本周美股前瞻（Nov 18 - 22）

[本期导读：19Q3财季基本宣告结束，市场目光重新转向宏观基本面。三大股指周五借中美谈判进程利好消息鼓舞，均以历史最高点收盘。但是，大幅上涨之后，个股累积获利筹码已丰，深度深度指标继续与股指走势背离。年底有交易机会的板块和个股，大盘后期走势等，详情可参看文中说明。]

19Q3财季基本宣告结束，市场目光重新转向宏观基本面。截止周五已有92%标普500成分股公司公布了财报，其中75%公司盈利超过市场预期值。整体盈利与去年同期相比下滑-2.3%，为连续第三个季度出现负增长。营收同比增长+3.1%，为16Q3以来的最低增速。但两者均好于此前市场预期。目前市场预期第四季度盈利还将负增长-0.4%，明年Q1和Q2将转为正增长+5.6和+7%。

      三大股指全周均以历史最高点收盘，标普收盘3120，纳指收盘8540，道指收盘28004。这也是自10月初见底以来连续第6周走高。目前中小盘指数罗素2000依然落后。从技术形态来说，标普500指数整体依然维持长期-上行，中期-上行，短线-上行格局。

      股指周五借中美谈判进程利好消息鼓舞，再次高开高走。SPX成功跳出前面连续9天的小幅横盘平台上沿，有加速上涨趋势。收盘3120正好是前几期周报提示的趋势通道上沿阻力位置。不过，目前股指依然运行在自5月份以来形成的上升趋势通道内，还没有完成决定性突破变轨。随着时间的推移，通道上沿位置也在继续抬高，本周该阻力位已经上移到了3140附近，短线下方正常回撤第一支撑也上移到了3105-3098区域。如果后期股指跌破该区域，也将同时跌破10月份至今形成的狭窄上升通道，投资者就要小心短线快速回调了。下方关键支撑在3050-3020区域。在此之前，多方依然占据主动。其它股指情况基本类似，纳指本周上沿阻力在8600附近，支撑在8507-8485区域（如图）。

随着股指不断攀升，标普全年涨幅已经达到+24.48%，纳指涨幅达到+28.72%，为09年本轮上涨以来的第二好年份。大幅上涨之后，市场获利筹码累积已丰。加之本年度剩余交易日已经不多，一旦基本消息面发生任何变化，市场随时将面临抛售压力。

      市场深度指标已经连续两周与股指走势发生背离。上周两市涨跌股票数量比继续下滑（本周1.03 vs 上周1.16 vs 前周1.87），创52周新高股票数量大幅回落（本周951  vs上周1438），创52周新低股票继续回升（本周525  vs上周423)。 显示前期大幅上涨的龙头品种开始遭遇回吐压力，前期表现不佳的品种继续弱势。目前三大股指日线级别均已经进入超买区域。市场恐慌指数连续三周均坚守在12区域附近，未再继续下台阶，显示市场谨慎心态依然占据上风。

      以上信息均警示我们，尽管股指不断走高，但是投资者依然需要保持警惕。对于近期表现强势，股价已经大幅上涨的品种，切勿继续追高，逐步落袋为安似乎是理性选择。比如，上期文章提醒大家关注的医疗龙头股（UNH、HUM、CI、ANTM等），财报后一路走高的AAPL、TSLA，芯片QRVO、服务URI、工业龙头UTX、RTN等。随着股价继续上行，上述品种均将面临重大阻力区。

     对于财报不佳、近期走势偏弱的品种，如上期提示过的TWTR 、W等，短线随时可能酝酿超跌反弹，不宜继续追空。上周ROKU已经连续走出大幅反弹行情，股价重新回到上行通道。对于依然走在下降通道内的品种，由于年底税务卖压效应的作用，也不宜急于抄底。

     对于上期周报提示的其它一些可以关注的品种，比如基础行业的铜矿FCX，铝ARNC，金矿NEM，化工行业的DWO、VLO和MPC，以及能源行业龙头股PSX、XOM、CVX等，后市可继续留意这些品种是否继续转强。

     软件行业龙头股如ADBE、ADSK等经历近四个月调整之后，近期有再次转强的趋势，年底可重点关注这个板块中可能出现的交易机会。对于那些财报前经历过长时间盘整，近期刚刚突破上行的品种，如科技龙头股GOOGL、QCOM，消费龙头NKE等。或者前一波大幅上涨，近期经过休整可能再次上行的品种，如制药龙头股等，年底亦可重点关注。

     近期中概财报进入密集披露期。总体来说，业绩增长放缓成为主要趋势。个股财报后也是跌多涨少，整个板块下行压力较大。本周QTT、SFUN、VNET、WUBA、NIO、JKS、PDD、NTES、BZUN等都将公布业绩，可密切关注。大麻行业各龙头股业绩均已经披露，整体情况不容乐观。销售下滑、亏损扩大、产能过剩问题较为突出，行业需要重新洗牌。此外，政府配套政策和措施也比较混乱，在行业基本面没有明确转好之前，投资者还需要耐心等待。　

重要基本面事件日程 

  宏观数据：

   本周重量级经济数据不多，周三美联储上月会议纪要是市场关注的重点。此外，周一房建指数，周二新屋开工量和营建许可，周四Philly Fed指数和先行指标，周五Markit制造业和服务业PMI，消费信心指数等也值得关注。

 企业财报：

   目前已有92%标普500成分股公司公布了业绩。盈利同比-2.3%，营收同比增长+3.1%。本周将有15家成分股（包括道指成分股HD）以及多家中概股披露业绩。标普前瞻P/E为17.5（5年期均值16.5，10年期 均值14.8）。部分重要公司财报日程如下（数据来源：Nasdaq网站）：

 周一：QTT、BHP、ZTO、SFUN、QD、VNET  

 周二：HD、MDT、WUBA、ONCE、NIO、URBN、JKS、DL   

 周三：LOW、TGT、PDD、NTES、LB、QIWI     

 周四：INTU、LFC、ROST、SPLK、GPS、M、BZUN 

 周五：SJM、FL

 上周美股综述（ Nov 11 - 15）

 大盘指数：股指连续第六周收高。标普最低3075，最高点3120，收盘3120，上涨+27点，涨幅+0.89%。纳指收盘8540点，全周+65点，涨幅+0.77%。道指收盘28004，全周+323点，涨幅+1.17%。罗素2000收盘1596点，微跌2点，跌幅-0.1%。

 商品：油价继续小幅回升，全周最高$57.97，最低$56.2，收盘$57.72，上涨+0.84%。黄金小幅反弹，全周最高$1475，最低$1446，收于$1468，上涨+0.38%。美元指数小幅回落，全周最高98.3， 最低97.83，收盘97.87，下跌-0.34%。恐慌指数继续低位盘整，收盘报12.05，全周微跌-0.17%。 芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio回落报1.16（上周1.36）。

 板块表现：标普11大板块9升2跌。医疗板块整体+2.45%领涨，其次是房产+2.04%和公用事业+1.78%。能源整体下跌-1.01%，其次是金融-0.30% 。分类行业涨幅居前的包括地产、鞋业、药品零售、太阳能、医疗设备、医疗保险、航空、地产服务等。跌幅居前的包括汽车零部件、家具、油田设备与服务、铝业、通讯设备 等。

 市场深度：本周两大交易所股票涨跌比4224：4068（上周4492：3861 ）。创52周新高股票951 家（上周1438），创52周新低股票525 家（上周423)。

注：以上内容仅代表作者个人观点，供学习交流之用。读者应自行判断，并对自己的投资行为负责。Stay With the Price Action！