股指新高之后怎么办?

 本周美股前瞻(Nov 04 - 08

 

[本期导读:迄今已有71%标普500成分股公司公布业绩。整体盈利同比下滑-2.7%,营收同比增长+3.1%,均好于此前市场预期。中美可望签署第一阶段协议,美联储降息靴子落地,股指乘机突破上行再创历史新高。标普在一片质疑声中,年内涨幅已经达到+22.3%。很多群友现在普遍的疑问应该是:新高之后,后面会如何?应该怎么办?本期重点和大家探讨了这个话题。]

 

截止周五已有71%标普500成分股公司公布了业绩。整体盈利与去年同期相比下滑-2.7%,为连续第三个季度出现负增长。 营收同比增长+3.1%,为16Q3以来的最低增速。不过,业绩整体表现好于季报前市场预期。目前市场分析师普遍预期第四季度盈利还将负增长,明年Q1Q2将转为正增长,速度为5-7%。由于主要大公司财报都已经披露完毕,美股本季度业绩已基本定局。接下来这周将有90家标普大公司,包括道指成分股DIS公布财报,之后市场目光将转向数量众多的中小型股业绩。

 

   美联储周三不出意外再次降息25个基点,下次FOMC会议在圣诞节前(Dec 11日),市场普遍预期届时将会维持利率不变。年内货币政策对市场的影响基本结束。中美本周释放乐观信息,双方可望在月中签署第一阶段协议。困扰市场已久的两个重大不确定性因素均趋于明朗。受上述消息鼓舞,四大股指连续第四周收高。其中标普和纳指一举突破了前期历史高点,道指也离前期高点仅一步之遥。中小盘指数连续补涨,正加速脱离50/200天线。年底继续影响市场的重大政经事件应该是国会总统弹劾案的进程。

 

上期周报的标题就是《多重基本面事件叠加,大盘面临方向选择》。文章中指出:...本周随时可能向上突破...标普再次刷新历史高点的概率较大。...周一标普强势高开直接突破前期历史高点3027之后,第一目标就直接指向近几期周报反复提示的20182月持续至今的中期压力3050区域。大盘在此连续盘整4个交易日之后,周五再次借助利好直接跳空高开站上该位置,也一举突破了持续近22个月的趋势通道上沿,整体走势非常强劲。

 

经历全周上涨之后,目前SPX整体技术格局发生了变化,各时间窗口的趋势为:长期-上行,中期-上行,短线-上行。 不过周五股指离开中期突破位置还不远,后续需要继续加速上行、快速离场这里才能完成最终有效确认。从小时级别时间窗口而言,SPX目前已经接近短期趋势通道上沿,需要一个强力突破才能彻底改变轨道上行斜率。

 

本周初SPX需要密切关注下方3050-3028区域得失,该位置是上周突破平台支撑,也是中期真假突破的关键参考。周初第一阻力在3066附近,继续突破上行目标就指向3120区域(如图)。其它几个股指情况基本相似,纳指后续目标指向趋势通道上沿,大约在8500区域。中小盘指数需要加速突破年内高点1600-1620区域。

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股指大幅上涨和新高之后,很多群友现在普遍的疑问应该是:新高之后,大盘后面会如何?应该怎么办?从技术分析的角度来说,突破前期历史高点仅对支撑与阻力交易技术有意义,只是众多看盘方法中的一种。通常突破强阻力之后股指可能会出现:1)突破后继续上行,快速脱离成本区之后在高位完成整固。2)突破不远后快速回撤支撑位。如果支撑有效,更强势恢复上行。如果支撑无效,突破失败。3)突破后迅速被拉回到突破位下方形成假突破,后续快速回落。具体股指会以哪一种路径演变,需要结合当时的市场环境、价量等要素进行综合衡量。从目前态势来看,似乎路径1的可能性更大。

 

当然技术分析不只有一种看盘方法。实际上20182月至今,股指屡屡突破前期历史高点,但是大盘一直处于中期震荡之中。支撑与阻力交易法在这种市况中就表现出很大局限性,往往新高之后大盘就出现快速回落调整。在近几个月的分析文章中,我们一直比较关注的是周线和月线级别趋势的变化。周五股指突破中长期趋势线上沿之后,形态开始对多方有利。新高之后,股指前方也并非一马平川,毫无障碍。短线而言,前面中期趋势通道上沿会成为强阻力,也就是前述3120区域将会成为近期阻力和目标位。只有股指后期加速摆脱这个区域之后,中期上行趋势才能再次得以确认。在此之前,不排除股指后续再次回撤突破区域的可能。

