一周美股综述和市场前瞻（17/09/04）

[本期导读：标普八月份平稳收关，月线如期收十字星线。即将开始的九月份及年底行情会如何演绎？哪些板块和个股出现交易机会？本文将从基本面和技术分析两个角度，以及短中长三个时间窗口进行详细解析。]

本周美股前瞻（Sep 4 - 8）

美股八月份平稳收关。SPX全月最高2490，最低下探至2417，收盘2471，比7月微涨1点。上周最后4个交易日股指被顽强拉起，月K线由周初的中阴线变成十字星线收盘，走势和前期周报预判基本一致。夏季休假已经结束，九月份美股会如何演绎？相信这是大家目前普遍关心的问题。本期周报将从基本面和技术面两方面对此进行探讨。

从宏观经济日程来看，九月份可能影响市场走向的重大事件包括：Sep 19-20美联储将召开新一轮FOMC会议，如无意外，本月会议将公布更多缩表细节。此后Sep 26日，美联储主席Yellen将在 59th National Association for Business Economics会议上发表主题为《增长前景：重估基本面Prospects for Growth: Reassessing the Fundamentals》的讲话，预期也将对全球资本市场带来重大影响。市场参与人士需要密切关注这两个日程前后美股可能产生的波动。

美股17Q2财季已经结束。从目前已经公布的数据来看，美国大公司Q2整体业绩增长在加速。盈利同比增长达到10.3%，营收同比增长达到5.2%，为近六年来的最好水平。在企业盈利持续增长的大背景下，美股不具备大幅下跌的基础。但是，市场人士普遍预期17Q3增长速度会大幅放缓，盈利同比增长将回落至4.9%。营收会小幅回落，同比增长将为5%。近期美股高位出现小幅震荡回调有其基本面方面的依据。

综合目前市场预期，标普500家公司17Q4盈利将再次恢复快速增长，同比+11.1%，营收同比+5.4%。新财季要到10月中才会正式开启，如果届时数据证实市场判断正确的话，美股第四季度再次恢复上行将是大概率事件。

从SPX月线级别技术形态来看，美股目前依然维持上行通道未变。股指本月趋势通道下沿在2428附近，上沿在2535附近。只要股指本月不突破上下两端，原来缓步上行的格局就没有变化。从时间窗口来说，美股九月份通常是动荡的一个月份，10月初会恢复强势，直到延续到年底。本年度剩余的四个月是否保持传统节奏，我们可拭目以待。综上所述，无论从基本面还是技术分析的角度来看，美国整体趋势依然向好，牛市尚未到尽头，短线震荡不改长线上行格局。

从短线技术形态来看，SPX上周成功站上2455一线后，日线下行趋势线就已经被突破。全周反弹最高点2480 也非常接近前期历史高点2490。COMP全周最高6449离前期高点6460仅一步之遥。两指数周K线成功实现两连阳的同时，周线收盘点位已经创出周收盘新高。中小盘指数也重新回到50天线上方。 但是，短线快速上行之后，各大指数小时线级别时间窗口均进入严重超买区域。而且，4天反弹过程中日K线实体也在逐步萎缩，显示短线上行动能在减弱，市场需要整固。因此，股指直接选择突破前期高点的可能性似乎不大。

本周初我们需要密切关注SPX回撤的幅度是否超过正常范围。标普短线第一支撑在2463附近，关键支撑在前期平台2455一线。只要回撤不跌破2455平台，大盘短线经过盘整修复后依然可望继续冲击历史高点。大盘中期关键支撑依然在前期缺口2430-2435一线，该位置再次失守才是中期调整继续的确认信号。SPX中期支撑依然是前几期周报提示的2408一线和2370-2350区域。不过从上周走势来看，SPX中期维持2417-2490区间震荡、以时间换空间完成调整的可能性比下台阶调整的可能性要更大一些。

板块及强势股交易机会：

上周表现最为火爆的当属制药板块无疑，GILD溢价收购KITE点燃干细胞板块重新估值行情。JUNO全周大幅飙升+36%，BLUE+34%，BLCM+29%，CLLS+28%。其它龙头股也纷纷强势上行。经过短线快速上冲之后，市场获利筹码已丰。而且个股均已进入超买区域，短线需要时间消化整理，切勿继续追高。目前制药板块各龙头股均面临周线级别压力，分别为IBB $335-$343，GILD $85-$87， BIIB $321-$330，AMGN $181-$182。ILMN周五上行至$210区域附近，一旦突破，后市目标指向前期高点$240区域。 JUNO中期阻力在 $45附近。BLUE周五突破$124一线后前方阻力区间 在$138-$143区域。BLCM即将面临年线$11附近压力。CLLS突破$30一线阻力后前方阻力升至$34-$35区域。此外，INCY本周将第三次冲击前期平台高点$140，TSRO上周重新站上50天线后，本周将面临$135-$136一线强阻力，如果突破成功，可望继续上行，本周可重点关注这两家公司。

上周科技龙头绝地反击、强势反弹，引领纳指再次冲击前高。FAANG均在前期ER形成的GAP区域获得支撑后上行。FB站上$168.5，NFLX回到$170上方后，两只个股已经突破了日线下压趋势线恢复上行，目标指向前期高点。AAPL股价再创历史新高，Sep 12新产品发布会可能是股价转折点。前期走势较弱的GOOGL和AMZN均反弹至50天线附近，本周需要密切关注能否继续站稳该线。TSLA近期整体比较强势，日线形成三角形整理型态，本周可重点关注是否能突破区间上沿$358-$359上攻，前方第一阻力依然在$368-$371区域，突破该区域是对三角形突破有效性的确认，后市股价将再次上攻历史高点$387区域。

