俄乌战争可能砸出美股相对底部？
来源｜毕肯证券学院
文 & 整理｜Kevin
本课程最大的特点是从通过对期权知识的深度挖掘和延伸，让学员构建期权策略背后思路和考量。这为以后学员参加学院期权高阶专题研讨或者自我深造打下良好结实的基础。本课程并不注重于各种期权交易策略的简单罗列和介绍，也没有艰涩难懂的高等数学计算。课程总体关注方向：
1. 基础知识——什么是中长期期权策略等
2. 交易思路与逻辑——单买，单卖期权的交易思路和方法等
3. 交易思路与逻辑进阶——期权策略演变图等
4. 实战案例分析——单买策略转换成垂直价差等
5. 投资组合构建——多策略多资产类别期权投资组合等
最近的紧张局势，引起交易员卷入了一场关于乌克兰危机对美联储影响的辩论。少数交易员认为，在如此巨大的地缘政治风险下，美联储应该推迟做出重大政策决定。问题是，在此之前，美联储正在处理一个重大的通胀问题，而乌克兰危机只会加剧这种问题的担忧。因此，大多数人认为美联储别无选择，只能坚持从 3 月开始的加息计划，并补充说现在不太可能加息 50 个基点。
高盛的 Jan Hatzius 在给客户的一份报告中反映了这一多数观点：“我们预计地缘政治风险不会阻止 FOMC 在即将举行的会议上稳步加息 25 个基点……我们怀疑一些参与者会认为这是一个令人信服的理由 不要在 3 月份加息 50 个基点。”
当前发生的事实与股票的一致性不同
市场一直在抛售的原因是历史上已证明对股票非常不利的多种因素。
更高的通胀：股票在适度通胀期间表现良好，但快速通胀时期使公司难以持续提高价格。
增长放缓：美国远未陷入衰退，但商品成本上升，尤其是石油成本，将减缓经济增长。
美联储收紧政策：虽然经济强劲时缓慢加息不一定是负面的，但经济疲软时快速加息从历史上看是市场的逆风。
我们什么时候看到底部？
在我们明确其走向之前，我们不会看到底部。
尽管如此，仍有交易者传统上寻找的典型底部迹象，包括抛售压力下降（尚未）、多个 90% 以上的下行天数和 90% 以上的上行天数（尚未）、新低的背离（ 还没有）。有一些情绪指标处于极端状态。 散户投资者真的看空：
散户情绪：极度悲观
看涨 23%（历史平均值：38%）
看跌 54%（历史平均：40%）
中性 23%（历史平均值：31%）
资料来源：American Association of Individual Investors
极端情绪的另一个迹象：CBOE 波动率指数 (VIX) 期货处于“逆价”状态（当前合约的价格高于更远的合约）。 由于 VIX 为 37，期货合约要低得多（3 月为 33，4 月为 30.7），表明交易员怀疑这场冲突是否会持续数月。(昨日收盘VIX收在30.32)
小编找了一些资料关于过去20年美股在战争时期的表现，发现美股多数时候在战争期间会有相对底部出现，然后在之后的一年有95%以上的概率大盘表现会好于当下的“战争期间。”
原文标题：Traders debate when stocks will ultimately bottom, with Russia-Ukraine added to growing list of concerns
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