要如何才能在期权交易上获利?

[编者案:本文转自搜狐首页。仅作学习交流之用。转发并不表示我们完全认同其观点。读者应自行做出独立判断。]

网络链接:https://mp.weixin.qq.com/s/pEaaeVEOzbXEIZCt8vGh1g

 

 

01

朋友问我,要如何才能在期权交易上获利?

 

我说:练习。

 

2013年元月转着电视,希望能看到林书豪打球的英姿,却不小心看到电视介绍着NBA球星LeBron James平常的练习:重量训练、防守练习、投篮练习……每天平均至少要练习投篮2000球。

 

我试着计算要花多少时间来每天练习投篮。如果每5秒投一颗球,每天要花1万秒来投球,也就是2小时又42分钟的练习投篮,在日常的生活中这仅是其中的一个项目。

 

我想到多年前杂志介绍,探讨杰出的成功人士为什么与众不同。

 

葛拉威尔(MalcolmGladwell)指出,不管哪一种专业,成功的最大前提,都是要有一万个小时的不断练习。

 

很多心理学家研究,「一万小时理论」,许多复杂的认知工作,都要经过一万小时不间断的练习,才能成为顶尖高手。

 

而他们研究过西洋棋史,发现除了一位例外,所有的西洋棋大师都花了一万个小时的训练,才变成大师。一万个小时,如果每天练四个小时,相当于要练十年的时间。

 

那么,期权交易是个简单工作吗?

 

02

 

确实有不少人认为交易是个简单工作,困难点在于确实执行。若能确实执行,仅仅是进入了交易殿堂的门口而己。

 

如果确实执行能够赚大钱,那么使用交易软件来自动执行下单而不要干预,程序交易者早就富可敌国,但事实是并非每个能确实执行的程序交易员者都能赚“大钱”,仅有少数能赚到大钱。

 

许多人到资本市场来淘金,刚开始是因为觉得很好赚钱,按几个键,输入几个价格,决定买进卖出就可以赚钱。后来发现赔钱也很容易,甚至比赚钱更容易。

 

许多人相信市场上一定有个好方法,像某种征兆或密码,如单日买进双日卖出,然后获利,只要解开密码,市场金库就可以打开。

 

很多投资人都去找这金库的密码。技术分析、程序交易、价差交易、不同的逻辑或方式、不同的时间架构或市场,KD、移动平均线、MACD…等不同的技术指标.

 

每一种东西都有不同的拥护者,而不同拥护者中的胜利者中,许多人又使用不同的工具或技术分析,这些不同的胜利者中,我们甚至分不出哪些是随机致富的胜者,而哪些又不是随机致富。

 

这些交易致富密码,交易圣杯的追求者,大部分无法获利,仍在找寻更好的交易方式,想找到圣杯的,大部分得到"靠杯(哭爹,闽南语,骂人的脏话)"。

 

剩余的绝大部分仍浮浮沉沉于市场,赚不到大钱,也亏不到那儿去,几乎所有人想的和当初进入市场前想的都不一样。原来这不是件容易的事。

 

期权交易是个看似简单却又困难复杂的工作。

 

许多事唯有全力投入才有机会做到赚钱,而期权投机绝对是其中之一,而它又比其它行业更困难的是:全力投入也可能不保证赚,机会成本不低。要赚钱,很多人还缺少一项,不断的练习。

 

03

 

2012年11月23日,中国台湾股市当日行情大涨232点,非常令人熟悉的单一方向走法。

 

我们某位当冲交易员小陈当天赚了300万元。300万元在自营单位不算多,但这位交易员平时损益仅有5~20万元,但那天却赚了300万元,超过平常赚赔金额的10倍。

 

我问他:“你怎么会赚那么多?是不是年底快到了,然后赌一把?”

 

小陈:“这种一条龙,从头涨到底的走法我很熟,到了10:00以后我几乎猜指数可以收到最高了。”

 

我说:“最好是啦!这种走法虽在2008~2010年间常发生,但今年发生机会不大,你能逮到算不错啦,但盘中持有部位太大了吧?还好今天是赚钱的,要是亏钱就不好看了。”

 

小陈:“长官,放心啦!我是加码上去的,加到200手时,我也很小心,每个跳动点都4万元了,我一直在留意,只要回调太多我就砍了,后半段走势时已经不会亏了,成本都拉开了。”

 

我说:“都是你在说啦,到时亏损发生,你说法又不一样了吧?”