     

从更长期的时间窗口来看,标普今年在一片看衰声中顽强走高,迄今整体涨幅已经达到+22.3%,接近2009年本轮牛市起涨元年+23.5%的水平。如果后面两个月继续上涨,可望冲击2013+29.6%的最好表现。尽管股指大幅上涨,但是个股表现却两极分化明显,个体投资者的收益也冰火两重天。标普500家大公司中跑赢指数涨幅的个股还不到一半,仅240家公司年度涨幅超过22.3%,多数并没有跑赢大势。强者恒强,弱者恒弱。其中有将近1/10的公司年度涨幅超过50%,也有16%的公司年内依然收跌,其中跌幅达到-20%的就有21家。如何选股,以及能否忍受期间的大幅回撤成为能否盈利的关键。

 

还有不到8周交易时间(中间尚有感恩节和圣诞假期)本年度就将收官,股指大幅上涨之后有些累积获利筹码已丰。剩下来的时段大家就需要根据自己的情况做出取舍:如果手中持有筹码已经有相当大累积盈利的,趁年底上冲落袋为安,至少持股并逢高加对冲保护似乎是理性的选择。如果前期收益不理想,想继续参与年底行情的群友,尽量避免年度涨幅已大的品种、以短波段操作为主、获利及时了结似乎更好。本年度表现最差的基础材料、能源等板块近期有超跌反弹迹象,有安全边际的金融股也上台阶整理,是否能复制10月份医疗板块超跌反弹行情,可多家留意。

  

重要基本面事件日程 

 

宏观数据:

 本周重量级经济数据不多。周一工厂订单,周二Markit 服务业PMI和非制造业ISM指数,周五消费者信心指数等可多加留意。

 

企业财报

 目前已有71%标普500成分股公司公布了业绩。盈利同比-2.7%,营收同比增长+3.1%本周将有90家(包括道指成分股DIS)披露财报。标普前瞻P/E17.25年期均值16.510年期 均值14.8)。部分重要公司财报日程如下(数据来源:Nasdaq网站):

  周一HUDGCIHTZSOGOPXDSHAKPRURACEMARSOHUCYOUUBERCRZOMOSUAA

 周二TMPTRBDXAGNREGNNEMZBHFANGARNCATHMCZRDVNTPR PTONAMRNNUSOAS

 周三: QCOMCVSEOGHUMBIDUGOLDSQFLTROKUWYNNGDDYMROCOTYBGNEPAASLLAAOI

 周四 DISBKNGLFCZTSATVIMNSTTTWONBLTTDTEVASRPTCBPOYELPHIMXSOHO

 周五 ENBDUKMGABEST

  

上周美股综述(Oct 28 - Nov 1

  

大盘指数:股指连续第四周走高。标普最低3023,收盘于最高点3067,再次刷新历史新高,上涨+44点,涨幅+1.47%。纳指收盘于历史新高8386点,全周+143点,涨幅+1.74%。道指收盘27347,离最高点27398仅一步之遥,全周+389点,涨幅+1.44%。罗素2000收盘1588点,上涨+1.92%

 

商品:油价低位盘整,全周$56.92,最低$53.71,收盘$56.2,下跌-0.81%黄金继续区间调整,全周最高$1519,最低$1483,收于$1511,微涨+0.41%美元指数回落,全周最高97.8, 最低96.96,收盘97.04,下跌-0.57%恐慌指数继续回落,收盘报12.3,全周跌-2.77%。 芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio回落报1.01(上周1.04)。

 

板块表现:标普11大板块83跌。医疗板块整体+3.05%领涨,其次是科技+2.11%和工业+2.06%。房产整体-0.66%和能源-0.4%逆势收跌。分类行业涨幅居前的包括珠宝店、食品、广播电视和娱乐、药品零售、医疗服务等,计算机系统、家电、家居零售店等跌幅居前。

 

市场深度:本周两大交易所股票涨跌比54222894(上周53572945 。创52周新高股票1228 家(上周959),创52周新低股票404 家(上周354)

 

注:以上内容仅代表作者个人观点,供学习交流之用。读者应自行判断,并对自己的投资行为负责。Stay With the Price Action

 

 

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