一周美股前瞻及个股交易机会（18/02/11）

本周美股前瞻（Feb 12 - 16）

[本期导读：美股近期大幅波动，道指日波幅千点成为新常态。短短两周时间，标普从高位回落幅度达到-11.8%。美股长期是否见顶？本轮调整的性质和风险特征是什么？未来1-2周行情会如何演绎？中期调整是否结束、大盘是否见底？长线投资者、日内交易员、短波段交易员该如何应对当前行情？详情可参看文中具体说明。]

近期市场大幅波动，恐慌指数急剧飙升。全周有4个交易日道指振幅超过千点，标普日波动超过百点。仅仅两周时间，SPX从高点2872点快速下跌至周五2532点年线附近回升，期间最多下跌340点，最大回落幅度-11.8%。达到技术上所称的修正Correction标准。

暴跌之后，市场崩盘之声不绝于耳。美股后市会如何演绎成为投资者和各媒体热议的话题。其实在前一期主题为《暴跌之后股市何去何从？Feb 4》的分析文章中，笔者已经给出了个人的观点，再次总结如下：

1）美股长期走向：尽管近期股价大幅下挫，但是从基本面角度来看，市场普遍预期标普500家大公司本财年依然会保持两位数高速增长，下半年增速还会加快。实际上，本周市场分析师还在向上小幅修正本年度增长预期。在基本面向好的背景下，美股尚不具备走熊的基础。本次调整是大幅上涨之后的技术性修正，而不是逆转的可能性更大。投资者不必过于恐慌。

2）本轮下跌的性质：如果界定本轮为技术性修正行情，通常该阶段调整幅度相对较大（通常为前一轮上涨的1/3-2/3），持续时间相对较长（通常按月来计）。风险特征为系统性风险，表现形式为个股普跌、泥沙俱下。因此，投资者需要采取相应措施规避回调风险，简单的Buy-and-Hold不是合适的应对策略。

3）短期走势：SPX上周连续跌破短、中、长期重要支撑，好在周五尾盘走出日内V型反转行情，收盘再次回到上期提示的长线关键支撑2600区域上方。未来1-2周时间内，股指可望在年线2540和50天线2720之间企稳反弹，以时间换空间，慢慢修复前期快跌形成的技术超卖形态。SPX短线阻力分别在2650-2682-2722区域，短线支撑分别位于2595-2566-2544区域。

4）中期走势：如果SPX接下来1-2周如愿走出修复行情，大盘是否就此结束调整恢复上行？根据目前的技术形态尚不能得出此结论。从中期的角度来说，不排除股指短线修复之后，尚有一跌的可能性。未来两周需要关注市场给出更多技术信号：a) 如果二月份结束，SPX能够收回到前期提示的中期关键支撑2682上方，那么意味着大盘后续会通过横向盘整，以震荡方式完成中期调整。b)如果二月份SPX收盘在中期关键支撑2682下方，那么市场再次试探下方支撑的可能性就急剧增大，SPX2532能否成为本轮底部的就存疑。SPX再下一个支撑在上期周报提示的2480-2440平台区域，该区域也是本轮行情潜在见底的区域。

4）中长线投资者应对策略：自16/2月以来，SPX两年期间涨幅达到惊人的+58.7%！强势个股涨幅达到4-5倍的不在少数。技术性修正正好给中长期投资者提供了再次入场的机会，目前这种状况其实是很多市场人士乐于见到的情形。从现在开始，中长线投资需要密切关注自己心宜的个股，随时准备再次入场捡筹。品种选择上因每个人风险偏好、投资目标、时间窗口差异很大，没有统一可以参考的标准。笔者本人更偏爱质地优良、处于行业龙头地位的品种。行业二线股票中的优质品种也是可以考虑的对象，但是需要仔细甄别。长线品种方面，笔者会规避周期性行业，以及波动性较大的新兴科技股，更不会选择低价、缺少流通性、长期下行的个股（仅供读者参考）。

