一周美股前瞻及个股交易机会（18/07/22）

本周美股前瞻（Jul 23 - 27）

[本期导读：未来两周18Q2财报将密集披露。面临ER巨大不确定性，市场心态较为谨慎，机构避险需求急剧飙升。本周将有多达174家标普500成分股公司公布财报，涉及各行业龙头股。财报后个股大幅动荡难免，行业内将重新排序。大盘后期演变路径及可以采取的风险控制策略可参看文中具体说明。]

上周四大股指小幅震荡，标普和纳指基本平收。未来两周18Q2财报将密集披露，面临ER巨大不确定性，市场心态较为谨慎。本周将有多达174家标普500成分股公司公布财报，涉及各行业龙头股。前期领涨的市场人气股GOOGL、FB、AMZN预期将是市场关注的重点。此外，军工龙头BA、LMT，能源巨头CVX、XOM，消费龙头KO、MCD，第三方支付龙头V、MA、PYPL等财报不仅会直接影响自身股价走向，同时也将影响同行业其它个股走势。近期强势反弹的制药龙头股本周几乎全部披露财报，该行业能否持续走高本周将是关键一周。本周将披露业绩的各行业龙头及热点公司列表如下：

科技板块：GOOGL、TXN、FB、QCOM、AMZN、INTC、TWTR、AMD、WIX

金融板块：PYPL、V、MA、DFS、SPGI、MCO、UBS、NDAQ、CME

能源板块：HAL、COP、MPC、NOV、CVX、XOM、PSX

医疗板块：BIIB、LLY、ALGN、HCA、GILD、GSK、VRTX、ALXN、AMGN、CELG、SGEN、MRK

制造板块：MMM、LMT、UTX、BA、GD、RTN

基础材料板块：ABX、FCX、NEM

消费板块：KO、UPS、MCD、SBUX、UAA

财报后公司股价通常会发生大幅动荡，行业估值重新排序在所难免。影响股价的因素不仅包括公司当季营收、净利与去年同期相比的变化，以及与市场平均预期的差异，而且还将受到公司提供的下季度业绩指引、关键财务指标、关键产品研发与销售情况、关键业务部门表现、公司重大管理决策（如派息、股票回购、并购重组、主要管理层变化）等诸多因素直接相关。提前预期公司ER后股价走向几乎是不可能完成的任务。因此，投资者宜密切关注手持品种的具体财报日程，并提前做好采取相应风险控制措施。周五芝加哥期权交易所Put Call Ratio大幅飙升至1.59，显示机构ER前对冲需求大幅上升。

通常财报前可以采取的风险控制措施包括（但不限于）：1）锁定部分或者全部利润，降低仓位，防止ER后股价大幅暴跌。2）部分锁定利润，将利润部分买入短期看跌期权，形成最简单的对冲措施（Protected Put），持股过ER。3）对于强烈长期看好的品种，可以采取更为复杂的中期对冲策略（Protected Put，Covered Call，结合Put/Call Spread）等保护正股仓位过ER。4）卖出正股锁定利润，将利润部分置换成Call/Put或者构建synthetic long stock策略。5）利用其它风险对冲产品如股指期货、指数ETF、恐慌指数ETF等从投资组合层面构建更复杂整体对冲策略。.....

由于本周公布ER的龙头公司数量较多，投资者宜采取重个股、轻指数的策略。各大指数走势基本和前期周报没有特别变化（详见7/15日文）。只有中小盘指数罗素2000上周在1672一线获得支撑再次回升，本周可密切关注是否突破前期双重高点1708结束调整。SPX上周高点已经非常接近前两期周报提示的关键阻力区域2820-2840，本周继续关注该区域是否被突破，后续目标指向历史高点2872附近。短线支撑本周上升到2800-2790区域，遇极端回撤时支撑在2770一线。纳指本周第一阻力在7867附近，然后是趋势通道上沿约7990区域，短线正常回撤支撑在7750区域。

重要基本面事件日程：

宏观数据：

本周五将公布美国第二季度GDP初值，预期将是市场关注的重点。此外，周一将公布存量房销售，周二房价指数及PMI综合指数，周三新屋销售，周四耐用品订单、零售/批发库存等数据。美欧将于周三就贸易争端进行磋商。

企业财报：

截止上周五，已经有17%标普成分股公布了18Q2业绩。盈利同比增长+20.8%，营收+9.0%。目前SPX前瞻市盈率为16.5，高于5年期均值16.2和10年期均值14.4。

市场预期18Q3 盈利+21.6%，营收+7.5%。18Q4盈利+18.0%，营收+5.7%。19Q1 盈利+7.1%，营收+5.5%。19Q2盈利+10.4%，营收+4.7%。

本周有174家标普500成分股公司（包括11家道指成分股）披露业绩。部分重要公司财报日程如下（数据来源：Nasdaq网站）：

周一：GOOGL、HAL、HAS、ITW、STLD、AMTD、ZION

周二：MMM、T、BIIB、LLY、HOG、IRBT、JBLU、LMT、EDU、PCAR、TXN、TSS、UBS、UTX、VZ  

周三：AMD、ALGN、AEP、ANTM、ABX、BA、BSX、KO、FB、FCAU、F、FCX、GD、GM、GILD、 GSK、HCA、HLT、LH、LVS、MAT、MEOH、MDLZ、NDAQ、PYPL、QCOM、ROK、ROL、STM、SU、UPS、USG、VRTX、V、WM、WIX、XLNX

周四： ALXN、MO、AMZN、AAL、AMGN、AZN、TEAM、BYD、BMY、CELG、CMG、CME、COP、CMCSA、DHI、DECK、DFS、EA、EXPE、FSLR、INTC、JNPR、LLL、LRCX、LEA、MPC、MA、MCD、NOV、NEM、NOK、RTN、SPGI、SGEN、SPOT、SBUX、TAL、TECK、UAA、VLO、AUY

周五：ABBV、CVX、 XOM、MCO、PSX、TWTR、MRK

上周美股综述（Jul 16 - 20）

大盘指数：本周四大股指小幅震荡。标普全周最高2816点，最低2789点，收盘2801，上涨+0.5点，涨幅+0.02%。道指全周+38点，涨幅+0.15%。纳指-6点，跌幅-0.07%。罗素2000收盘1697，上涨+9点，涨幅+0.58%。

商品：油价连续三周回落调整。全周最高$70.87，最低$66.29，收盘$68.26，下跌-3.87%。黄金继续下跌-0.81%，全周最高$1245，最低$1210，收盘$1231。美元指数连续9周高位盘整，最高95.44，最低94.12，收盘94.23，下跌-0.29%。 恐慌指数小幅回升，全周+5%，收盘报12.86。 芝加哥期权交易所Put Call Ratio大幅回升报1.59。

板块表现：标普9大板块3升5跌1平。金融+2.15%和工业+0.94%领涨，能源-1.8%领跌，其次是医疗-0.73%和基础材料-0.5%。

本周分类行业涨幅居前的包括服饰、航空、银行、铁路、投资服务等。跌幅居前的包括铝、特种零售、酒类、工业及办公REITs、油田服务、油气开采等。

市场深度：本周两市股票涨跌比3283：2957（上周2961：3289 ）。创52周新高股票523 家（上周601），创52周新低股票数量289 家（上周234）。价格位于SMA200年线上方的股票占比53%（上周52.1%）。

注：以上内容仅代表作者个人观点，供学习交流之用。读者应自行判断，并对自己的投资行为负责。Stay With the Price Action!