强者恒强弱者不弱,中期震荡格局未变

一周美股前瞻及个股交易机会(19/06/09

本周美股前瞻(Jun 10 - 14

[本期导读:股指前周大幅回升,市场呈现普涨格局。强者恒强、弱者不弱。股市调整是否结束,后市将如何演绎?市场主要的领涨力量是哪些?本月哪些关键事件将影响大盘走向等。详情可参看文中具体说明。]

   前周股指大幅下挫,五月份惨淡收关之后,本周美国四大股指强劲逆转,均录得年内最大周涨幅。道指全周大涨+1168点,涨幅达到+4.71%。纳指上涨+3.88%,罗素2000上涨+3.34%。标普周一最低下探至2728点,非常接近前期周报提示的前四个月涨幅的0.382回调位2722。其后股指一路回升,几乎单边上行。SPX连续4个交易日开盘跳空,走势非常强劲。周五上探至五月份高点2892附近(最高2884),收盘稍有回落,最终收于50天线2870附近(收2873点)。全周上涨+121点,涨幅+4.41%。

  近期影响大盘走势的主要宏观基本面因素包括:周三公布的ADP和周五公布的非农就业数据均大幅不及预期,引发市场对美国经济前景的担忧。但是,美联储主席Powell和投票成员Bullard均暗示FED可能进入减息周期,为市场提供了强心剂。此外,中美贸易和高科技纠纷尚未结束,美国出人意料宣布提高墨西哥关税,从而引发市场短期动荡。但是,双方迅速就边境控制问题进行了磋商并取得一致。负面消息均在第一时间得到消化,反而对股指上行提供了支撑。

   行业和公司层面:美国多个政府部门拟对科技巨头GOOGL、FB、AAPL、AMZN等展开反垄断调查,从而使得这些个股周初出现大幅暴跌。但是,大幅走低后这些品种并没有出现连续下跌,逢低买盘不断进入,推动AMZN等再次回到关键区域上方。

   本周标普11大板块均大幅上涨,分类行业中仅互联网收跌,市场呈现普涨特征。去年至今一直强势领涨的品种拒绝深幅回调。本周第三方支付板块重新崛起,龙头股V、MA、GPN、TSS等再次突破前期盘整区间上沿,股价创出历史新高。PYPL股价周五也已经接近前期高点,后市可望继续冲关。软件和云计算板块短暂走软之后,本周龙头股MSFT,以及COUP、TWO、ZEN等再次恢复上行。此外,消费龙头股近期一直成为大盘的稳定器,本周MCD、SBUX、PG、WMT等再次创出年内或历史新高。

  前期一直弱势的板块中,能源股普遍重新回落到了去年底的起涨位置,本周某些品种开始反弹。基础材料板块中的避险品种,如金矿NEM、GOLD,银SLV等全周大幅上扬。医疗板块今年不温不火,近期也开始企稳。大麻、零售、中概近期一直回落整理,本周这些板块中的部分个股如TLRY、CGC、YY、BZUN等也开始反弹。上期提示的避险品种包括REITs 中的CCI、AMT,国债TLT,以及次新股中的BYND、ZM等全周也全线上涨。强者恒强、弱者不弱,从而使得各大股指在连续5周回落调整之后出现大幅反弹。

   从技术走势来看:SPX长期趋势依然向上(自09-19年),中期趋势(自18年初至今)依然处于震荡的大格局没有改变。自5月初开始的本轮回撤(2954-2728)正好完成了对年初大幅上涨(2346-2954)的第一波修正,回调幅度为0.382。周一开始的反弹迄今已经突破了上月回调产生的下压趋势线,而且最大高度已经超过了回调幅度0.618位置,技术上可以视为本轮回调已经结束。

