中美再启高层会谈,短线休整不改中期格局

 

一周美股前瞻及个股交易机会(19/02/10)

本周美股前瞻(Feb 11 - 15)

[本期导读:连续七周低位反弹之后,股指面临重要技术阻力。本周中美将再次开启新一轮高层会谈,结果如何也是全球资本市场关注的焦点。二月份大盘中长期重要技术点位,近期操作策略等详情,请参看文中具体说明。]

标普自12/26日见底2346之后,已经连续7周回升。上周最高到达2739,使得本轮反弹最高达到+393点,涨幅+16.7%。其它股指情况基本类似。纳指本轮最大上涨+19.7%,罗素2000本轮最大反弹幅度达到+20.3%。道指自低位反弹+3637点,涨幅+16.7%,股指率先重回年线上方。

经历元月份大幅上涨之后,市场累积获利筹码已丰。上周SPX连续两次碰及年线2742,COMP也在年线7457附近遇阻回落,四大股指周线均收出高位十字星。面临关键技术压力位,以及中美贸易谈判结果的不确定性,市场心态趋于谨慎。周五芝加哥期权交易所指数Put Call Ratio再次大幅回升至1.57。两市股票涨跌比已经多周回落,上周回到1:1水平。此外,恐慌指数已经连续7周回落,但是最近三周跌幅已经明显收窄,周五收盘已经接近前期平台15附近,随时酝酿报复性反弹。

本轮反弹领头羊金融板块龙头股如GS、MS、JPM、C、BAC、WFC、UNH等连续两周横盘整理之后,上周选择回落调整。科技龙头股AMZN、NFLX、GOOGL、FB等财报后股价均回落。分类行业整体表现较强的除了软件和军工外,其余行业基本都是盘整或者回落格局。上述种种迹象均表明,市场短线需要修复调整,投资者不宜继续追高或扩大仓位。当前宜采取保守策略,耐心等待调整结束。

春节前夕笔者在每日视频录像中(20190203版)给出了二月份需要关注的几个关键技术位置(如图)。SPX本月最强阻力在年线2742,以及前期起跌位置2800-2773区域。下面支撑分别位于2675-2612, 以及2585区域附近。从技术形态来看,标普在没有回到上述第二阻力位2800之前,月线形态尚未确认走好。就中期时间窗口而言,本轮V型反转到年线遇阻之后,只要股指回撤不跌破50天线区域(上述第一支撑),调整就依然在正常范围之内。即便股指走出弱势回调行情,只要多方守住上述第二支撑区域,中期上行趋势也没有改变。股指后市经过休整之后,可望再次上试前述关键阻力位。

上周股指在年线遇阻回落之后,市场恐慌情绪又起。认为反弹结束,股指将再次回落的声音占据上风。不过,上周标普高低点2739和2681依然在前述第一阻力和第一支撑范围内,震荡幅度并不大。目前调整仅仅进行了3天,无论幅度还是时间都还只是上升途中的正常震荡。低位反弹近400点之后,目前高位回调不过区区60点,投资者也不宜过于恐慌。本周最大的变数可能还是周四和周五中美双方高层贸易谈判。在最终结果揭晓之前,市场上各种真真假假的消息都会诱发股指波动。投资者保持冷静的同时,也还需要做好相应风险防范措施,以防股指进入各大级别的调整,中长线投资者可重点关注前述两个支撑区域的得失。


 


具体操作策略方面:三周前笔者已经提醒大家,财报披露高峰季节应该采取轻指数、重个股策略,并做好手中持仓个股的风险对冲措施(Hedge),以防企业财报不佳股价大幅回落。本周过后,将近2/3标普成分股公司已经公布了业绩,18Q4财季未来一周后将逐步谢幕。

