中美重开谈判,股指持续震荡

 本周美股前瞻(Oct 07 - 11

 

[本期导读: 面临宏观基本面重大不确定性以及技术位重大压力,投资者普遍心态谨慎。股市上下两难,持续大幅震荡。另一方面,业绩明朗的行业龙头公司股价不断创出历史新高,无视大盘调整独立上行。投资者与其花费很多精力无谓猜测美联储是否降息、总统是否被弹劾、中美能否达成协议等等...无法把握的议题,还不如潜下心来多研究更容易把握的企业基本面,布局长期看好的品种。近期投资策略、股指关键点位、强势板块和个股等,详情可参看文中具体说明。]

 

四大股指全周先抑后扬,大幅震荡,周K线留下长下引线。标普最低下探至2855点,最高2992,高低落差137点,超出近期均值81点近70%收盘微跌-0.33%。道指和纳指周四短暂跌破年线后被迅速拉起,最后两个交易日大幅反弹。纳指全周收盘翻绿,上涨+0.54%。道指全周下跌-0.92%。中小盘指数表现最弱,目前依然在50200天线下方运行, 全周下跌-1.33%

 

很多媒体和投资者把影响本周股指运行方向的主要因素归因于宏观经济数据不佳,引发市场对经济前景的担忧。周一PMI,周二制造业ISM,周三ADP就业数据,周四非制造业ISM,周五非农就业数据全部不及市场预期,确实为比较罕见的现象。不过,同样是不佳的经济数据,周二周三股指暴跌,周四周五股指却暴涨。把股市表现归因于单一因素似乎也不合理。

 

从基本面方面来看,本周(10-11号)中美将再次启动贸易谈判,是否能取得突破是全球资本市场关注的焦点。目前市场持怀疑态度者居多。本周五开始,花旗C银行将率先公布Q3财报,新财季也将正式拉开帷幕。多数重量级公司目前已进入静默期,回购活动也会暂停。月底(30日)美联储将再次召开FOMC会议,市场预期降息25个基点的概率由前周45%上升至76%(期间一度上升至93%)。未来货币政策走向将直接将影响各类风险资产定价。此外,国会弹劾Trump案、美欧关税争端等也给市场带来重大不确定性,短线市场受各种消息干扰较大。

      

  从技术形态来说,面临前期历史高点压力,九月份标普未能更进一步。尽管月线收阳,使得月线形成阴阳相夹组合,暂时化解了八月大幅下挫的压力,长期趋势依然维持在上行通道内。但是中期而言,股指震荡调整格局依旧。即便后半周股指强劲反弹,短线依然处于调整通道内。目前SPX整体技术形态格局和前期依然相同:长期-上行,中期-震荡,短期-下行

 

 上期分析文章指出:一旦SPX失守50天线2960-2940区域,会继续向下寻找支撑。其中10月份月线级别支撑在2850-2820区域。周四标普最低下探至2855,基本就是前述支撑上沿。其后股指被快速拉起,显示该支撑依然有效,依然是本月需要特别关注的位置。连续两天大幅反弹之后,SPX从低位回升近100点。周五收盘2952正好重新回到前周关键支撑2960-2940区域。该区域成为后市上行第一阻力,本周需要重点关注股指能否重新站回到该区域上方(如图)。

 

 SPX目前依然处于下降调整通道,在没有回到2988(前期周报提示阻力)之前,投资者还不宜过于乐观。前方高点3020附近依然是本月强压力。其它股指中,科技股成为上周反弹的领涨力量。纳指本周初将面临关键压力,即50天线8008附近阻力。如果该指数能继续上台阶,短线调整可望结束,标普也可望再次冲高。反之,如果纳指再次遇阻回落,反弹也将告一段落。罗素2000指数一直表现较弱,目前50天线已经下穿200天线。尽管股指在前期低点1460区域形成多重底反弹。但是,后期需要强力补涨才能化解中长期不利的技术形态。

