股指加速上行,市场深度继续背离

 本周美股前瞻(Nov 18 - 22

 

[本期导读:19Q3财季基本宣告结束,市场目光重新转向宏观基本面。三大股指周五借中美谈判进程利好消息鼓舞,均以历史最高点收盘。但是,大幅上涨之后,个股累积获利筹码已丰,深度深度指标继续与股指走势背离。年底有交易机会的板块和个股,大盘后期走势等,详情可参看文中说明。]

 

19Q3财季基本宣告结束,市场目光重新转向宏观基本面。截止周五已有92%标普500成分股公司公布了财报,其中75%公司盈利超过市场预期值。整体盈利与去年同期相比下滑-2.3%,为连续第三个季度出现负增长。营收同比增长+3.1%,为16Q3以来的最低增速。但两者均好于此前市场预期。目前市场预期第四季度盈利还将负增长-0.4%,明年Q1和Q2将转为正增长+5.6和+7%。

      三大股指全周均以历史最高点收盘,标普收盘3120,纳指收盘8540,道指收盘28004。这也是自10月初见底以来连续第6周走高。目前中小盘指数罗素2000依然落后。从技术形态来说,标普500指数整体依然维持长期-上行,中期-上行,短线-上行格局。

      股指周五借中美谈判进程利好消息鼓舞,再次高开高走。SPX成功跳出前面连续9天的小幅横盘平台上沿,有加速上涨趋势。收盘3120正好是前几期周报提示的趋势通道上沿阻力位置。不过,目前股指依然运行在自5月份以来形成的上升趋势通道内,还没有完成决定性突破变轨。随着时间的推移,通道上沿位置也在继续抬高,本周该阻力位已经上移到了3140附近,短线下方正常回撤第一支撑也上移到了3105-3098区域。如果后期股指跌破该区域,也将同时跌破10月份至今形成的狭窄上升通道,投资者就要小心短线快速回调了。下方关键支撑在3050-3020区域。在此之前,多方依然占据主动。其它股指情况基本类似,纳指本周上沿阻力在8600附近,支撑在8507-8485区域(如图)。

 

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随着股指不断攀升,标普全年涨幅已经达到+24.48%,纳指涨幅达到+28.72%,为09年本轮上涨以来的第二好年份。大幅上涨之后,市场获利筹码累积已丰。加之本年度剩余交易日已经不多,一旦基本消息面发生任何变化,市场随时将面临抛售压力。

      市场深度指标已经连续两周与股指走势发生背离。上周两市涨跌股票数量比继续下滑(本周1.03 vs 上周1.16 vs 前周1.87),创52周新高股票数量大幅回落(本周951  vs上周1438),创52周新低股票继续回升(本周525  vs上周423)。 显示前期大幅上涨的龙头品种开始遭遇回吐压力,前期表现不佳的品种继续弱势。目前三大股指日线级别均已经进入超买区域。市场恐慌指数连续三周均坚守在12区域附近,未再继续下台阶,显示市场谨慎心态依然占据上风。

      以上信息均警示我们,尽管股指不断走高,但是投资者依然需要保持警惕。对于近期表现强势,股价已经大幅上涨的品种,切勿继续追高,逐步落袋为安似乎是理性选择。比如,上期文章提醒大家关注的医疗龙头股(UNH、HUM、CI、ANTM等),财报后一路走高的AAPL、TSLA,芯片QRVO、服务URI、工业龙头UTX、RTN等。随着股价继续上行,上述品种均将面临重大阻力区。

     对于财报不佳、近期走势偏弱的品种,如上期提示过的TWTR 、W等,短线随时可能酝酿超跌反弹,不宜继续追空。上周ROKU已经连续走出大幅反弹行情,股价重新回到上行通道。对于依然走在下降通道内的品种,由于年底税务卖压效应的作用,也不宜急于抄底。

     对于上期周报提示的其它一些可以关注的品种,比如基础行业的铜矿FCX,铝ARNC,金矿NEM,化工行业的DWO、VLO和MPC,以及能源行业龙头股PSX、XOM、CVX等,后市可继续留意这些品种是否继续转强。

     软件行业龙头股如ADBE、ADSK等经历近四个月调整之后,近期有再次转强的趋势,年底可重点关注这个板块中可能出现的交易机会。对于那些财报前经历过长时间盘整,近期刚刚突破上行的品种,如科技龙头股GOOGL、QCOM,消费龙头NKE等。或者前一波大幅上涨,近期经过休整可能再次上行的品种,如制药龙头股等,年底亦可重点关注。

     近期中概财报进入密集披露期。总体来说,业绩增长放缓成为主要趋势。个股财报后也是跌多涨少,整个板块下行压力较大。本周QTT、SFUN、VNET、WUBA、NIO、JKS、PDD、NTES、BZUN等都将公布业绩,可密切关注。大麻行业各龙头股业绩均已经披露,整体情况不容乐观。销售下滑、亏损扩大、产能过剩问题较为突出,行业需要重新洗牌。此外,政府配套政策和措施也比较混乱,在行业基本面没有明确转好之前,投资者还需要耐心等待。 

  

重要基本面事件日程 

  宏观数据:

   本周重量级经济数据不多,周三美联储上月会议纪要是市场关注的重点。此外,周一房建指数,周二新屋开工量和营建许可,周四Philly Fed指数和先行指标,周五Markit制造业和服务业PMI,消费信心指数等也值得关注。

 企业财报

   目前已有92%标普500成分股公司公布了业绩。盈利同比-2.3%,营收同比增长+3.1%。本周将有15家成分股(包括道指成分股HD)以及多家中概股披露业绩。标普前瞻P/E为17.5(5年期均值16.5,10年期 均值14.8)。部分重要公司财报日程如下(数据来源:Nasdaq网站):

 周一:QTT、BHP、ZTO、SFUN、QD、VNET  

 周二HD、MDT、WUBA、ONCE、NIO、URBN、JKS、DL   

 周三:LOW、TGT、PDD、NTES、LB、QIWI     

 周四INTU、LFC、ROST、SPLK、GPS、M、BZUN 

 周五:SJM、FL

 上周美股综述( Nov 11 - 15)

 

 大盘指数:股指连续第六周收高。标普最低3075,最高点3120,收盘3120,上涨+27点,涨幅+0.89%。纳指收盘8540点,全周+65点,涨幅+0.77%。道指收盘28004,全周+323点,涨幅+1.17%。罗素2000收盘1596点,微跌2点,跌幅-0.1%。

 商品:油价继续小幅回升,全周最高$57.97,最低$56.2,收盘$57.72,上涨+0.84%。黄金小幅反弹,全周最高$1475,最低$1446,收于$1468,上涨+0.38%。美元指数小幅回落,全周最高98.3, 最低97.83,收盘97.87,下跌-0.34%。恐慌指数继续低位盘整,收盘报12.05,全周微跌-0.17%。 芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio回落报1.16(上周1.36)。

 板块表现:标普11大板块9升2跌。医疗板块整体+2.45%领涨,其次是房产+2.04%和公用事业+1.78%。能源整体下跌-1.01%,其次是金融-0.30% 。分类行业涨幅居前的包括地产、鞋业、药品零售、太阳能、医疗设备、医疗保险、航空、地产服务等。跌幅居前的包括汽车零部件、家具、油田设备与服务、铝业、通讯设备 等。

 市场深度:本周两大交易所股票涨跌比4224:4068(上周4492:3861 )。创52周新高股票951 家(上周1438),创52周新低股票525 家(上周423)。

 

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