每次财报过后都是行业内估值重新排序、中长期投资者调整仓位的时间窗口。 对于财报利好股价大幅走高的公司,通常未来一到一个半月会出现重新整固,未能在第一时间介入的投资者依然有机会二次入场。对于财报不佳股价大幅回落的公司,短线快速下跌之后也会出现技术性修复反弹,Active Trader也可择机介入,多空都有机会。对于那些质地优良的行业龙头股,业绩暂时波动引发股价短线快速走低之后,中长线投资价值会再次出现,也会提供新的入场机会,中长线投资者也可多加留意。

未来几周大量中小盘股财报将密集登场,这个板块将成为市场关注的新热点,尤其是那些市场热点公司。由于中小盘股数量众多,公司质地也良莠不齐,择股会比较困难。其中很多高成长型的公司,股价会因财报利好而大幅飙升。而财报未达预期的品种,股价会大幅下挫。投资者需密切留意手持品种的ER日程,财报前减仓锁定大部分利润是理智的选择,切忌裸奔过财报!对于手中持有的仓位,也应该买入短期Put(或其它对冲组合策略)对冲风险。即便财报利好股价大幅上冲的品种,短线快涨之后通常也会出现大幅调整,及时锁定利润、落袋为安也是投资者的基本功。

重要基本面事件日程:

宏观数据:

中美双方将于14-15日再次举行高层贸易谈判,预期将是市场关注的重点。此外,周三CPI数据,周四零售和PPI数据,周五工业生产、进出口价格指数、库存及消费信心指数也值得关注。

企业财报:

迄今已有66%标普500公司公布业绩,盈利同比增长+13.3%,营收同比增长+7.0%。SPX前瞻市盈率为15.8,低于5年期均值16.4,但高于10年期均值14.6。目前市场向下修正预期。19Q1预期 盈利-0.8%,营收+5.7%。19Q2盈利+1.6%,营收+5.1%。19Q3 盈利+2.7%,营收+4.9%。19Q4盈利+9.9%,营收+6.0%。

本周将有65家标普500成分股公司(包括道指成份股CSCO和KO)披露业绩。部分重要公司财报日程如下(数据来源:Nasdaq网站):

周一:L

周二:ATVI、FIS、MLM、TAP、OXY、SHOP、TWLO、UAA、WELL 

周三:AIG、GOLD、CSCO、DISH、EQIX、GPN、HLT、 H、MRO、MGM、NTAP、PXD、TEVA、YELP

周四:AMAT、CGC、CME、KO、INCY、NVDA、TRP、VMC、WM、ZTS   

周五:DE、ENB、MCO、PEP、YNDX 

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上周美股综述(Feb 04 - 08)

大盘指数:四大股指本周全部收十字星。标普在年线附近遇阻,本周小幅震荡基本平收。全周最高2739,最低2681,收盘2707,微涨1点,涨幅+0.05%。纳指收盘7298点,全周微涨+34点,涨幅+0.47%。道指收盘25106,全周上涨+42点,涨幅+0.17%。罗素2000收盘1506,上涨+0.29%。

商品:油价本周回落整理。全周最高$55.75,最低$51.80,收盘$52.72,下跌-4.6%。黄金最高$1323,最低$1306,收盘$1318,下跌-0.27%。美元指数回升,全周最高96.49,最低95.3,收盘96.42,上涨+1.17%。 恐慌指数第7周下跌,本周-2.6%报15.72。 芝加哥期权交易所指数Put Call Ratio报1.57(上周1.04)。

板块表现:标普11大板块5升6跌。公用事业整体+2.07%领涨,其次是科技+1.98%和工业+1.66%。能源整体-3.01%领跌,其次是基础材料-1.51%和金融-1.46%。分类行业涨幅居前的有家具、军工、航天、造纸等。跌幅居前的包括油气勘探与开采、油田服务与设备、汽车零部件、铝业、交通运输、保险、制药等。

市场深度:本周两市股票涨跌比3125:3168(上周3321:2944 )。创52周新高股票347 家(上周156),创52周新低股票140 家(上周151)。价格位于SMA200年线上方的股票占比34 %(上周30.2%)。

注:以上内容仅代表作者个人观点,供学习交流之用。读者应自行判断,并对自己的投资行为负责。Stay With the Price Action!

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