 

小陈说:“冤枉!这我有绝对的把握才会押那么大的。”

 

小陈突然把声音放低说道:“你知道这些年我每天都在做什么事?这四年一千个交易日,每天的走势我都练习了10次,每天下午都一样,我己经练习了一万次。今天下午我会把今天的走势再练习10次。”

 

原来小陈每天下午坐在那儿在干复盘这档事儿,我现在才知道,虽然没有一万小时,但一万次,也够惊人的,够让我相信他能赚钱。当冲交易,要能赚钱,让自己相信能赚钱,你一定要这么练习。

 

我知道了小陈当冲赚钱的密诀,没有快捷方式,只有不间断的复盘练习,现在我将这个秘密告诉你:当冲交易,一万次,不间断的复盘练习。 

 

这是个真实的故事,小陈是我在台湾大众证券自营任职时的交易员。

 

04

 

 如何复盘?

 

 复盘这件事大多数人说得很复杂,从资料的收集,对当日行情的回顾一直到预测结果。

 

我在网络上查到交易复盘的方法,步骤大致为:

 

  • 将所有主力合约浏览一遍,并分析其短、中、长的趋势

  • 找出最强趋势的,并分析是否有适合自己的机会

  • 有机会时,该怎么做交易?是日内交易或趋势交易?多大仓位?入场价位?持仓多久时间?目标价位为何?错了怎么执行?

  • 是否在历史走势中出现过?

  • 在最近的行情中是否有遗漏的机会?为什么遗漏?

  • 自己持仓的品种是否正常?是否可加仓?何时加仓?

 

 

复盘的内容及顺序讲得非常的清楚, 但以上的内容是我删减并整理过后的结果,否则内容的细节还要更多,多到让初学者完全不知所措,完全不知道复盘到底要怎么做才好。

  

你是否讶异,盘后要做的事反而更多?完全没错,这也是我过去二十年每天常挂在口中的,告诉交易员们,“交易是收盘后才开始的事。”

 

 

05

 

到底复盘要怎么做才更有效果呢?从定义来看:

 

复盘,围棋术语,也称 “复局”,指对局完毕后,复演该盘棋的记录,以检查对局中招法的优劣与得失关键。一般用以自学,或请高手给予指导分析。下围棋的高手都有复盘的习惯。

 

复盘就是每次博弈结束以后,双方棋手把刚才的对局再重复一遍,这样可以有效地加深对这盘对弈的印象,也可以找出双方攻守的漏洞,是提高自己水平的好方法。

 

所以以前在台湾时,我们更简洁,更直接,只针对当天的行情再重复一遍,讨论当天的进出场是否有失误。

 

一方面可以加深印象,另一方面更直接的检视自己是否有按照纪律去执行进出场,以达到即知即行的效果,最后才对第二天做预测分析。

 

我在此一步一步的将应该要做的步骤写给大家看一下,虽然有人的复盘的过程不太一样,但是目的都是相同的:

 

通过长期的总结,提练出看盘的能力,纠正一些错误的行为,不会再犯相同的错误,最后提升交易的能力,在市场上稳定的获利。

 

第一步:作历史交易记录

 

一定要把当日的交易做成交易记录,在本子上或EXCEL上老老实实的一笔一笔记录起来。

 

而记录的内容应该要包括

 

  • 进场时间

  • 进场价格

  • 出场价格

  • 损益情况

  • 平均损失

  • 平均获利

  • 胜率并画出你自己的净值走势图

 

 

图一:历史交易记录示意图

 

 

当然,我这张图只是示意对于你每日的交易的记录情况,并非一定要按照这样的格式来记录。

 

你可以仔细想一下,做记录是为了什么?就是记录自己一路走来的交易历程,反省自己在交易的过程中的痛苦及成长,并且了解到自己有没有一再的犯相同的错误,每一笔交易都会留下一个记录,让自己成长并且进步。所以你也可以设计适合自己的格式。

 

当然也可能你是一位对冲的交易者,可能透过盘中的对冲来调整delta,但这也需要每日做记录。

 

以下是先前我们产品的交易员的每日记录。(如图二)

 

 

图二:对冲交易员的每日历史记录

 

或许对每笔进出在每日记录中没有那么详细记录下来,但盘后仍会检讨每日的进出场是否符合逻辑。

 

