、RTN等近三周也陷入区间横盘整理格局，其它如UTX、GD，工业MMM、DE、HON等大幅回调。只有CAT试图突破前期盘整3周的平台上行，但是上周未能走远，本周需要重点关注该股是否能守住$115一线支撑维持上行态势，一旦重新被拉回即形成假突破。化工龙头DD、DOW以及SHW等连续5周回落调整后，上周开始回升，周线也形成看涨组合，本周可望继续反弹，短线可密切关注其中交易机会。

制药板块个股上周第二次回调到周线前期突破平台后再次反弹，周五均遭遇短线压力回落。本周初需要密切关注IBB $313，BIIB $288，GILD $74...等阻力是否能被有效突破。一旦股价在该位置再次遇阻回落，短线要提防股价第三次探底。

零售业龙头WMT、TGT、COST、KR等受到AMZN将大幅下调WFM产品价格影响，股价上周大幅破位下挫。尽管短线不排除出现超跌反弹的可能性，但是从中长线来说，技术形态修复尚待时日。家装零售巨头HD、LOW也走在回调下降通道中。唯有木材店LL、家电零售BBY还在高位区域强势整固，随时可能伺机上攻，本周可重点关注后者财报。服饰板块全面走弱，包括前期强势上行的PVH、COH、KORS等，只有少数个股如GES、URBN等财报后走高。航空板块中LUV、AAL、DAL等均跌至前期低点开始反弹，本周可关注反弹是否能持续。博彩业WYNN、MGM、LVS等近期走势脱离大盘，随时伺机上行，本周依然可以重点关注。

近期基础材料中的铝AA、CENX，铜FCX、TEC表现较好，金矿NEM、ABX、GOLD等继续横盘整理，随时伺机上冲。能源板块连续下行已经超过8个月，多数个股跌幅已大，随时可能酝酿反弹。但是，在形态尚未修复走好之前，中长线投资者还宜耐心等待，短线活跃交易者可伺机介入。

中概龙头BABA和WB财报后强势上涨创出历史新高，但是上周均出现短线背离及回调迹象，后市可关注BABA $163-$164一线，WB $88-$89一线能否止跌。上述点位一旦跌破，股价将进入中期调整。其它前期走势较强的JD、NTES、MOMO、YY、BZUN、JKS等回调尚未结束，需耐心等待形态转好。BIDU依然维持高位强势盘整格局，走势相对较强，中长线投资者依然可重点关注$218-$230区间是否被突破。CTRP本周将公布财报，关键阻力和支撑分别在50天线和年线附近。

重要基本面事件日程：

宏观数据：

本周三将公布ADP就业数据以及17Q2美国GDP修正值，周五将公布非农就业报告，预期将是市场关注的重点。 再下一周的9月4日是美加劳动节，股市休市一天。因此，本周五将是夏季休假结束前最后一个交易日。

企业财报：

迄今已有94%标普500成分股公司披露了财报。17Q2盈利同比增长+10.2%，为11Q4（+11.6%）以来第二好的季度，连续两个季度实现双位数增长。营收同比增长+5.1%。

本周将有7家标普成分股公司公布财报。加拿大三大银行TD、BNS、BMO，中概股CTRP，消费BBY、CPB、HRB等财报值得特别关注。部分公司财报日程如下：

周一：NOAH、MBT   

周二：BMO、BNS、BBY、SFUN、HRB 

周三：ADI、CTRP、KEYS、WDAY 

周四：AMBA、CPB、CIEN、DG、LEJU、LULU、PANW、TD  

周五： -

目前市场普遍预期17Q3盈利将同比+5.2%，营收同比+4.9%。17Q4盈利将同比+11.2%，营收同比+5.3%。17全财年盈利同比+9.4%，营收同比+5.5%。

上周美股综述（Aug 21 - Aug 25）

大盘指数： 四大股指本周全部反弹收阳。SPX最低下探至2417，最高反弹至2454， 收盘2443，上涨+17点，涨幅+0.73%。 道指收盘21813点，较上周+139点，涨幅+0.6%。 纳指收盘6265，全周+49点，涨幅+0.79%。中小盘指数收盘1377点，涨幅+1.5%。

油价：继续横盘整理，全周最高$48.91，最低$47.06，收盘$47.87，跌幅-0.33%。 黄金：本周继续高位强势盘整，收盘$1298，上涨+0.49%。 美元指数： 本周继续下滑，收盘92.54 ，跌幅-0.94%。 恐慌指数：本周回落-21%报收于11.28。

板块表现：标普9大板块全部收涨。基础材料整体+2.14%领涨，其次是公用事业+1.5%，金融和科技均+1.14%。消费+0.42%和工业+0.44%表现稍弱。

本周涨幅居前的分类行业包括铜矿、工业用金属、航运、服饰、数据存储、珠宝店和软件等。整体跌幅较大的行业包括广告服务、包装、零售店 等。

市场深度：两市股票涨跌比连续两周回升报4124：1999（上周2718：3427 ）。创52周新高股票数量增加至 359（上周311 ）家，创52周新低股票数量减少为425（上周527 ）家。价格位于SMA200年线上方的股票占比57%。

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