5）短线Active Trader应对策略：近期股指波动较大，道指瞬间波动百点、标普瞬间跳动10个点成为新常态。而且，市场多空转换非常频繁，日内通常会出现两个、甚至多个拐点。即便是对于训练有素的日内交易员，或者短波段交易员来说，这种市况也非常具有挑战性。风险控制、本金安全永远是第一考量，其次才是盈利。可以采取的措施包括：a) 降低杠杆:尽量不要使用高杆杆类产品如期货、杠杆类ETF等等。即便是最安全的品种如SPY，近期波动特征也类似于动能股。操作此类产品获得的收益完全不输杠杆类产品，但是稳定性更好、风险相对可控。 b) 缩短持仓时间窗口：近期日内操作为主，尽量减少隔夜风险。即便是日内交易，也需要分段操作、及时锁定利润。要平衡好绝对收益和风险回报比之间的平衡。c) 弹性操作：近期短线多空转换非常快，日内操作需要充分发挥交易系统的弹性和灵活性。一旦所选择的品种没有按照计划的方向行进，需要快速转换品种或者方向，切忌僵化！把握好节奏是成功的关键。犹豫不决、固执己见的结果往往是，市场让你两面亏损。

本周开始进入中国春节长假，同时本周末也是美国总体日假期前的长周末。因此，每周分析文章将暂停一期，下次正常恢复是2/25日。祝各位投资者朋友春节愉快！合家欢乐！新年形大运！

重要基本面事件日程：

宏观数据：

本周宏观经济数据不多，周三CPI指数将是市场关注的重点。此外，周三零售数据、周四PPI、费城FED商业调查、帝国制造业报告以及周五新屋开工、网络零售数据等值得关注。

企业财报：

市场向上修正预期，2018财年标普500家大公司盈利将同比大幅增长+18.5%，营收同比增长+6.5%。

截止周五已经有68%的公司公布了财报，盈利同比+14%，高于此前市场估计。营收同比增长+8%，高于此前市场预期。

本周共有59家标普500成分股公司公布业绩，包括2家道指成分股KO和CSCO。多家中概如BIDU、VIPS、WB/SINA等也将披露财报。部分重要公司财报日程如下（数据来源：Nasdaq网站）：

周一： L、VIPS、VNO

周二：AMX、BIDU、 FANG、HIMX、MET、OXY、PEP、SINA/WB、UAA/UA、WU

周三： ALKS、AMAT、ABX、CSCO、GG、GRPN、HLT、H、MRO、MAR、TAP、NTAP、SPWR、WMB、WPZ、WIX

周四：CGNX、CYBR、 GPN、INCY、NUS、SHOP、TRP、TRUE、WM、AUY、ZTS、YNDX

周五： CPB、KO、DE、ENB、SJM、VFC、VMC

上周美股综述（Feb 05 - 09）

大盘指数：股指连续第二周大幅下挫，振幅急剧放大。SPX全周最低2532，最高2763，收盘于2619，下跌-142点，跌幅-5.16%。道指收盘24190点，下跌-1330点，跌幅-5.21%。纳指收盘6874点，下跌-5.06%。中小盘指数收盘1477，下跌-4.49%。

油价：本周大幅回落-9.55%。最高$65.4，最低$58.07，收盘$59.2。黄金：全周最高$1349，最低$1309，收盘$1315，跌幅-1.62%。连续两周回落。 美元指数：本周继续反弹。最高90.46，最低88.88，收盘90.33，涨+1.46%。恐慌指数：收盘报29.06，本周大幅+68%。期间一度触及50.3，市场恐慌情绪急剧飙升。

板块表现：标普9大板块全线大幅下挫。能源连续两周领跌，本周跌幅扩大到-7.99%。金融补跌-5.72%。医疗-5.51%，工业-5.36%。连续两周跌幅最小的是公用事业-2.65%，基础材料其次-3.37%。

本周分类行业无一上涨，市场非常惨烈。服饰、鞋业、工业供应、国防、钢铁、REITs等跌幅在-2%左右。

整体跌幅居前的有：零售、娱乐、电子元器件、移动通讯、互联网、电子设备、物流、废品处理、机械、铝、包装、造纸、金矿、油气设备、勘探与开采、综合油气、太阳能、医疗设备、固定通信、报险、银行、投行等

市场深度：本周两市股票涨跌比回升报1183：5071（上周874：5402），市场普跌。创52周新高股票大幅回落报158家（上周729），创52周新低股票数量增加至1263家（上周718）。价格位于SMA200年线上方的股票占比报46.8%（上周60.5 %）。 

注：以上内容仅代表作者个人观点，供学习交流之用。读者应自行判断，并对自己的投资行为负责。Stay With the Price Action!