在此图中所要展现是,交易员在持有仓位的每日的归因分析,因为对冲而获利或损失多少?这些获利或损失来自来哪些因素?个别月份个别贡献了什么获利或损失?这些在盘后都值得好好的检讨的。

 

每日的交易记录是你要做的第一步。

 

第二步,整体思考,从结果回推交易,培养预测未来的逻辑及交易能力。

 

先再度的把今日的走势拿出来分析一遍,解释一遍,自己应该在什么价位进场,为什么应该在这个价位进场。

 

例如,图三中,在A处的红K会让人想买入,但是如果在这里买入的话,接下来可能要吃大亏了。

  

你可以思考着:“毕竟MACD指标中的DIF即将向上穿越零轴”。由于结果己知,可以很自然的找原因或逻辑去思考。

 

“那在哪一根K线可以买入呢?”我们假设在B这个价位。你可以思考:“因为MACD开始缩脚,并且价位也接近前面低价,只要跌破前面的低价就止损了吧。”

 

在接下来的上涨过程中,C的价位跌破5均及20均,我们做出“出场”的决策当然没有太大的问题,但仍然可以试着思考:“有没有不卖出的理由呢?”你可能会想到“因为MACD的DIF仍在零轴之上,可以在MACD跌破零轴再出场”的决定。

 

“可能在D处卖出才是正确的答案吧。”可以在此处想一下。理由可能是MACD的柱状己经翻黑,短线应该会回调吧。

 

“在E处卖出可能才是最佳的选择。”因为不仅MACD的DIF跌破零轴,而且价位也跌破了5均、20均及60均。

 

如此不断的去想今天应该要怎么做,就能自然而然的把当日的走势记入脑海中,就能够渐渐的解读未来的走势。

 

 

图三:2019年6月14日上证50ETF1分钟K线走势图

 

有人认为,“在看得到的状态下分析,根本没有用,没有意义。”但是其实并不然,由于在看得到后面的情况下,你一定知道做了之后会怎么样,当你一再重复这样的行为,会让你更有信心知道,就算在后面看不到的情况下,只要这做,应该可以变成“这样的”情况。

 

一直长期下来,就可以在大脑中形成一个正确的回路,之后盘中做决定就不会犹豫。

 

在做这件事的时候,脑中一定要多思考“在这买入的原因”,脑中就会牢牢记住并形成这样的记忆。

 

当培养起闭起眼睛也能做得到的能力后,在实际交易中,自然能拥有不知道后面的走势,也知道现在也应该买入或者应该卖出的能力。

 

在此处,虽然我们使用MACD及均线当成例子,但是你使用其它的指标或技术分析的方法,也一样适用,只要能合理的解释并重复。

 

而我在此例子中,为了增加交易次数,使用了1分钟线来解释当日交易的情况,但在实际的情况中,你可以使用你自己喜欢的时间价构及方式或指标。

  

第三步,比较当日的进出场与你当日盘后思考的差异性

 

把刚才你所想象的逻辑的进场价位点记录出来,然后和你今天真正所做交易标示出来,将两者做一个比较,你就可以知道你当天做的和你所想象中想做的到底差距在那儿了,我今天到底犯了什么毛病,问自己,下次遇到这种情况,我会不会再犯一样的错误?

 

下图四及五是我在2019年6月14日交易的进场价位及出场价位。

 

由于我们是1分钟K来交易,故我们可用1分钟K线来逐一检讨是否有多做的或做的不合逻辑的交易。另外,当日我们做多以卖出认沽为主,当日主要交易均以做多后再出场为主。

 

 

06

 

以下分五次交易来分别讨论:

 

 

图四:2019年6月14日上证50ETF 

 

1分钟K线走势图今日实际交易的进出场点

 

 

图五:2019年6月14日交易明细

 

 

 A交易:

10:01时,行情因快速下跌后又跌速变慢,故在A点买入,希望抢一个小反弹而进场,是一个明显的错误,这也是我们一般在台湾所谓的“手贱单”。

10:07时,行情再度破底时,即A1处立即止损出场。

这交易明显与交易逻辑不符合,要检讨,不要再犯。

 

B交易:

10:24时,由于MACD的DIF向上及MACD也是翻红的,故当上证50ETF跌破20均再往上时在B点买入。

10:30时,行情上涨先前的一个小反弹压力区附近以B1处即出场。

事后来看出场到了小波段的高点附近。但在持仓上仍有耐心不足的问题,逻辑上是否应该持有至MACD翻黑处更好,更符合我们的出场逻辑,否则在未来大行情时,只好眼睁睁的看着行情一路向北。