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尽管股指后半周强劲回升,但是芝加哥期权交易所Put Call Ratio周五报1.51,不仅继续维持高位,而且比上周(1.49)还略有上升。市场恐慌指数VIX大幅冲高至21-22区域后快速回落,周五收盘在17附近。后市只有再次回落到17-15区域下方,大盘方可稳定。

 

细心的投资者会发现,周四周五股指连续两天低位反弹,多数个股日线均形成了二连阳形态。但是,绝大多数个股周五上涨过程中并没有伴随明显放量,缩量上涨的情况较为普遍。显示面临宏观消息面、企业财报基本面的种种不确定性,以及面临前期历史高点技术压力,市场信心略显不足,谨慎心态占据上方,追高意愿不强烈。因此,具体操作上我们依然维持前几期提示的投资策略:轻指数、重个股,优选业绩已经明朗的白马股。

 

举例来说,近期已经公布业绩的消费龙头股NKE基本未受大盘影响,财报后股价股价上台阶整理,再创出历史新高。另外一家COST周五业绩公布后股价从50天线强劲回升,放量上涨,基本维持原来上行通道,后市可望继续冲高。这些例子都启示我们,尽管近期宏观消息面杂音很多,股指短线震荡较厉害。但是,只要企业基本面稳定、中长期技术形态上行通道保持完整,尤其是财报前经过了充分整固的品种,一旦财报利好,股价依然可望走出独立于大盘的行情。

 

因此,中长期投资者与其花费很多精力无谓猜测美联储是否降息、总统是否被弹劾、中美能否达成协议...等等无法把握的议题,还不如潜下心来多研究更容易把握的企业基本面。充分利用财报前技术性回撤机会,布局长期看好的品种,并利用各种有效工具做好风险控制,耐心等待财报和业绩明朗。

  

重要基本面事件日程 

 

宏观数据:

 本周市场关注的主要经济数据是周二将公布的PPI和周四公布的CPI数据,此外,周三午后美联储会议纪要也值得留意。中美第13轮高层会谈将于10-11日在华盛顿举行。

 

企业财报

 目前市场预期19Q3财季标普500盈利同比-3.7%,营收同比+2.8%。其中国内营收超过50%的公司盈利+0.4%,国际收入超过50%的公司盈利同比-10.7%。标普前瞻P/E175年期均值16.510年期均值14.8)。本周将有4家标普500成分股公司(包括1家道指成分股)披露财报。部分重要公司财报日程如下(数据来源:Nasdaq网站):

周一  -

周二  DPZLEVI

周三:  -

周四  DALWBA

周五  CFASTFRC

 上周美股综述(Sep 30 - Oct 04

 

大盘指数:股指全周先抑后扬,周线留下长下引线。标普最低2855,最高2992,高低振幅扩大到137点。收盘2952,下跌-9点,跌幅-0.33%。纳指最高8062点,收盘7982点,全周+42点,涨幅+0.54%。道指收盘26573,全周-246点,跌幅-0.92%。罗素2000收盘1500点,下跌-1.33%

 

商品:油价连续第三周回落,接近前期低点。全周$56.57,最低$50.99,收盘$52.81,下跌-5.54%黄金探底回升,全周最高$1525,最低$1465,收于$1512,上涨+0.43%美元指数全周最高99.31, 最低98.3,收盘98.49,下跌-0.28%恐慌指数冲高回落,收盘报17.04,全周微跌-1%。 芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio回升报1.51(上周1.49)。

 

板块表现:标普11大板块65跌。科技整体+1.08%领涨,其次是医疗+0.9%和必需消费品+0.46%。能源整体-3.77%领跌,其次是工业-2.46%和基础材料-2.43%分类行业中房产、烟草、计算机等行业涨幅居前。跌幅较大的包括汽车、汽车零部件、综合油气、油田设备与服务、油气开采、投资服务、人寿保险、资产管理、航空、铁路、铝、化工等。

 

市场深度:本周两大交易所股票涨跌比31365142(上周25895686  )。创52周新高股票423 家(上周557 ),创52周新低股票560 家(上周362)

 

注:以上内容仅代表作者个人观点,供学习交流之用。读者应自行判断,并对自己的投资行为负责。Stay With the Price Action

201909

 

 

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