#硅谷银行救助方案的得与失#硅谷银行SVB仅仅两天时间就轰然倒塌，周末美国监管部门强势出手托底，确保储户存款安全被放在了第一位。但是，消息传出后，隔夜欧洲主要股指全部大跌，美股期指也走出先杨后抑走势。多多少少出乎很多群友意料。在政府救助方案出台之前，正好我们给长期投资俱乐部的群友谈了一些观点：关于SVB倒闭的性质，以及对美国银行业的短期和长期影响，具体操作策略等等。再进一步展开探讨一下当前救助方案的问题。

1）美联储陷入困境：本次救助方案以政府为主，没有大行站出来接盘，是本次救助方案最大的缺陷。这样FED就陷入三元悖论的陷阱。通胀依然高企，上周Powell还在国会听证表示要继续快速加息以抑制通胀，利率顶部也会更高。当时市场认为美联储三月将超级加息50bps，年度利率将达到5.75%甚至6%高点。经过SVB事件后，市场认为本年度将只能再加息一次25bps，其后美联储将不得不停止加息，利率高点也将止步于5%。而且，期货市场已经堵美联储夏天就要开始降息，年底利率将降至4.25%!利率-通胀-美元三者之间，没办法全部都要！

2）市场短线信心：周一开放提款后，对银行业整体流动性将会是个重大考验。为数众多的区域性银行都将面临挤兑风险。整个系统未来数天如果能安然挺过来，短线基本无恙。任何事情的解决都需要时间，市场信心恢复也需要时间。

3）风险外溢效应：美国政府强力救助SVB，这样其它各国都将面临同样的难题，如果本国也出现类似危机，政府是不是也都要进场托底？意大利已经要求欧盟做好类似预案，这也为未来埋下了很多地雷。本次英国政府让HSBC一元购进SVB英国子公司，其实是更明智的选择。起码政府可以保持灵活性，作为最后的看护人，不到万不得已不用下场踢球。

4）经济-经济-经济：本次SVB破产终极原因还是利率高企给经济带来的挑战，不仅仅是银行，其它企业也都面临同样困境。救得了银行，救不了那么多企业！长期来看，还得看经济是否能尽快恢复，这才是根本。

盘前时间有限，先写这么多。当前市况，大家加强风险控制是第一要务。