 

C交易:

10:51时,行情跌至上次进场的B点价位附近进场。由于当时技术指标作是比较弱的,完全是一个纯粹抢反弹的动作。

10:53时,由于这是一个短线不确定性的动作,故有赚钱时,行情一到20均时,即迫不及待的在C1处出场。事后想想,这交易也是纯粹的“手贱单”,只为了赚了么一点点钱,要是损失的话,可能要4~5次的这种交易才能赚回一次的损失,最后一定会得不偿失的。

虽然赚钱,这也是很明显的一个不合逻辑的交易动作。 

 

D交易:

13:15时,看到MACD的DIF不断向上,加上MACD己经翻红,故做多先2倍的仓位,开始做多。

13:27时,于D处进场时,上证50ET没有立即上涨将成本拉开,反而先小小回撤一下支撑,故当行情一站上20均时立即出场一半,在D1处先获利了结。

13:36时,行情反弹力道不足,又跌破了5均,故于D2处出场获利了结。

在仓位管理及出场的方式上,都太过于随兴,也不合逻辑,应该未来要避免。

 

E交易:

14:04时,当行情来到今日最低点后小反弹,MACD的DIF向上,虽未突破零轴,但MACD己经翻红一阵子,看起来反弹有望,故于E处进场做多。

14:48时,时因为收盘了,趁有个小反弹时出场。理论上,进场后10分钟后快速跌破5均后应立即出场,至少在E2之前出场,但由于当日是获利的,故在心态上想用当日赚到的小小获利来拗到此次交易不亏,但随着行情再次探底,在时间的压力下只好不得不找个机会出场。

 

最后的这一笔交易,在进场心态上,也充满了抢反弹的想法,应该要避免。在出场上,明明也知道了,该出场了,但因为不甘心加上当日己有小获利而未出场,使出场价位反而更差,这也要避免。

 

在整个思考逻辑或交易进出场很不一致的时候,你可以明显的发现自己的问题在那儿?每天都做一个调整,让自己的交易更加的进步。

  

第四步,以软件重现一根一根的K线右移,再重新决定买卖价位

 

把当日的K线再重新叫出来,然后再一根一根K线依次叫出来看。现在是在完全看不到后面走势的情况下,再自己决定买卖的进出场点,如下图六,到了相同的价位时,是不是可以发现可以买入或不买入的原因,在脑海中再加深一次印象。

 

在全盘可以“作弊”的情况下,看能否以更好的进出场,完成当日的交易,并发现在过程中是否有逻辑根本是错的,根本无法以这么好的点位进出,然后再修正。

 0513-6

图六:2019年6月14日盘中1分钟K走势图

 

   

第五步,决定明天的策略

 

如果有持仓,那么第二天跳空大涨或大跌,第二天的损失或获利会是如何呢?这也是我们要考虑的,除此之外,若走势对仓位有利时,仓位要如何调整?走势对仓位不利时,要如何调整?

 

这许多情况,都应该在前一天都准备好。下图是以前交易团队一位美女成员的交易计划的部分截图供大家参考(见下图七)

 

图七:2018年4月9日交易计划

 

如果是当冲的仓位,我们可能要把明天可能的区间做个预估,决定第二天是只做多方或是只做空方交易。

 

故在今天文章的例子中,2019年6月14日只做多方的交易。当然你也可以设定交易范围,

 

例如,除非行情开盘就大涨多少后,只做空方的交易,或者在什么情况下只做多方的交易,然后第二天按照计划去做,以减少一些盘中犹豫不决或是错误的奇怪决定。

 

毕竟,只要不输就有机会赚,按照计划通常是最好的决定。

 

小结

 

最后,这不是一个轻松的过程,做完这些工作,少则一个小时,很多人坚持不了太长日子来做这些事,以为只要练习一下子就自以为是,觉得自己“己经搞懂了”。

 

虽然仍会遇到某些情况预测不准,但大概率的情况下是可以持续稳定的获利的。

 

在市场上唯一能够帮你生存的要诀,就是“练习、练习、再练习”,“训练、训练、再训练”。

 

当你在交易时,发生了对自己说了几千遍的逻辑,脑中的反应己经形成后,你会自然而然的看到行情开始,而露出会心的微笑。

 

ssl

版权  © 2020 , Beacon Securities Insititute Inc. 保留所有权利