近期芯片板块依然处于调整格局，NVDA上周回到$168上方后，本周可望继续试探前期高点$174区域，但是该股依然处于高位小幅整固格局。此外，光纤板块中的ACIA和LITE近期一直维持平台整理格局，本周可重点关注是否能突破平台高点$50和$59一线上行。 软件板块近期一直逆大势上行，包括VMW、RHT、TTWO、ADBE、ADSK、WDAY、CRM、ORCL等，但是该板块获利筹码已丰，切勿继续追高。如果持有仓位的朋友需要做好跟踪止盈保护，防止短线突然回落。苹果概念股中OLED上周强劲回升，周五已经上行到前期高点$128-$130区域，本周可密切关注能否再上台阶。其它个股如SWKS、ADI、CRUS等上周均试图上冲，在Sep12苹果新机发布之前，该板块依然值得特别留意。

金融板块整体走势依然较弱，尽管上周五开始补涨，但是力度不大，除保险UNH继续强势上行外，其它个股包括GS、JPM、V等龙头股均上攻乏力。制造业和军工板块中的MMM、LMT、NOC、BA、UTX等近期开始回调整理，只有龙头GE周五出现强劲反弹。消费板块整体依然较弱，只有博彩业表现较好。WYNN周五已经成功突破前期平台高点$139一线阻力强势上行，MGM和LVS也可望跟上，本周可重点跟踪。

基础材料中前期提示过的铝AA和CENX，铜FCX和TECK，铁矿CLF，金矿NEM和ABX，钢铁X等继续维持震荡盘升态势，可继续持有。能源整体从去年年底开始下滑，调整时间已经超多9个月。最近XLE、XOP和OIH等ETF已经从底部区域悄然回升，周K线实现两连阳。如果本周能突破50天线继续上行，中长期底部可望形成，本周可重点留意该板块走势。短线可重点关注上述ETF和龙头品种COP、CVX等个股。

中概股今年表现较火爆，但是多数个股近期均陷入调整。前期大幅上涨的JD、BZUN跌破50天线，近期一直该线下方整理。CTRP和MOMO大幅跌至年线附近获得支撑后反抽，50天线也成为短线上行压力。NTES周五跌破年线开始走弱。YY回调到50天线附近暂时获得支撑后反弹。JKS快速回落到50天线附近后连续反弹，周五股价再次到达前期平台高点附近，本周需要密切关注财报结果对后期走势的影响。近期表现强势的品种中BABA和WUBA财报后强势上行，但是上周也出现回落整理迹象。只有WB和SINA继续逆市上行，不断创出新高。BIDU周五收盘站上前期平台上沿$230一线，本周如果出现follow  through有效突破$235区域，后期目标指向历史高点$250一线，本周可重点关注该股。

重要基本面事件日程：

宏观数据：

本周一美股因劳动节休市。周三午后将公布美联储赫皮书。此外，多位美联储投票成员将发布公开讲话值得特别关注。

企业财报：

迄今已有99.6%标普500成分股公司披露了财报。17Q2盈利同比增长+10.3%，为11Q4（+11.6%）以来第二好的季度，连续两个季度实现双位数增长。营收同比增长+5.2%。

本周将有2家标普成分股公司公布财报。中概股JKS，消费KR等财报值得特别关注。部分公司财报日程如下：

周一： 劳动节休市 

周二： HPE

周三：JKS 、RH 

周四：FNSR   

周五： KR 

目前市场普遍预期17Q3盈利将同比+4.9%，营收同比+5.0%。17Q4盈利将同比+11.1%，营收同比+5.4%。17全财年盈利同比+9.4%，营收同比+5.5%。

上周美股综述（Aug 28 - Sep 1）

大盘指数： 四大股指本周继续上涨，周线两连阳。SPX最低下探至2428，最高反弹至2480， 收盘2476，上涨+33点，涨幅+1.37%。 道指收盘21987点，较上周+173点，涨幅+0.8%。 纳指收盘6235，全周+169点，涨幅+2.71%。中小盘指数收盘1413点，涨幅+2.62%。

油价：连续5周回调整理，全周最高$48.2，最低$45.58，收盘$47.29，跌幅-1.21%。 黄金：本周再次强势上攻，收盘$1330，上涨+2.5%。 美元指数： 本周探底回升，收盘92.77 ，涨幅+0.1%。 恐慌指数：本周回落-10%报收于10.13。

板块表现：标普9大板块7升2跌。医疗整体+2.89%领涨，科技+1.87%和基础材料+1.84%紧随其后。公用事业-0.62%和金融-0.16%逆市下跌。

本周涨幅居前的分类行业包括铝、制药、金矿、博彩、重型机械等。整体跌幅较大的行业包括财产险、人寿保险、供水、固定通信、电力、饮料、鞋业等。

市场深度：两市股票涨跌比连续三周回升报4340：1813（上周4124：1999 ）。创52周新高股票数量大幅增加至587（上周359 ）家，创52周新低股票数量大幅减少为248（上周425 ）家。价格位于SMA200年线上方的股票占比升至60.9%。 

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