   但是,这也并不意味着股指将就此直线拉升。实际上经过短期快速上涨之后,周五标普已经面临前期2892一线双头压力,而且SMA50也上升至2870。股指在重大阶段性阻力区域休整是常见的走法。至于休整采取何种形态(横盘整理,小幅回调休整,或者深幅回调修正等)则需要根据实际盘面情况再做判断。技术上短期需要关注2868 - 2853区域,以及2838-2820一线支撑。极端情况下股指不应该再跌破2800-2790区域,否则前述判断就都不成立。股指上行压力除了关注2885-2892前期高点区域外,前方2900-2914,以及2936-2954区域都是重要阻力区域(如图)。

  鉴于六月份刚刚过去一周,尽管目前股指已经大幅上涨+4.4%形成大阳线,但是现在就断言月线收阳还未时过早。SPX在没有站上历史高点2954-3020区域之前,中期震荡格局就没有改变。在接下来的相当长一段时间内,中美贸易战还是会继续困扰市场。本月底(28-29号)G20期间双方能否暂时达成休兵共识,目前尚未可知。本月美联储FOMC会议将于18-19号召开,市场目前对减息预期很高。货币政策是否会出现新变化也是需要关注的重点。此外,目前市场普遍预期Q2美国大公司业绩还将继续下滑。上述种种因素,均暗示美股动荡还将持续一段时间,投资者还是宜合理调整预期,把风险防范放在首位。

   近期股指大幅上涨,但是市场谨慎心态依然占据上风。上周恐慌指数重新回落到16区域,但是VIX连续两天并为随大盘而走低。中小盘指数RUT尽管正好从前期周报提示的关键支撑1460附近回升,但是该指数走势依然弱于其它三大指数。后续该指数需要加速回到SMA50/200上方(1570区域),股指才能转好。本周需要密切关注这两个指数的变化。

 

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 重要基本面事件日程:

 宏观数据:

 本周宏观经济数据不多。周二公布PPI,周三公布 CPI,预期将是市场关注的重点。此外,周五公布零售和工业生产数据。

 企业财报

  19Q1财季盈利同比增长-0.4%,营收同比增长+5.3%。市场预期Q2-Q4盈利增长分别为-2.3%,0.3%和7.2%,营收增长分别为4.0%,4.2%和4.6%。标普前瞻P/E为16.1(5年期均值16.4,10年期均值14.7)。本周将有3家标普500成分股公司披露业绩。部分重要公司财报日程如下(数据来源:Nasdaq网站):

  周一:THO

 周二:HRB、HDS   

 周三:LULU、RH  

 周四:AVGO 

 周五: -

上周美股综述(Jun 03 - 07

 大盘指数:股指周一探底后大幅回升,完全收复前三周失地。标普全周最低2728,最高2884,收盘于2873,上涨+121点,涨幅+4.41%。纳指最高7767点,收盘7742点,全周+288点,涨幅+3.88%。道指收盘25983,全周+1168点,涨幅+4.71%。罗素2000整体形态稍弱,周线四连阴之后本周收阳,但是仅仅收复了上周失地。收盘1514点,涨幅+3.34%。

商品:油价连续两周大幅下挫之后,本周开始企稳。全周最高$54.63,最低$50.6,收盘$53.99,微涨+0.92%。黄金连续第三周上涨。最高上行至$1352,已经非常接近前期高点压力。最低$1310,收于$1346,涨幅+2.67%。美元指数全周最高97.72, 最低96.4,收盘96.49,下跌-1.2%。 恐慌指数本周回落-13%,全周报16.3。 芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio报0.86(上周1.3)。

板块表现:标普11大板块全线上扬。基础材料整体大幅飙升+9.06%领涨,其次是科技+5.98%和必需消费品+5.43%。通讯板块+1.02%和房产+2.63%涨幅较小。分类行业中汽车、汽车零部件、固话通信、移动通讯、耐用家居用品、地产、鞋、服饰、酒类、太阳能、航空、建材、化工、包装、矿业、钢铁、电子设备、计算机、通讯设备、芯片等均大幅上涨。互联网是唯一逆市收跌的行业。

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